□蘭格鋼鐵信息研究中心 張華
建筑鋼材市場
    承接前期的疲軟走勢，全國各地區(qū)鋼材市場成交依然不佳，其中南方地區(qū)受過節(jié)以及降雨天氣影響，市場出貨表現(xiàn)更為低迷，售價持續(xù)陰跌；線材受資源集中到貨影響，售價下跌幅度明顯，螺紋鋼略好。華北地區(qū)線材受到貨增加以及出貨不佳的影響，跌幅達(dá)近100元(每噸，下同)，螺紋鋼資源受小廠資源沖擊售價下跌幅度也非常明顯。華北的這種跌勢逐步蔓延到國內(nèi)其他區(qū)域，本周全國多數(shù)市場價格均出現(xiàn)不同幅度的下跌，但由于各主要市場庫存均處于較低水平，后期市場價格進(jìn)一步下跌的空間不大。
    盡管當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢對鋼市仍十分有利，但是，由于通貨膨脹不斷加大，流動性過剩壓力依舊難以解除，8月份CPI繼續(xù)上漲6.5％，仍然高于一年期存款利率，因此，社會投資的沖動依然較高。不過，流動性過剩也從另一個角度反映出當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的旺盛和資金的寬裕。今年以來，我國工業(yè)企業(yè)效益不斷攀升，僅鋼鐵行業(yè)上半年利潤即翻番。企業(yè)效益的增長無疑對其加大投資比重、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模起著促進(jìn)作用。當(dāng)前，國家抑制流動性的舉措不斷出臺，但成效不太顯著。未來我國鋼鐵需求還將呈現(xiàn)上升趨勢，鋼材市場的價格支撐力度也仍然較強(qiáng)。只是隨著國家調(diào)控經(jīng)濟(jì)過熱的措施的不斷深入，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長力度在下降，對鋼鐵消費(fèi)的強(qiáng)度也正在逐漸進(jìn)入平穩(wěn)狀態(tài)。
    近期國內(nèi)原料市場呈高位盤整態(tài)勢。
    鐵礦石：市場小幅波動，河北唐山地區(qū)一些經(jīng)銷商加大發(fā)貨量，鋼廠目前到貨情況尚可，庫存基本滿足20~30天。部分鋼廠現(xiàn)執(zhí)行價1280~1320元。
    鋼坯：近期唐山地區(qū)鋼坯廠家實(shí)行保價政策，此政策將在 “十一”節(jié)后出臺，由于周末有帶鋼廠家上調(diào)50元出廠價，廠家表示鋼坯最終結(jié)算價將在原先預(yù)期的3500~3600元基礎(chǔ)上有所提升。目前國內(nèi)原材料價格總體仍處于歷史最高價位水平，且資源供應(yīng)仍相當(dāng)緊張，后期價格回落的空間有限，對國內(nèi)建筑鋼材市場走勢成本支撐作用仍然較強(qiáng)。板材市場
    近期國內(nèi)板材市場一改前期不斷上沖的趨勢，展現(xiàn)出平穩(wěn)波動的態(tài)勢，特別是調(diào)整幅度的減緩，上漲或下跌均以小幅度為主。其中天津、上海、廣州等市場，熱軋板卷先由4400多元大幅回落到4200元以下，后又小幅回升到4200元以上；中厚板、冷軋板價格也隨著熱卷價格走勢波動。
    從種種因素來分析，目前以熱軋板卷市場為引導(dǎo)的板材市場價格的調(diào)整是必要和正常的。
    首先，國內(nèi)鋼材市場價格大幅上漲之后，打亂了鋼材品種之間應(yīng)有的價格級差。以上海市場為例，一度出現(xiàn)了5.5mm熱軋板卷市場價格和2.75mm熱軋板卷市場價格貼近的現(xiàn)象，這些不正常價格關(guān)系需要時間將其調(diào)整到正常的軌道。
    其次，市場價格大幅上漲之后，前期的低價資源盈利空間較大，也需要時間來消化。
    第三，市場價格的大幅上漲使得國內(nèi)鋼材市場價格高于出口價格，引起出口資源回流，自然會對國內(nèi)鋼材市場形成一定的沖擊。
    筆者認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)鋼鐵原料供應(yīng)仍將持續(xù)緊張，10月份鋼廠出廠價格大幅下調(diào)的可能性不大。原因是國內(nèi)需求強(qiáng)勁增長的態(tài)勢沒有改變，國際市場正在啟動新一輪價格的高位攀升，國內(nèi)宏觀調(diào)控政策總體是有利于鋼市運(yùn)行：
    第一，鋼鐵原料供應(yīng)緊張，原料價格高位運(yùn)行。根據(jù)測算，今年1~8月份我國鐵礦石供應(yīng)缺口達(dá)1900萬噸，港口庫存由年初的4700萬噸降至4200萬噸。
    第二，四季度板材企業(yè)集中檢修。據(jù)初步統(tǒng)計，9~12月份國內(nèi)有17條熱軋生產(chǎn)線陸續(xù)安排檢修，合計影響產(chǎn)量150.34萬噸，主要集中在10月份和11月份。
    第三，國內(nèi)需求強(qiáng)勁，國際市場啟動。從今年1~8月份的數(shù)據(jù)來看，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資高達(dá)26.7％，工業(yè)增加值也維持在18.4％的高位，其對鋼材需求將產(chǎn)生明顯的拉動作用，而且從目前的趨勢來看，今年中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持快速增長。國際上，雖然美國和日本的經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，但新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)搶眼，對鋼材的需求旺盛，國際粗鋼產(chǎn)量無法滿足其需求的增長。
    第四，國內(nèi)國際政策總體有利于鋼市運(yùn)行。近期美聯(lián)儲大幅下調(diào)聯(lián)邦基金利率50個基點(diǎn)，使得中美之間的利率差進(jìn)一步縮小，再加上近期人民幣升值勢頭繼續(xù)加快，使得未來外資流入國內(nèi)的概率大增，在未來相當(dāng)長時間內(nèi)，央行還將與流動性過剩作戰(zhàn)，同時，中國政府也將不斷采取措施控制固定資產(chǎn)投資的增長速度，這也就意味著后期政府的調(diào)控力度將繼續(xù)升溫，抑制經(jīng)濟(jì)過熱的手段將不斷出臺，進(jìn)而將進(jìn)一步影響鋼市的穩(wěn)定運(yùn)行。
    我們不能忽視外貿(mào)出口減緩的影響。從目前來看，外貿(mào)出口仍是拉動鋼材市場尤其是熱卷的一個重要力量。今年國內(nèi)板材市場之所以不斷走強(qiáng)，與我國出口大幅增長直接相關(guān)。同時，下游眾多產(chǎn)業(yè)，如造船、機(jī)械、汽車等因出口帶動，而對板材的大量需求，也是托起價格高位運(yùn)行的重要因素。按照目前態(tài)勢，后期我國外貿(mào)出口增長幅度將有可能繼續(xù)減緩，而行業(yè)自身鋼材出口也有進(jìn)一步下降可能，因此，后期板材市場繼續(xù)大幅上漲的難度可能加大，但總體需求強(qiáng)度還可繼續(xù)保持。
    綜合以上因素，預(yù)計國慶后國內(nèi)熱軋板卷價格將逐步趨于平穩(wěn)，冷軋板卷將繼續(xù)保持穩(wěn)定運(yùn)行。在兩者的相互影響下，中厚板市場也將繼續(xù)處于高位調(diào)整的態(tài)勢，上行的步伐應(yīng)有所體現(xiàn)。