李嘉誠一邊連續減持中資航運股，一邊認購中外運航運
　　11月以來，李嘉誠連續減持中國遠洋（1919.HK）和中海集運(2866.HK)，引發市場對航運股是否已經到頂的驚疑。不過，同時李嘉誠卻對中外運航運（0368.HK）情有獨鐘，有消息稱其斥資逾1億港元認購這個即將上市的新股。
　　
　　這番前后矛盾的舉動令人費解：到底是長和系已經看淡航運業前景，還是純粹從投資角度出發高位套現兩只航運股？答案有待觀察中外運航運掛牌后的表現才能知曉。就目前來看，市場普遍認為，將于本月23日上市的中外運航運估值較低，“錢景”值得憧憬。
　　航運業向好還是見頂？
　　作為干散貨航運指標的波羅的海指數今年前10個月平均為6499點，比2006年同期高出一倍，至今年11月中，該指數收報11039點，與去年初的4362點相比，累積升幅近150%。該指數持續大幅攀升，帶動中國遠洋、中海集運等一干航運股股價步步高升，從7月初至今，兩者股價分別累升160%和137%。
　　不過，就在業界對航運業前景依然樂觀之際，從事航運業多年的“長和系”卻連番做出減持中國遠洋和中海集運的舉動——單計11月份，“長和系”已減持中國遠洋5次，總計9140.4萬股；減持中海集運3次，總計9808萬股。這引發了部分市場人士的思索，有人認為這是其先知先覺，預期航運業將見頂，并歷數了航運業幾大隱憂：國際油價高企、內地宏觀調控將影響以運輸原材料為主的干散貨航運公司、美國經濟出現放緩跡象等等。
　　而高信投資顧問環球策略員沈慶洪則認為，李嘉誠的減持行動純粹是從投資角度出發。有不少市場人士贊成這一觀點，認為內地航運業前景依然向好，理由有三：一是經濟全球化，為航運業創造極有利的經營環境；二是國際航運市場日益大型化、經營聯盟化，內地航運業近期也吹起了聯盟之風，航運新格局將形成；三是北半球將步入冬季，對煤炭等各類燃料的需求將進入高峰期，擴大了干散貨航運的需求。
　　上市首日預期有6－7成升幅
　　而對于李嘉誠出手購入中外運航運，沈慶洪的解讀是：因為其估值低。他認為，中國遠洋和中海集運2008年預期市盈率都超過20倍，股價已偏貴，而中外運航運市盈率介于12至14倍，相對于其他航運股來說處于偏低水平。如果屆時其未來市盈率升至22倍，則股價將比招股價上升逾50%。
　　中外運航運主要核心業務為沿全球主要的貿易路線運輸干散貨物，如鐵礦石、煤炭、谷物及鋼材。時富證券認為，公司至今運營34艘貨船組成的自有船隊，主要從事干散貨船期租、集裝箱船期及原油航運服務。公司有大約83%的收入來自于干散貨船出租，原油運輸及集裝箱業務則占據其余部分。未來5年，中外運航運計劃通過購置更多貨船，將自有貨船的運載能力增加至約500至700萬載重噸；干散貨船隊運載能力將增加至約400至500萬載重噸，油輪船隊的運載能力增加至約120至180萬載重噸，集裝箱船隊的運載能力增加逾5500標準箱。
　　對于中外運航運上市首日的表現，沈慶洪預測可能約有60%至70%的升幅。他建議，如果其首日股價在11港元以下，則適合介入；如果升過13港元則不宜高追。如果投資者打算長期持有，則需密切關注波羅的海指數強勢能否持續。