不論是中國企業大舉投資海外，還是管理部分外匯儲備的中國投資公司新近組建，這一切都表明，中國正在成為新興的資本輸出大國。
　　而在這股海外并購潮中，中國銀行業開始扮演更為重要的角色。
　　在近日召開的《財經》年會2008“預測與戰略”論壇上，上述現象被視作一個重要的議題，無論是相關監管者或是管理層都因此話題受到反復提問。 
 
    合成效應
　　如何看待金融機構“走出去”的熱潮？這是中國銀行業監督管理委員會主席劉明康在本次論壇中回答的第一個問題。
　　他表示，對于中國的商業銀行來說，實施“走出去”的戰略首先取決于董事會職責和決策，銀監會對銀行海外發展戰略并不予審批形式的控制。但是，凡是思考“走出去”戰略實施的企業和銀行，都要保持一個冷靜的頭腦，要特別注意考慮怎么形成合成效應。銀行海外發展更需要戰略上、管理上、技能上做通盤考慮。要考慮法律、財務和管理上的可行性研究，自身人才儲備，以及能否吸引和留住國際人才。
　　國際機構海外并購的經驗也表明，海外并購的根本目的還是為了彌補銀行自身某些方面的短板，這些短板可能是國際化的管理經驗、目標市場份額、目標市場分支機構、提高特定市場投資收益等等。通常情況下應實現境內外機構一體化經營，取得良好的協同效應，對銀行國內業務發展和海外業務拓展有明顯的促進作用。否則，類似的投資對銀行的意義不大。
　　關于中國銀行業“走出去”的現實需求，監管高層給予充分肯定。劉明康說，部分中國的商業銀行基本具備了“走出去”戰略實施的最基本的條件。比如資本充足率很高，其在國內的貸款發放標準逐步在提高，而且其資本構成中有相當部分是境外上市獲得的外匯，敞口較大，這些都是中國商業銀行“走出去”的條件及現實需求。另外，國內部分銀行境外收購的目標對象，其資本回報率和資產回報率比國內銀行高，而市盈率卻比國內銀行更低，說明這樣的收購是理性的。
　　資本輸出潮
　　加速進行的銀行業海外并購其實只是中國資本輸出潮中的一個支流，盡管有望成為其最重要的支流之一。
　　人們不會忘記2004年引人矚目的三樁中國企業海外并購案：中國領先的個人電腦廠商聯想集團在2004年以17億美元的價格收購了有光輝歷史的IBM個人電腦業務；彩電廠商TCL收購了歐洲湯姆遜公司的電視機制造業務；同年，中國第三大石油公司中海油展開對美國石油公司尤尼科的收購行動。世人由此開始關注中國企業拓展海外版圖的國際戰略。
　　隨著中國經濟的增長、財富急劇積累、雙順差繼續增加，中國企業的海外投資步伐還將加速。據有關方面預計，2007年中國的貿易順差可能達到3390億美元，相當于GDP的10％。而外匯儲備可能會更高一些。加快資本輸出可能是緩減雙順差的有效途徑之一。
　　有利于資本流出的項目開始獲得更多的政策傾斜。在2007年初實行的QDII計劃下，中國金融機構如銀行、證券公司、保險公司和基金管理公司可以投資于國際證券和定息類金融產品。而經歷股改并已成功上市的大型商業銀行，由于已經擁有強健的盈利能力和充足的資本實力，亦開始以戰略眼光搜索海外投資。
　　世界經濟將從中國的大量新增投資中獲益。高盛集團董事總經理胡祖六認為，來自中國的資本和技術將實質性地提高發展中國家的經濟增長前景，也可以在扶貧上發揮重要作用。發達的西方經濟體和日本也會從中國的投資中獲益。
　　并購的三重風險
　　值得關注的是，即便是像美國、德國、英國這樣的國家，能夠走出國門經營的銀行也僅占其銀行業極小的一部分。在一個陌生的環境里開展經營活動，與當地銀行競爭，商業銀行將面臨較高的成本和失敗的風險。關鍵性的客戶、管理者及業務骨干的流失，缺乏有效的商業模式，缺乏防范業務風險、經營風險的手段等，都將對銀行可持續發展造成難以估量的損失。更何況，由于國內銀行普遍缺乏國際經營管理人才儲備和相應的經驗，因此拓展海外版圖的步伐更宜謹慎。
　　對此，中國建設銀行董事長郭樹清在本次論壇上表示：“次貸危機還沒有見底，我們不敢出錢去收購海外企業�！彼�說，建行的海外發展戰略首先是滿足客戶的需要，吸取新的經驗和知識以及培養人才。
　　在他看來，除了次級債問題，金融機構海外收購需要考慮的風險包括利率和匯率的風險以及自身管理能力帶來的風險，“如果我們去收購的話，我們沒有能力直接換中國人去管理。為了避免出問題，我們必須在可能性邊界之內來操作”。
　　看來，這場最初集中于自然資源行業，目前正逐步擴展到制造業、基礎設施行業的對外投資潮，要想在金融服務業內形成洪流，尚需時日。