沈陽已是嚴(yán)冬，但劉武熱情洋溢。12月中旬，新建成的寶供沈陽物流基地首先迎來了聯(lián)合利華。寶供沈陽物流基地將成為一個立足東北三省、面向全國、輻射東北亞的現(xiàn)代化農(nóng)產(chǎn)品綜合物流中心。寶供物流企業(yè)集團有限公司總裁劉武趁著“第十一屆中國物流技術(shù)與管理發(fā)展高級研討會”的間隙，與記者聊了起來，特別是記者關(guān)心的寶供基地戰(zhàn)略問題。 

　　現(xiàn)實窘境逼出寶供基地戰(zhàn)略 

　　寶供最早是輕資產(chǎn)型的，所有的倉庫都是租用的。但寶供在爭取物流合同時，跨國公司總是對倉庫提出一些苛刻的條件。由于自己沒有倉庫，滿足這些條件非常困難。寶供只能租農(nóng)民倉，而且有的時候還不一定租得到。這類倉庫幾乎是儲存型的，非現(xiàn)代物流發(fā)展所需要的快速流通型，面積多在二、三千平方米，高不過六、七米。用劉武的話說，是小小的、矮矮的、黑黑的。叉車、托盤等無法使用，只有靠肩扛手提，現(xiàn)代化的設(shè)備根本沒法使用，更不要說智能化、自動化了。但這種倉庫只夠跨國公司將就著用，而且付的租金很低。 

　　“輕資產(chǎn)其實在西方發(fā)達(dá)國家已經(jīng)非常成熟。我要托盤，就有托盤公司來給我供應(yīng)，我要叉車，又有叉車租賃公司給我。但是中國整個專業(yè)分工還沒有真正形成。這必然會影響到我們的發(fā)展。例如倉庫。” 

　　寶供實施基地戰(zhàn)略是有些不得已而為之的舉措。2002年11月25日，占地面積400畝，倉儲面積10萬平方米，一期投資超1億元的寶供蘇州基地竣工并開始試運作。據(jù)稱，這個項目的所有投資都是劉武自掏腰包。 

　　在第一個基地的成功激勵下，劉武的投資手筆開始變大。2003年，位于廣州黃埔的物流基地建成。第二個基地占地184畝，地皮小了，但耗資更大，達(dá)到1.8億元。該基地不僅可提供集商品的儲存、分揀、包裝、訂單處理、庫存管理等服務(wù)，還具有國際集裝箱集散、金融和通關(guān)等功能。 

　　嘗到了甜頭，寶供決定投資十億元人民幣，擬在全國15個經(jīng)濟發(fā)達(dá)城市投資建設(shè)大型現(xiàn)代化的基于支持全球供應(yīng)鏈一體化的綜合性物流服務(wù)平臺（每個服務(wù)平臺占地面積20-60萬平米），形成一個以現(xiàn)代化物流服務(wù)平臺為節(jié)點的運作網(wǎng)絡(luò)。 

　　物流基地回報可觀在寶供的物流基地，由于增值服務(wù)等原因，價格比原來提高了20%有余。據(jù)劉武自己估算，雖然基地設(shè)備投入比平倉大了不少，但同樣1萬平米的倉庫面積，基地每單位的存儲費用是平倉的50%，而整體倉儲的收益卻達(dá)到平倉的4倍。更大的好處是還不用付別人租金。劉武說，寶供單個物流基地的投資回報期為7、8年左右，即每年的投資回報率在12%以上。 

　　目前，國外基金在中國地產(chǎn)投下了大量真金白銀。外資考慮的問題相對復(fù)雜而且專業(yè)。首先，回報率是外資最為看中的。根據(jù)不同的業(yè)態(tài)，外資相應(yīng)要求的回報率也是不同。 

　　投行一般認(rèn)為，住宅為5%-6%，寫字樓為7%-8%，商業(yè)為9%-8%，工業(yè)廠房、物流基地為10%-12%。外資在中國購買物業(yè)所要求的回報率一般會比在國外高一些，因為在外資眼中，中國市場的風(fēng)險相對要高。高風(fēng)險，自然要求高回報是他們一直恪守的原則。 

　　世邦魏理仕工業(yè)服務(wù)部高級經(jīng)理李林松也認(rèn)為，目前物流地產(chǎn)的投資回報率在10％左右，而商業(yè)地產(chǎn)投資回報率在8％左右，且物流地產(chǎn)的投資回報率較為穩(wěn)定。 

　　事實上，以倉儲為主的美國物流企業(yè)的平均利潤回報率僅為7.1%，落后于綜合服務(wù)(14.8%)以及運輸(8.3%)。盡管倉儲業(yè)務(wù)的盈利能力不能令人滿意，但中國越來越多的物流企業(yè)還是對“物流地產(chǎn)”概念的追捧有加。但“圈地運動”所需的龐大資金與倉儲業(yè)務(wù)較低的盈利之間僅僅維持著脆弱的平衡。相比單純的倉儲服務(wù)，基地融合了增值服務(wù)，更能為寶供帶來更為可觀的回報。 

　　為了物流而地產(chǎn)有評論說，劉武是借物流之名，行炒地之實。對此，劉武說，寶供的定位就是第三方物流。寶供如果想做地產(chǎn)，寶供早就下手了，而且就算做地產(chǎn)，寶供也不做物流地產(chǎn)，商業(yè)地產(chǎn)的回報可能更高。寶供的基地，是一種手段，是物流平臺。寶供現(xiàn)在購買的土地都是用來搞物流基地，都是自己在使用。但劉武不排除物流基地以后可以考慮向同行開放，比如出租、合作經(jīng)營等。 

　　至于以自己買地的方式來建基地，劉武覺得道理很簡單：“選擇買車作為擴張模式是不明智的。運輸市場現(xiàn)在已供大于求，把車買過來就意味著貶值。而我建這些物流基地，是在升值。”既然是升值的，在劉武看來，15個基地并不算多。在劉武看來，15個物流基地是未來寶供的戰(zhàn)略布局中不可缺少的支撐。他認(rèn)為，沒有基地，也不可能做好物流整合。而且，現(xiàn)階段，寶供的基地戰(zhàn)略進展順利。 

　　現(xiàn)在，寶供的合作對象甚至包括普洛斯，這位在某些程度上是競爭對手的物流地產(chǎn)巨頭。“其實中國最不缺的是資金，只要人家信得過你。”劉武表示。據(jù)說，來自基金、風(fēng)投的錢“數(shù)不勝數(shù)”，而這是寶供基地的主要資金來源。“一個企業(yè)只要有好的項目，能夠?qū)⒆陨砩虡I(yè)模式、投入產(chǎn)出比清楚地擺在談判桌上，此前該企業(yè)也建立了良好的品牌信譽度，有著一些成功的合作先例，那么融資并不是問題。”劉武說。 

　　最后，劉武表示，寶供有上市計劃，但是沒有時間表。寶供更傾向于引進能與自己業(yè)務(wù)互補的戰(zhàn)略合作伙伴，而不是單純的財務(wù)投資者。