“物流銀行”的全稱是“物流銀行質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)”，是指商業(yè)銀行以市場(chǎng)暢銷(xiāo)、價(jià)格穩(wěn)定、流通性強(qiáng)且符合質(zhì)押物品要求的商品質(zhì)押作為授信條件，運(yùn)用物流商的物流信息管理系統(tǒng)，將商業(yè)銀行的資金流與物流商的物流有機(jī)結(jié)合，向客戶提供集融資、結(jié)算等多項(xiàng)服務(wù)于一體的綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。從這個(gè)定義中可以直觀地看出，物流銀行不是傳統(tǒng)意義上的、單純的金融服務(wù)抑或物流服務(wù)，而是將兩者有機(jī)結(jié)合的一項(xiàng)綜合服務(wù)。物流銀行以商業(yè)銀行與物流商兩個(gè)支點(diǎn)，為商貿(mào)公司架起了資金融通的大橋。
　　一、物流銀行存在之基礎(chǔ)
　　1.物流商為提升競(jìng)爭(zhēng)力涉足金融服務(wù)
　　現(xiàn)代物流的發(fā)達(dá)程度已成為衡量一個(gè)國(guó)家現(xiàn)代化程度和綜合國(guó)力的重要標(biāo)志之一。目前，我國(guó)政府已將物流業(yè)列入國(guó)家的重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)。而當(dāng)國(guó)內(nèi)的物流商將滿腔的熱情傾注在倉(cāng)儲(chǔ)、配送、電子網(wǎng)絡(luò)的時(shí)候，跨國(guó)物流業(yè)巨頭們卻開(kāi)始瞄準(zhǔn)供應(yīng)鏈的另一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)———資金流。“未來(lái)的物流企業(yè)誰(shuí)能掌握金融服務(wù)，誰(shuí)就能成為最終的勝利者�！边@是因?yàn)閷?duì)一般物流服務(wù)而言，激烈的競(jìng)爭(zhēng)使利潤(rùn)率下降到平均只有2%左右，已沒(méi)有進(jìn)一步提高的可能性。而對(duì)于供應(yīng)鏈末端的金融服務(wù)來(lái)說(shuō)，目前由于各家企業(yè)涉足少、發(fā)展空間大，于是包括UPS在內(nèi)的幾家跨國(guó)物流商在業(yè)務(wù)中增加金融服務(wù)，將其作為爭(zhēng)取客戶和提高利潤(rùn)的一項(xiàng)重要舉措。
　　2.商業(yè)銀行為拓展業(yè)務(wù)進(jìn)行金融創(chuàng)新
　　金融產(chǎn)業(yè)有著悠久的歷史，但不同于傳統(tǒng)金融，現(xiàn)代金融最重要的特征就是金融創(chuàng)新。作為金融業(yè)支柱之一的商業(yè)銀行，同樣在日新月異的今天，為金融創(chuàng)新進(jìn)行著不懈的努力。
　　信貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)之一，但目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行大都存在著過(guò)分依賴大客戶、貸款收信額度過(guò)于集中的情形，這不僅會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)信貸風(fēng)險(xiǎn)集中的問(wèn)題，而且由于不少大客戶物流并不活躍，造成了現(xiàn)金流與資金流不匹配的問(wèn)題，再者，由于大客戶通常提供不動(dòng)產(chǎn)抵押，商業(yè)銀行在變現(xiàn)時(shí)通常會(huì)遇到耗時(shí)、手續(xù)繁瑣等諸多問(wèn)題。
　　鑒于此，不少商業(yè)銀行在擴(kuò)展信貸市場(chǎng)時(shí)，不約而同地選擇了中小企業(yè)。中國(guó)目前的中小企業(yè)占據(jù)全國(guó)企業(yè)總數(shù)的95%，其資金需求絕不亞于份量重但數(shù)量少的大型企業(yè)，尤其是一些從事商貿(mào)的中小企業(yè)，由于其經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品市場(chǎng)暢銷(xiāo)、價(jià)格波動(dòng)幅度小、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)，以這種產(chǎn)品向銀行提供質(zhì)押擔(dān)保，也便于銀行的變現(xiàn)。因此，越來(lái)越多的商業(yè)銀行在拓展信貸業(yè)務(wù)時(shí)，把目光瞄準(zhǔn)了中小企業(yè)。
　　3.廣大中小企業(yè)深陷“融資難”的困境
　　在國(guó)家相關(guān)政策的鼓勵(lì)下，廣大中小企業(yè)如雨后春筍般成立了，但是，中小企業(yè)很快就遇到了企業(yè)發(fā)展的攔路虎———資金短缺。資金是企業(yè)發(fā)展的血液，充足的資金可以使企業(yè)具備更廣闊的發(fā)展空間，反過(guò)來(lái)說(shuō)，資金短缺卻會(huì)極大地影響企業(yè)的順利成長(zhǎng)。由于融資渠道單一，商業(yè)銀行貸款成為中小企業(yè)融資的首選，但是，中小企業(yè)信用級(jí)別低，可抵押固定資產(chǎn)普遍較少，也難以得到大企業(yè)提供的擔(dān)保，在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中商業(yè)票據(jù)使用較少，要獲得商業(yè)銀行提供的融資服務(wù)在目前的狀況下仍然很難。
　　但我們同時(shí)也看到，這些中小企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)資源潛力巨大，他們每個(gè)企業(yè)手上都會(huì)有原材料、半成品、成品庫(kù)存等，若這些資源可以作為質(zhì)押物，那融資的情況就會(huì)大大不同了。
　　由于中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展，他們?cè)絹?lái)越需要更多的融資渠道，而物流商也正朝著金融服務(wù)方向而努力探索著，商業(yè)銀行更是迫切地希望借助社會(huì)上的一切力量推動(dòng)其金融創(chuàng)新，“物流銀行”業(yè)務(wù)的正式開(kāi)展正是順應(yīng)了這方方面面的需要。
　　二、物流銀行存在之博弈分析
　　盡管物流商將提供金融服務(wù)作為提升競(jìng)爭(zhēng)力的首選，但從中國(guó)目前物流業(yè)的現(xiàn)狀來(lái)看，具備雄厚資金實(shí)力的物流商幾乎不存在；另外，中國(guó)現(xiàn)有的法制也沒(méi)有完全為物流商提供金融服務(wù)敞開(kāi)大門(mén)，因此，中國(guó)的物流商如果要單純靠自己的力量提供金融服務(wù)的話，它將為此付出較大的融資成本，其收益率較低。
　　假設(shè)物流商為中小企業(yè)提供融資的收益為3，物流商的融資成本為2，可能的損失為1。如果物流商不為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，其收益為0；如果物流商單獨(dú)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，其支付融資成本是必需的，考慮到其損失的可能性為50%，物流商的收益將會(huì)是3-2-1×50%=0.5。
　　相同的道理，對(duì)于渴望金融創(chuàng)新的商業(yè)銀行而言，由于其專長(zhǎng)在于金融服務(wù)方面，商業(yè)銀行沒(méi)有精力和能力去監(jiān)督、保管中小企業(yè)為獲得融資而提供質(zhì)押的實(shí)物動(dòng)產(chǎn)，商業(yè)銀行要獲知這些質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)的市場(chǎng)銷(xiāo)售情況、快速實(shí)現(xiàn)質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)的變現(xiàn)也不得不付出較大的監(jiān)督成本。也就是說(shuō)，商業(yè)銀行單獨(dú)為中小企業(yè)提供動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款的收益率將會(huì)很低。
　　同樣假設(shè)商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的收益為3，商業(yè)銀行的監(jiān)督成本為2，可能的損失為1。如果商業(yè)銀行不為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，其收益為0；如果商業(yè)銀行單純靠自己為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，考慮到其損失的概率為50%，商業(yè)銀行最終的收益將會(huì)是3-2-1×50%=0.5。
　　如果物流商與商業(yè)銀行能夠攜手合作，以人之長(zhǎng)補(bǔ)己之短，情況又將會(huì)如何呢？
　　為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的收益仍為3，由于是物流商與商業(yè)銀行共同為其提供融資服務(wù)，二者的收益各為3÷2=1.5。雙方的收益看似由于合作各自減少了一半，但因?yàn)槎�者的合作，雙方無(wú)需再為提供融資服務(wù)而支付融資成本或監(jiān)督成本，即數(shù)量為2×2=4的成本將因?yàn)殡p方的合作而節(jié)約，或者雙方支付的成本為0，再考慮50%的概率損失1，無(wú)論是物流商還是商業(yè)銀行，其合作以后的收益將變成：3÷2-0-1×50%=1，合作后的收益明顯大于合作前的收益0.5。
　  從以上簡(jiǎn)要分析可以看出，由于物流商與商業(yè)銀行的合作，使彼此相互借助了對(duì)方的優(yōu)勢(shì)，節(jié)省了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中成本的支出，從而提高了各自的收益率。
　　由此可見(jiàn)，物流銀行這項(xiàng)新興的業(yè)務(wù)，既能滿足社會(huì)第三方的需要，更能提高物流商與商業(yè)銀行各自的經(jīng)濟(jì)效益，物流銀行自然能夠成為物流商與商業(yè)銀行的理性選擇。
　　三、物流銀行存在之基本模式
　　物流銀行就其根本，應(yīng)該屬于金融衍生工具的一種，它之所以區(qū)別于傳統(tǒng)的抵押貸款或質(zhì)押貸款，是因?yàn)樵谄浒l(fā)展過(guò)程中，逐漸改變了傳統(tǒng)金融貸款中銀行與申請(qǐng)貸款企業(yè)雙方面的權(quán)責(zé)關(guān)系，也完全不同于擔(dān)保貸款中擔(dān)保方承擔(dān)連帶賠償責(zé)任的三方關(guān)系。它越來(lái)越倚重于第三方物流商，目前主要表現(xiàn)為物流商的配套管理和服務(wù)，形成了商業(yè)銀行、物流商、貸款企業(yè)的三方密切合作關(guān)系。
　　根據(jù)物流商介入融資服務(wù)的階段或深度的不同，可以將物流銀行的模式歸納為如下兩種：
　　1.倉(cāng)儲(chǔ)貨物質(zhì)押貸款
　　即質(zhì)押人與商業(yè)銀行簽訂質(zhì)押合同，用已經(jīng)或即將放入物流商倉(cāng)庫(kù)中的動(dòng)產(chǎn)做質(zhì)押；質(zhì)押人、商業(yè)銀行以及物流商三方簽訂質(zhì)押監(jiān)管合同，由物流商負(fù)責(zé)監(jiān)督管理質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)；一旦質(zhì)押人向商業(yè)銀行歸還貸款或增加保證金，商業(yè)銀行將指示物流商釋放監(jiān)管的質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)，而物流商則嚴(yán)格根據(jù)商業(yè)銀行的指令存、放動(dòng)產(chǎn)。
　　需要說(shuō)明的是，現(xiàn)實(shí)中很多銀行采用的是倉(cāng)單質(zhì)押方式，而非動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押方式，究其原因，是因?yàn)橛米髻|(zhì)押的動(dòng)產(chǎn)不同于用作抵押的不動(dòng)產(chǎn)，后者可以用登記的方式證明其所有權(quán)的歸屬，前者只能用占有的方式證明所有權(quán)，現(xiàn)實(shí)中的商業(yè)銀行似乎都懷疑“占有”這種公示方法。而在合同法確認(rèn)了倉(cāng)單的法律地位后，人們認(rèn)為這一權(quán)利憑證能夠彌補(bǔ)動(dòng)產(chǎn)占有公示的不足，因此更傾向于接受倉(cāng)單質(zhì)押。
　　根據(jù)倉(cāng)儲(chǔ)貨物所在位置的不同，又可將這種業(yè)務(wù)模式細(xì)分為庫(kù)內(nèi)監(jiān)管與庫(kù)外監(jiān)管。庫(kù)內(nèi)監(jiān)管就是在物流商自己所有的倉(cāng)庫(kù)中監(jiān)管質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)，庫(kù)外監(jiān)管則是在物流商有限享有使用權(quán)的倉(cāng)庫(kù)中監(jiān)管質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)，通常情況下是在出質(zhì)人自己的倉(cāng)庫(kù)中監(jiān)管。庫(kù)外監(jiān)管超出了物流商的自有庫(kù)，擴(kuò)大了物流銀行的服務(wù)領(lǐng)域，也可能節(jié)省整個(gè)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)中發(fā)生的費(fèi)用，但這一模式有其局限性，無(wú)論是商業(yè)銀行還是物流商都應(yīng)謹(jǐn)慎使用。從商業(yè)銀行的角度來(lái)看，由于出質(zhì)人出質(zhì)的質(zhì)物仍在出質(zhì)人的倉(cāng)庫(kù)中，物流商能否實(shí)際控制出質(zhì)的動(dòng)產(chǎn)無(wú)法事先確定，這可能違反現(xiàn)行法律關(guān)于質(zhì)押必須以質(zhì)物交付質(zhì)權(quán)人方可生效的規(guī)定而使商業(yè)銀行的質(zhì)權(quán)不成立；從物流商的角度來(lái)看，實(shí)施庫(kù)外監(jiān)管的一大前提是物流商具備了輸出倉(cāng)儲(chǔ)管理的能力，而且，對(duì)出質(zhì)人自有庫(kù)進(jìn)行監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)更大，因?yàn)槌鲑|(zhì)人作為質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)的所有人，比其他任何第三人更有“理由”違反游戲的規(guī)則，如果物流商不具備強(qiáng)大的輸出管理的能力，庫(kù)外監(jiān)管將是空話，物流商將無(wú)法利用自己的倉(cāng)儲(chǔ)專長(zhǎng)避免承擔(dān)監(jiān)管不力的責(zé)任，也將因此而回到歷史上簡(jiǎn)單的為他人提供保證擔(dān)保的地步。因此，為了規(guī)避前述庫(kù)外監(jiān)管必然的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行有必要從增加的收益中拿出一部分轉(zhuǎn)移給物流商，以支付物流商為加強(qiáng)控制增加監(jiān)管作業(yè)而承擔(dān)的費(fèi)用；作為物流商，則應(yīng)該從人的控制、作業(yè)設(shè)備的控制、作業(yè)程序的控制、管理軟件的控制等多方面盡快提高自身的管理能力。只有通過(guò)雙方的共同努力，才能堅(jiān)固庫(kù)外監(jiān)管這一模式，從而在空間上擴(kuò)大物流銀行的服務(wù)領(lǐng)域，擴(kuò)大商業(yè)銀行與物流商的盈利領(lǐng)域。
　　2.保兌倉(cāng)
　　即質(zhì)押人、物流商、商業(yè)銀行以及供貨商四方簽訂合同，商業(yè)銀行根據(jù)質(zhì)押人與供貨商的供貨合同直接代質(zhì)押人向供貨商支付貨款，供貨商根據(jù)供貨合同以及與商業(yè)銀行達(dá)成的協(xié)議向物流商交付貨物，物流商從接到貨物之時(shí)開(kāi)始承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任。
　　保兌倉(cāng)區(qū)別于倉(cāng)儲(chǔ)貨物質(zhì)押貸款之處在于：在倉(cāng)儲(chǔ)貨物質(zhì)押貸款中，倉(cāng)儲(chǔ)貨物在進(jìn)入指定倉(cāng)庫(kù)之前并不是質(zhì)物，只在進(jìn)入倉(cāng)庫(kù)之時(shí)或之后才成為質(zhì)物，而物流商的監(jiān)管責(zé)任也只從貨物進(jìn)入指定倉(cāng)庫(kù)之后才開(kāi)始，從商業(yè)銀行的角度看，即先有質(zhì)物后有貸款；而對(duì)于保兌倉(cāng)而言，貨物在進(jìn)入指定倉(cāng)庫(kù)之前就已成為了質(zhì)物，物流商在貨物入庫(kù)之前就應(yīng)開(kāi)始履行其監(jiān)管職責(zé)，也許是從供應(yīng)商交付貨物之時(shí)，也許是從進(jìn)口貨物入關(guān)之時(shí)。
　　保兌倉(cāng)是物流銀行的高級(jí)形態(tài)。在這種模式里，物流商提供的不僅僅是傳統(tǒng)的倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)，而是貨物在不同社會(huì)主體間流轉(zhuǎn)移動(dòng)的全過(guò)程；商業(yè)銀行的客戶對(duì)象也將極大地增加，因?yàn)樗�允許了用作質(zhì)押的貨物在空間上的位置移動(dòng)以及形態(tài)上的變動(dòng)轉(zhuǎn)化（比如涉及到加工環(huán)節(jié)時(shí)）。
                               （作者單位：中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)總公司）