不過羅奇仍選擇了“打抱不平”，在給眾議院籌款委員會作報告時，羅奇嚴厲批評了讓中國成為替罪羊的做法，“中國正在補貼美國，解決美國對華貿(mào)易失衡的關(guān)鍵是美國是美國該做些什么。”
“中國正補貼著美國利率”
美聯(lián)儲主席伯南克認為，中國現(xiàn)行的匯率政策，等于給中國公司出口提供“補貼”。實際上，伯南克的觀點目前在美國政經(jīng)領(lǐng)域頗有市場。
但對“補貼”論調(diào)，摩根士丹利全球首席經(jīng)濟學家羅奇認為：“這是對中國貨幣政策和改革狀況有失偏頗的評論，評論者沒有注意到中國如何制定其貨幣政策，也沒有看到這種所謂‘補貼’給美國帶來的好處。”
“真正的問題是要弄清楚究竟誰在‘補貼’誰。”羅奇指出，中國每年新增的外匯儲備當中，有60%-70%用于購買美元資產(chǎn)，按中國外匯儲備每年新增2000億美元計算，意味著每年需購入最少1200億美元的美元資產(chǎn)。“沒有中國買入美元資產(chǎn)，美元肯定會下滑，美國的利率也會走高，這表明中國正‘補貼’著美國利率。”
此外，中國“補貼”給美國的還有大量物美價廉的商品。羅奇表示，作為一個低成本且產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高的生產(chǎn)商，中國與美國做買賣，無形中是給美國家庭的購買力提供了補貼。“即便終止對華貿(mào)易，美國的貿(mào)易逆差也會出現(xiàn)在別處，如果是成本較高的生產(chǎn)商，就等同于對美國消費者征稅。”
“中國已經(jīng)努力，美國沒有動靜”
在最新的講話中，羅奇無奈地指出：“美國的政策制定者與政治家們，通常對中國內(nèi)部發(fā)生的事情知之甚少，他們想象中的威脅要大于現(xiàn)實。”
羅奇更是為臺下的議員們描繪了一個災難性后果，“當前責難中國的浪潮，比上世紀八十年代末責難日本的情況更加嚴峻，越來越多的貿(mào)易摩擦和日漸高漲的貿(mào)易保護思維，已經(jīng)把世界經(jīng)濟引領(lǐng)到危險境地。”
羅奇表示，消費占美國整體經(jīng)濟的比重已經(jīng)從7年前的65%升至70%，而美國的進口急升，在很大程度上是個人消費過度的結(jié)果。“調(diào)整人民幣匯率，不能填補美國的儲蓄缺口，也不能解決美國因過度消費引起的過度進口問題，而且有可能對中國尚未完善的金融體系造成沖擊。”
為了緩和中美貿(mào)易緊張而引發(fā)的不安，羅奇認為，中美兩國都要“有所作為”。他開出的“藥方”是，“中國在保護知識產(chǎn)權(quán)上應做出更多的努力，并且繼續(xù)推進金融改革；美國應該鼓勵人們多儲蓄，投資人力資本并改革教育體系。”
“關(guān)鍵其實已經(jīng)不是中國政府應該做什么，而是美國政府應該做什么。現(xiàn)在，中國已經(jīng)做出努力，可美國還沒有動靜。”羅奇最后表示。
