5月份全國(guó)鐵路運(yùn)行情況良好，總體來(lái)看：

　5月份貨運(yùn)增長(zhǎng)低于年平均值。合資鐵路貨運(yùn)量增長(zhǎng)21.1%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)家鐵路8.7%的增長(zhǎng)率。國(guó)家鐵路完成進(jìn)度較為緩慢，累計(jì)欠計(jì)劃進(jìn)度782萬(wàn)噸。煤炭是鐵路貨運(yùn)第一大貨種，1-5月，煤炭運(yùn)量完成62563萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.6%，占鐵路貨物發(fā)運(yùn)量的49.23%，幾乎動(dòng)用了鐵路一半的貨運(yùn)運(yùn)力。

　　鐵路大提速的效果還沒(méi)有完全體現(xiàn)。1-5月份，全國(guó)鐵路全行業(yè)完成旅客發(fā)送量55318萬(wàn)人，欠預(yù)期值進(jìn)度1152萬(wàn)人。旅客平均運(yùn)距運(yùn)不斷增長(zhǎng)，1-5月份平均運(yùn)距561公里，高于2006年527公里的平均運(yùn)距。

　　1-5月份比增長(zhǎng)13.5%，運(yùn)輸收入較上年同期大幅度增長(zhǎng)的主要原因是2006年4月10日貨運(yùn)調(diào)價(jià)收入翹尾所致。1-5月，國(guó)家鐵路客運(yùn)運(yùn)價(jià)水平較去年全年水平下降3.3%，主要是今年春運(yùn)實(shí)行了不漲價(jià)的政策。

　　受線路大修影響，大秦線貨運(yùn)量環(huán)比下降，煤炭日均運(yùn)輸計(jì)劃從上月的82.69萬(wàn)噸下調(diào)為78萬(wàn)噸。截至5月31日，大秦線完成煤炭運(yùn)量累計(jì)超欠計(jì)劃317.7萬(wàn)噸。從大秦鐵路(行情論壇)現(xiàn)有運(yùn)營(yíng)情況來(lái)看，我們認(rèn)為，今年大秦線能夠按時(shí)完成3億噸煤炭運(yùn)量。

　　短期內(nèi)無(wú)法替代的能源運(yùn)輸戰(zhàn)略地位和未來(lái)鐵路優(yōu)良資產(chǎn)不斷注入的預(yù)期是我們看好大秦鐵路的主要理由。我們維持對(duì)大秦鐵路的“買入”建議。