亞洲金融危機(jī)后，1997、1998年國(guó)內(nèi)連續(xù)兩年煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)暴跌，煤炭行業(yè)處于全行業(yè)虧損時(shí)期。1999~2000年煤炭行業(yè)逐漸平穩(wěn)復(fù)蘇，煤炭行業(yè)業(yè)績(jī)2000年越過(guò)行業(yè)保本點(diǎn)。2001~2003年煤炭?jī)r(jià)格上漲9.7％、11.6％、9.7％，產(chǎn)量增長(zhǎng)13.1%、15.4％、16.8％，煤炭行業(yè)噸煤利潤(rùn)回復(fù)到10.65元 （每噸，下同）。隨后兩年，煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)21％、15％，但仍然供不應(yīng)求，導(dǎo)致煤炭?jī)r(jià)格高速上漲30.2％、28.7％，煤炭行業(yè)利潤(rùn)因此大幅增長(zhǎng)122.8％、79.7％。2006年國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)處于供需基本平衡階段，在全年煤炭?jī)r(jià)格上漲8.2%、產(chǎn)量增長(zhǎng)14%的情況下，行業(yè)整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)僅為22.8％，表明煤炭?jī)r(jià)格上漲對(duì)業(yè)績(jī)的推動(dòng)由于成本的迅速上升而大幅度削弱。成本因素成為影響行業(yè)業(yè)績(jī)的主要因素之一。
    從2007年價(jià)格和成本綜合影響來(lái)看，煤炭的噸煤利潤(rùn)是提高的，也就是說(shuō)煤炭行業(yè)作為資源品行業(yè)，把成本上漲成功地轉(zhuǎn)移給了下游行業(yè)。在未來(lái)煤炭行業(yè)成本完備化的大趨勢(shì)下，煤炭行業(yè)成本上漲在所難免，但基于煤炭供需未來(lái)兩年將平衡中偏緊的判斷，成本上漲基本上可以通過(guò)價(jià)格傳遞而得到消化。從歷史數(shù)據(jù)看，影響煤炭行業(yè)業(yè)績(jī)主要因素包括價(jià)格、成本、產(chǎn)量。
    首先，產(chǎn)量增長(zhǎng)未來(lái)每年對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)增長(zhǎng)12％。近幾年煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)基本保持在12％左右 （國(guó)家統(tǒng)計(jì)局樣本），根據(jù)2005年、2006年增長(zhǎng)情況，2007年1~5月煤炭累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)12.7％ （不完全口徑），考慮到漏出小煤礦產(chǎn)量增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)供給未來(lái)兩年增長(zhǎng)保持在11％~12％，因而產(chǎn)量對(duì)行業(yè)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)將保持在11％~12％。
    其次，判斷煤炭?jī)r(jià)格由于成本、供需、通脹等因素未來(lái)上漲幅度可能超預(yù)期。
    而煤炭?jī)r(jià)格自2000年至今基本持續(xù)上漲格局。2006年煤炭供需基本處于平衡階段。2007年1~5月受供需、成本、通脹等多方面因素，煤炭?jī)r(jià)格同比上漲12.9％（相對(duì)于去年全年均價(jià)上漲9.20％），表明煤炭供需有偏緊趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2007年煤炭?jī)r(jià)格上漲可能超過(guò)12%（有通貨膨脹的影響）。預(yù)計(jì)未來(lái)兩年煤炭供需將進(jìn)一步趨緊，加上對(duì)通脹可能加速的考慮，煤炭?jī)r(jià)格將保持12~15％的上漲幅度。
    綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)2007~2009年煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)12％、11.9％、11.3%,價(jià)格同比增長(zhǎng)12.94％，12％、12.05％,制造成本分別上漲11％、11.4％、11.4％。據(jù)測(cè)算，噸煤利潤(rùn)同比增長(zhǎng)23%、20%、19%，煤炭全行業(yè)利潤(rùn)可分別增長(zhǎng)40.9％、36.18%、35.13%。