強勢難改 主要商品仍將高位運  　　李國洪，孫勇，周卓瑋        
　　主要觀點：石油價格：預計國際油價會在70 美元附近高位振蕩運行。支撐油價高企的主要原因是全球經濟的持續增長，特別是中國、印度等國的快速增長導致全球石油需求旺盛。此外，歐佩克石油輸出組織(OPEC)拒絕增產，尼日利亞、伊拉克、伊朗等產油地區形勢動蕩也進一步給石油價格強力的支撐，美國正處在颶風進入墨西哥灣的季節，這可能會令國際油價獲得意外的支撐。
　　鋼材價格：建筑鋼材繼續保持上漲勢頭，冷熱板卷短期看漲但漲幅有限。受市場需求較好、淘汰落后產能等因素的影響，預計建筑鋼材價格仍將保持上漲勢頭。冷熱板卷受寶鋼4 季度熱軋卷盤價下調，未來漲幅可能會有限。
　　有色金屬：總體上將高位運行。銅將處于小幅過剩狀態，但由于對于未來需求的持續看好和精礦供應的不穩定，將使銅價維持高位震蕩。鋁受需求穩定增長和能源約束、政策調控的共同作用，預計未來國內鋁價平衡偏弱，國外鋁價平衡走強。鋅價仍將走弱，但受生產成本和需求支撐，下跌空間有限。
　　農產品：玉米、大豆、棉花將上漲 白糖強勢難以維持。受供給緊張以及國外因素的影響，未來玉米價格有望保持強勢。受國內旱情以及進口預期下降的影響，大豆價格也會繼續上漲。國內糖價受到國際庫存較大的壓制，預計難以維持本月漲勢；棉花的旺盛需求以及預期庫存下降等因素將可能導致棉花價格回升。
　　造紙：價格仍將維持強勢。受供求關系持續改善的影響，我們認為多數紙種價格仍將堅挺，并且會維持小幅上漲的態勢。廢紙價格將維持高位，槳價上漲動力不足。
　　海運：干散貨指數將高位運行 油品運輸指數將弱勢盤整。預計未來一段時期，國際干散貨運輸指數將繼續保持高位運行態勢，能否繼續上升取決于全球經濟和進出口貿易的海洋運輸需求能否進一步擴大。預計油品運輸市場運輸指數將維持弱市盤整的狀態。 (中國銀河證券股份有限公司)