事件： 
　　公司董事會于9月8日審議通過《關于公司符合公開發行可轉換公司債券條件的議案》。同意公司申請公開發行可轉債(行情論壇)。計劃募集資金投向公司主營業務的技改項目、數字化柳工(行情論壇)創新工程技改項目、收購集團公司附屬公司以及建設海外營銷網絡。
　　點評：
　　公司是裝載機的龍頭企業，預計公司的裝載機業務將穩步增長。07年上半年，裝載機銷售13838臺，收入增長32.33%，市場占有率同比上升了1.6個百分點。目前國內的裝載機市場產能過剩，但鑒于公司在裝載機市場的超強競爭力以及出口的大幅增長，我們預計公司裝載機業務將會保持25％左右的增長率。
　　挖掘機業務是公司利潤來源的新亮點。07上半年，公司銷售挖掘機1102臺，收入增長61.8%。國內挖掘機市場未來仍然會維持高增長，隨著公司技術水平的不斷進步，國內市場份額將進一步提高。預計挖掘機業務40%以上的高增長有望得到保持。
　　如果本次通過可轉債的發行募集資金的方案能夠最終實施，主營業務的產能將會進一步得到釋放，業績大增；收購集團公司的相關資產，對于公司的整體發展、確保裝載機零部件的供應、提升公司裝載機的競爭實力都具有重要意義；而數字化柳工改造項目的實施以及海外營銷網絡的建設對提高公司的經營效率和海外市場的拓展更是意義非凡。
　　預計公司07、08年EPS分別為1.40元和1.78元，按照9月10日37.75元的股價，相應的07和08年的PE分別會達到27倍和21倍，存在低估，給予“推薦”。