25日，建設(shè)銀行網(wǎng)上發(fā)行的63億A股將上市交易，保守估計(jì)，A股總市值將超過800億元。建設(shè)銀行的上市只是一個(gè)開始，昨日，中國神華完成了A股發(fā)行的網(wǎng)上路演，中國石油IPO也將于本周上會(huì)。大盤股相繼回歸A股已經(jīng)成為了一股風(fēng)潮，而經(jīng)過洗禮之后的證券市場(chǎng),股指權(quán)重的重新劃分將不可避免。 
    建設(shè)銀行上市，對(duì)大盤而言，最直接的影響就是金融板塊對(duì)大盤權(quán)重將進(jìn)一步增加。本報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，今年以來金融類股票上市首日漲幅的最低值為38%，平均水平為80%。據(jù)此測(cè)算，估算建設(shè)銀行上市首日股價(jià)將達(dá)到8.9元—11.61元，市值占A股總市值的比例介于0.32—0.42%之間。以最新收盤價(jià)計(jì)算，15家銀行和保險(xiǎn)行業(yè)上市公司的市值已經(jīng)占到了A股總市值的28.25%，也就是說，這15家公司就把持了A股逾四分之一的市值，而建設(shè)銀行的上市將使得這一趨勢(shì)越發(fā)明顯。 
    此外，建設(shè)銀行、中國神華等股票的相繼上市，將使得現(xiàn)有單只大盤股的市值比重出現(xiàn)一定的下降。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，工商銀行市值占A股總市值的比重為8.25%，而建設(shè)銀行上市后，工商銀行的市值比重有望下降至8.09—8.10%。 
    個(gè)股市值比重的分散將有利于A股市場(chǎng)走勢(shì)的穩(wěn)定，但是大盤股集中上市同樣會(huì)使得大盤藍(lán)籌股的權(quán)重更加集中。以昨日收盤價(jià)計(jì)算，市值前50名的股票占A股總市值比例為54.90%，也就是說，這幾十只股票決定了整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)。此前，A股市場(chǎng)時(shí)常走出“二八”行情，甚至“一九”行情，市場(chǎng)人士將其歸結(jié)為少數(shù)股票占據(jù)大部分市值造成的指數(shù)失真現(xiàn)象。而隨著建設(shè)銀行、中國神華的上市，大盤藍(lán)籌股市值比重將更高，指數(shù)失真的現(xiàn)象也不可避免要出現(xiàn)。 
    如果說大盤股市值權(quán)重增大是外部表象的話，那么大盤股上市對(duì)資金供給帶來的則是隱形的壓力。 
    從一級(jí)市場(chǎng)來看，建設(shè)銀行募集資金580.5億元，雖然中簽率高達(dá)2.468%，但是網(wǎng)上、網(wǎng)下凍結(jié)資金合計(jì)依然達(dá)到了2.26萬億，創(chuàng)下A股IPO凍結(jié)資金的最高紀(jì)錄。二級(jí)市場(chǎng)，即使按照保守的漲幅計(jì)算，建設(shè)銀行上市首日也將吸收超過220億元的資金。而即將于本周發(fā)行的中國神華募集資金預(yù)計(jì)將達(dá)到700億元左右。即使不考慮此后有望發(fā)行A股的中國石油，這兩家公司募集資金約1280億元，這一數(shù)字已經(jīng)超過了今年上半年43家IPO公司1233億元的融資總規(guī)模。 
    除了壓力，大盤股上市也帶來了積極的影響。市場(chǎng)人士認(rèn)為，建設(shè)銀行、中國神華等公司具有良好的成長性，進(jìn)入證券市場(chǎng)之后可以為機(jī)構(gòu)投資者帶來更多的選擇，在提升藍(lán)籌股在市場(chǎng)中地位的同時(shí)，對(duì)降低市場(chǎng)估值水平也有一定的積極意義。目前，A股平均股價(jià)已經(jīng)達(dá)到16.68元，建設(shè)銀行上市后的股價(jià)預(yù)計(jì)將低于這一水平。