證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部副主任洪磊指出： 
    嚴(yán)打基金“老鼠倉”違法違規(guī)行為 
    將完善基金內(nèi)幕交易行為認(rèn)定等指引，加大對(duì)基金從業(yè)人員內(nèi)幕交易以及背信行為的監(jiān)管力度 
    今年上半年28家基金公司的54位基金經(jīng)理離職 
    針對(duì)當(dāng)前投資者關(guān)注的一些熱點(diǎn)問題，中國證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部副主任洪磊昨日做客中國政府網(wǎng)時(shí)指出，基金公司是證券市場主要的機(jī)構(gòu)投資者之一，其行為直接影響市場的規(guī)范和投資者信心。因此，保護(hù)投資人權(quán)益和加強(qiáng)監(jiān)管始終是基金監(jiān)管工作的重中之重。
    洪磊表示，將進(jìn)一步完善證券投資基金內(nèi)幕交易行為認(rèn)定指引等指引，與相關(guān)部門密切配合，加大對(duì)基金從業(yè)人員內(nèi)幕交易以及背信行為的監(jiān)管力度，嚴(yán)厲打擊包括“老鼠倉”在內(nèi)的各種違法違規(guī)行為。 
    據(jù)介紹，目前我國基金投資賬戶已經(jīng)超過9000多萬個(gè)，是今年初的3.8倍；基金總規(guī)模是年初的2.6倍，基金凈值是年初的3.1倍。截至9月21日，我國共批準(zhǔn)設(shè)立59家基金公司，其中合資基金公司28家。這些基金公司共管理基金341只，基金總規(guī)模為18962億份，金額達(dá)30228億元。 
    對(duì)于如何評(píng)判基金好壞等問題，洪磊指出，要“了解基金、了解自己、了解市場、了解歷史、了解基金管理公司”，真正做到5個(gè)“了解”；投資者選擇基金要看成長性等5個(gè)指標(biāo)；丑聞不斷的肯定不是好的基金公司；市場不應(yīng)把十七大、奧運(yùn)會(huì)當(dāng)作題材來炒作。 
    嚴(yán)厲打擊 
    “老鼠倉”等違規(guī)行為 
    針對(duì)網(wǎng)友提到的基金“老鼠倉”事件，洪磊表示，基金行業(yè)近年來迅速發(fā)展，持有滬深流通市值的比例已經(jīng)超過27%。基金公司是證券市場主要的機(jī)構(gòu)投資者之一，其行為直接影響市場的規(guī)范和投資者信心。因此，保護(hù)投資人權(quán)益和加強(qiáng)監(jiān)管始終是基金監(jiān)管工作的重中之重。我們的工作重點(diǎn)主要是： 
    第一，不斷提高基金公司治理水平。通過落實(shí)基金公司治理準(zhǔn)則加強(qiáng)股東間的制衡，提高獨(dú)立董事參與管理的程度，實(shí)現(xiàn)管理層職業(yè)化、專業(yè)化和落實(shí)管理層獨(dú)立運(yùn)用基金資產(chǎn)的權(quán)利，充分發(fā)揮督察長合規(guī)監(jiān)察的力度，防止大股東非法利用基金資產(chǎn)；第二，不斷完善基金公司內(nèi)部控制。通過落實(shí)基金公司內(nèi)部控制指導(dǎo)意見，督促公司健全內(nèi)部控制制度，提高內(nèi)控制度執(zhí)行的有效性。通過業(yè)務(wù)流程控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、信息系統(tǒng)控制、監(jiān)察系統(tǒng)控制，防止基金經(jīng)理侵犯投資人權(quán)益；第三，通過完善交易所監(jiān)控功能和監(jiān)督托管人履行共同受托人義務(wù)，不斷完善異常交易監(jiān)控體系，力爭做到對(duì)違規(guī)行為及時(shí)發(fā)現(xiàn)、及時(shí)制止、及時(shí)查處；第四，進(jìn)一步完善證券投資基金內(nèi)幕交易行為認(rèn)定指引以及違反誠信義務(wù)的行為指引，與相關(guān)部門密切配合，加大對(duì)基金從業(yè)人員內(nèi)幕交易以及背信行為的監(jiān)管力度，嚴(yán)厲打擊包括“老鼠倉”在內(nèi)的各種違法違規(guī)行為，切實(shí)維護(hù)“公平、公正、公開”的市場秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。 
    丑聞不斷肯定不是好公司 
    洪磊強(qiáng)調(diào)，要“了解基金、了解自己、了解市場、了解歷史、了解基金管理公司”，真正做到了5個(gè)“了解”，投資者在投資過程中就能夠把握現(xiàn)實(shí)，做明白的基金投資者。“沒有只漲不跌的資本市場，也沒有穩(wěn)賺不賠的金融投資產(chǎn)品。以投機(jī)的方式參與市場的投資者，其承受的投資損失可能更大，恢復(fù)本金所花費(fèi)的時(shí)間也可能更長。” 
    洪磊說，有的基金公司在固定收益類產(chǎn)品的開發(fā)和管理上獨(dú)樹一幟，有的基金公司在指數(shù)類產(chǎn)品方面的能力比較突出，因此很難說某一家公司是絕對(duì)的好，或者絕對(duì)的不好。但是首先有一點(diǎn)，那就是基金公司是否把投資者的利益放在第一位，好的基金公司始終把自己置于投資者的監(jiān)督之下。例如，是否按照法律法規(guī)的要求嚴(yán)格地約束自己的產(chǎn)品，是否有明確的投資理念、方向和標(biāo)的，是否有嚴(yán)格適當(dāng)?shù)谋容^基準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)收益特征和風(fēng)險(xiǎn)控制手段，以便讓投資者在未來能夠有效實(shí)施監(jiān)控。 
    “同時(shí)，公司能否始終做到合規(guī)經(jīng)營。如果一家公司丑聞不斷，這家公司肯定不是一個(gè)好的基金管理公司。” 
    此外，評(píng)判基金公司的優(yōu)劣還有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。洪磊認(rèn)為，好公司的各類型基金的表現(xiàn)應(yīng)該都在所屬類別基金中的前列，不會(huì)出現(xiàn)一只基金特別好、其他基金特別差的現(xiàn)象。另外，在投資者服務(wù)方面，公司是否真正在為投資人利益服務(wù)。比如，是否主動(dòng)地把產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)全面、準(zhǔn)確地告訴投資者，而不是一味地向投資人推銷產(chǎn)品，采取各種不規(guī)范的營銷手段擴(kuò)大資產(chǎn)管理規(guī)模。 
    選擇基金可看五個(gè)指標(biāo) 
    面對(duì)300多只基金，投資者該如何作出選擇？洪磊說，對(duì)于一般投資者，選擇基金可以參考幾個(gè)指標(biāo)。 
    第一，看基金的成長性。作為公募基金，考核其成長性的主要是相對(duì)指標(biāo)，也就是基金業(yè)績和比較基準(zhǔn)的誤差。一般來說，如果大幅度低于比較基準(zhǔn)，則肯定不是好的基金。如果一只基金3年業(yè)績都保持在同類基金排名的前25%，一般就認(rèn)為這是好基金。第二，看基金的穩(wěn)定性。夏普指數(shù)這個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，代表每單位風(fēng)險(xiǎn)所帶來的超額收益。一般來說，如果夏普指數(shù)為0，則表示基金每一份風(fēng)險(xiǎn)所帶來的收益和銀行定期存款相同；夏普指數(shù)大于0，則表示收益優(yōu)于銀行定期存款；夏普指數(shù)小于0，則表示收益不如銀行定期存款。第三，看基金的流動(dòng)性。主要是分析基金所持有的證券的流動(dòng)性。比如，如果基金所投資的股票每天的成交量都很活躍，很穩(wěn)定，說明該基金的流動(dòng)性就比較好。反之就較差。第四，看基金的換手率。因?yàn)榛�金的交易成本是從基金凈值中提取，換手率越高則交易成本也越高。第五，分析基金投資標(biāo)的的盈利能力。一般來說，如果基金持有股票的公司主營業(yè)務(wù)突出、治理結(jié)構(gòu)穩(wěn)健、成長性較好，則基金的凈值會(huì)比較穩(wěn)定，投資價(jià)值也較高。 
    洪磊認(rèn)為，一般來說，老基金有較長的投資記錄，形成了一定的投資風(fēng)格，有助于投資者更好地判斷基金經(jīng)理的投資理念和手法。從這個(gè)意義上說，老基金可靠度高一些。新基金因?yàn)閯倓偝闪ⅲ�投資者可能很難對(duì)它進(jìn)行判斷。因此，不要因?yàn)樾禄�金便宜而去追捧，要樹立正確的長期投資理念。 
    “基金單位凈值高或低，與基金所投資股票是否具有成長空間沒有關(guān)系。因此，投資高凈值基金和低凈值基金本質(zhì)上并沒有什么區(qū)別，關(guān)鍵要看選擇基金的一些參考因素。” 
    關(guān)于投資策略，洪磊認(rèn)為，對(duì)于一般投資人來說，用定時(shí)定額的方式投資基金更理性，也有助于投資人確定明確的財(cái)務(wù)規(guī)劃，分享我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期成果。而單筆投資隨機(jī)性較大，從國內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)看，這種投機(jī)式投資方法的投資結(jié)果大多都不太理想。 
    今年基金經(jīng)理 
    流動(dòng)情況較正常 
    明星基金經(jīng)理離職是投資者比較關(guān)注的現(xiàn)象。洪磊說，截至2007年6月底，共有28家基金公司的54位基金經(jīng)理離職，涉及60只基金。從歷年統(tǒng)計(jì)情況來看，今年基金經(jīng)理的流動(dòng)情況比較正常。 
    洪磊指出，在基金市場成長初期，明星基金經(jīng)理和基金公司骨干們做出較大貢獻(xiàn)，但投資者也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，一個(gè)基金的投資決策不是由一個(gè)人來完成的，而是由一個(gè)團(tuán)隊(duì)集體完成的，它包含了股票研究、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資組合構(gòu)造、交易執(zhí)行、清算和績效考評(píng)等，基金經(jīng)理只是基金投資管理流水線上的一個(gè)環(huán)節(jié)。 
    “一只基金穩(wěn)定的業(yè)績表現(xiàn)應(yīng)該取決于公司建立科學(xué)的投資決策程序，發(fā)揮集體的智慧，充分發(fā)揮從研究、風(fēng)險(xiǎn)控制、交易執(zhí)行等整個(gè)團(tuán)隊(duì)的作用，而不是僅僅依靠某個(gè)人的作用。” 
    洪磊強(qiáng)調(diào)，重大的政治活動(dòng)和歷史事件會(huì)對(duì)證券市場的運(yùn)行產(chǎn)生影響，但這種影響是長期性的、本質(zhì)性的。證券市場的運(yùn)行有其內(nèi)在規(guī)律，受多種因素的綜合影響，不應(yīng)把十七大、奧運(yùn)會(huì)當(dāng)作題材來炒作，這樣做是不理性的，也是不負(fù)責(zé)的投資行為。