電信業(yè)醞釀變局 中國(guó)聯(lián)通受益“非對(duì)稱(chēng)管制” 
　　掛牌在即的新聯(lián)通迎來(lái)利好。
　　日前，工業(yè)和信息化部(下稱(chēng)工信部)發(fā)布的《【2008】235號(hào)文《關(guān)于推進(jìn)電信基礎(chǔ)設(shè)施共建共享的緊急通知》(下稱(chēng)《共享通知》)稱(chēng)，針對(duì)當(dāng)前電信重組和即將啟動(dòng)的新一輪網(wǎng)絡(luò)建設(shè)實(shí)際情況，工信部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委決定大力推進(jìn)電信基礎(chǔ)設(shè)施共建共享，要求中移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通(600050.SH)及中國(guó)電信站址共建共享。
　　工信部有關(guān)人士告訴記者，此次基礎(chǔ)設(shè)施共建共享主要包括已有的鐵塔、桿路必須共享，新建鐵塔、桿路必須共建、其他基站設(shè)施和傳輸線路具備條件的應(yīng)共建共享，同時(shí)禁止租用第三方設(shè)施時(shí)簽訂排他性協(xié)議。
　　“這次‘站址共享’政策的頒布，對(duì)于中國(guó)聯(lián)通來(lái)說(shuō)是大利好�！毕愀劢汇y國(guó)際電信行業(yè)研究員李志武表示，加上“聯(lián)通單向網(wǎng)間攜號(hào)漫游”措施近期有望推出，電信業(yè)或?qū)�發(fā)生重大嬗變，中國(guó)聯(lián)通無(wú)疑是“非對(duì)稱(chēng)管制”影子政策帶來(lái)變局中的最大受益者。
　　聯(lián)通坐享移動(dòng)所成
　　深圳某證券電信研究員介紹，聯(lián)通鼎盛時(shí)期有20萬(wàn)個(gè)站址，現(xiàn)在可用的站址約18萬(wàn)個(gè)，而中移動(dòng)的站址多達(dá)30萬(wàn)個(gè)。
　　“不僅數(shù)量上，中移動(dòng)遠(yuǎn)超中國(guó)聯(lián)通的站址，而且所選地段上，中移動(dòng)也占盡先機(jī)。”上述深圳某證券研究員表示，截至今年上半年，中國(guó)聯(lián)通用戶(hù)約1.3億，而中移動(dòng)早已突破4億。
　　上述研究員表示，中移動(dòng)苦心經(jīng)營(yíng)多年的龐大信號(hào)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，隨著《共享通知》的發(fā)布和實(shí)施，或?qū)⒈恢袊?guó)聯(lián)通及中國(guó)電信坐享其成。
　　“雖然短期內(nèi)，中國(guó)聯(lián)通的信號(hào)覆蓋網(wǎng)絡(luò)并不會(huì)超過(guò)中移動(dòng)，但站址共享拉近了技術(shù)差距。”上述深圳券商研究員表示，這一定層面上為中國(guó)聯(lián)通提高市場(chǎng)占有率創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。
　　此外，“‘站址共享’對(duì)中國(guó)聯(lián)通業(yè)績(jī)最直接的影響，就是基礎(chǔ)設(shè)施投資減少，降低設(shè)備折舊。”招商證券電信行業(yè)分析師曾斌認(rèn)為。
　　據(jù)曾斌測(cè)算，若按今年下半年和明年上半年，新聯(lián)通重組后的基礎(chǔ)設(shè)施投資總額初步設(shè)定為1300億元計(jì)算，今年下半年至明年，聯(lián)通鐵塔投資按260億元估計(jì)，則全部合建可省下2/3的投資估算，即節(jié)省173億元；折舊率按2007年房屋建筑物實(shí)際折舊率14.3%估算；所得稅率按25%估算。則僅來(lái)自于這一部分的收益，中國(guó)聯(lián)通每股收益可增加0.03元。
　　而據(jù)早前中信建投證券研究報(bào)告指出，其預(yù)測(cè)新聯(lián)通紅籌公司2008 年收入1567億元，凈利潤(rùn)約194.9億元，就此中國(guó)聯(lián)通2008年每股收益約 0.309元。
　　上述數(shù)據(jù)表明，站址共享在今年下半年和明年上半年帶給中國(guó)聯(lián)通的直接收益相當(dāng)于2008年中國(guó)聯(lián)通10%的業(yè)績(jī)。
　　“非對(duì)稱(chēng)管制”值得期待
　　另一項(xiàng)新政或?qū)⒔o中國(guó)聯(lián)通帶來(lái)又一個(gè)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
　　據(jù)記者了解，電信重組消息公布之時(shí)，就已提上專(zhuān)家議案的“聯(lián)通單向網(wǎng)間攜號(hào)漫游”近期已獲工信部首肯，最快11月份即進(jìn)入實(shí)施階段。
　　所謂聯(lián)通單向網(wǎng)間漫游，是指聯(lián)通用戶(hù)可在無(wú)聯(lián)通信號(hào)覆蓋區(qū)域，使用移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)。聯(lián)通用戶(hù)無(wú)需更改號(hào)碼，移動(dòng)必須向聯(lián)通開(kāi)放網(wǎng)絡(luò)，而聯(lián)通向移動(dòng)支付一定的網(wǎng)間結(jié)算費(fèi)用，即漫游費(fèi)。
　　因此，中移動(dòng)無(wú)處不在的網(wǎng)絡(luò)布局優(yōu)勢(shì)可能逐漸喪失，而中國(guó)聯(lián)通的信號(hào)劣勢(shì)會(huì)漸漸拉平。
　　“若這項(xiàng)措施如期出臺(tái)，中國(guó)聯(lián)通的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)不斷增強(qiáng)�！崩钪疚湔J(rèn)為，信號(hào)的大幅提高將改善聯(lián)通業(yè)務(wù)的市場(chǎng)口碑，尤其在高端用戶(hù)市場(chǎng)，“這對(duì)于聯(lián)通即將上馬且定位于高端客戶(hù)的3G業(yè)務(wù)WCDMA，將是一場(chǎng)及時(shí)雨�！�
　　“此前，國(guó)外有過(guò)此類(lèi)單邊網(wǎng)絡(luò)漫游的先例，實(shí)施的電信企業(yè)都產(chǎn)生了較大影響�！崩钪疚浔硎�，中國(guó)聯(lián)通單邊網(wǎng)絡(luò)漫游為今后利潤(rùn)增長(zhǎng)埋下了伏筆。“單邊漫游對(duì)于聯(lián)通具體收益影響有多大，尚難測(cè)算，不過(guò)新政一旦實(shí)施，老用戶(hù)的忠誠(chéng)度、新用戶(hù)的滿(mǎn)意度、潛在用戶(hù)的選擇率都將有很大提升�！�
　　接近工信部的人士告訴記者，電信重組后，三大電信運(yùn)營(yíng)商皆獲得全業(yè)務(wù)牌照，為促進(jìn)電信行業(yè)的發(fā)展，扶弱限強(qiáng)、減少壟斷為大勢(shì)所趨。
　　“‘站址共享’和允許中國(guó)聯(lián)通‘單向網(wǎng)間攜號(hào)漫游’兩項(xiàng)措施，似乎都透著‘非對(duì)稱(chēng)管制’的影子�！崩钪疚湔J(rèn)為。
　　中國(guó)電信今年中報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)上，董事長(zhǎng)王曉初提到，“重組后將有‘非對(duì)稱(chēng)管制’措施出臺(tái)�！�
　　8月25日的中國(guó)聯(lián)通業(yè)績(jī)報(bào)告會(huì)，聯(lián)通董事長(zhǎng)常小兵也毫不避諱地談及對(duì)運(yùn)營(yíng)商已參與政府組織的運(yùn)營(yíng)商不對(duì)稱(chēng)管制措施。當(dāng)日，中國(guó)網(wǎng)通董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官左迅生也表示，“相信政府未來(lái)會(huì)推出不對(duì)稱(chēng)監(jiān)管政策，以解決電信業(yè)失衡問(wèn)題�！�
　　而中移動(dòng)董事長(zhǎng)王建宙回應(yīng)稱(chēng)，中移動(dòng)已承擔(dān)非對(duì)稱(chēng)管制的內(nèi)容。
　　“但是目前，這或許只是‘非對(duì)稱(chēng)管制’的開(kāi)始，最終力度有多大，還取決于有關(guān)部門(mén)的決心。”上述接近工信部的有關(guān)人士表示，無(wú)論如何，中國(guó)聯(lián)通未來(lái)的局面將越來(lái)越有利。
　　10月8日，中國(guó)聯(lián)通報(bào)收5.37元，下跌4.11%�！　�