鋼價跌幅過千元的背后
2008-10-10 1:50:00 來源：現代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
□新華
“十一”后，國內鋼材價格繼續向下尋底，依然沒有止住節前大幅下探的勢頭。記者注意到，相對于6月上旬的歷史高點，國內鋼材價格下跌已超過千元，跌幅超過20%，這已經大大出乎市場的預料。而更多的擔憂開始浮出水面：國內需求下降、原燃料成本下降以及國際鋼價下行帶來的國內鋼價下行，何時才會出現轉機？而國內鋼廠采取的減產保價措施能不能奏效，也是疑問。分析人士認為，對于四季度而言，鋼鐵行業的表現難以樂觀。
需求下降產能過剩之憂
近日，北京鋼材市場集體“跳水”，平均下跌100元。恐慌的氣氛在“十一”后繼續蔓延。鋼廠與貿易商似乎都很困惑，已經跌去1000元、跌幅超過20%的鋼價到底有沒有底呢？
而更為悲觀的觀點認為，鋼鐵行業的產能過剩已經抬頭。在上下游的產業鏈中，一向有價格決定權的鋼鐵行業為什么轉眼間就不堪一擊呢？是誰擊敗了鋼鐵行業呢？
一位宏觀經濟學家的話言簡意賅。宏觀經濟下行，需求下降，鋼鐵行業會先行表現。只要這個拐點出現，整個過程持續的時間將達到1年，甚至更長。鋼鐵行業的中期調整已經來臨。就需求面而言，下半年以來，包括房地產、機械、汽車、家電等大多數鋼材下游行業增速均有所放緩，行業景氣度隨之下降，企業利潤大幅下滑。統計顯示，中國制造業采購指數(PMI)連續兩個月低于50%，為48.4%；國房景氣指數持續回落。
聯合金屬網分析師張平認為，鋼鐵行業在第四季度的表現不會有起色，鋼價難有回天之力。
而“我的鋼鐵”資訊研究員徐向春認為，目前的鋼鐵行業，言產能過剩尚早，大量民營鋼廠的停產也在緩解“產能過剩”的壓力。但宏觀經濟的形勢很難讓鋼鐵行業風風火火了。國內需求的下降給上半年還節節攀升的鋼價來了一次“釜底抽薪”。
目前，國內鋼材庫存仍在上升，鋼廠與貿易商的庫存壓力非常大。以建筑鋼材為例。9月份，上海鋼材市場庫存，螺紋鋼為28.67萬噸，線材是8.48萬噸，而去年同期分別為22.07萬噸、6.08萬噸，同比增加幅度分別為29.9%、39.47%；廣州市場，螺紋鋼庫存為21.6萬噸，線材為12.7萬噸，而去年同期分別為16.1萬噸、7萬噸，同比增幅達到34%、81%。
中華商務網分析師馬忠普認為，國內鋼鐵產能已經出現“過剩”現象。不過，今年投產的項目主要集中在熱軋項目。產能集中釋放的壓力并不大。
原燃料下行鋼價難尋底
在國內鋼價不斷下行，壓得鋼廠喘不過氣來的時候，由成本推高的鋼價開始呈現反向運動。國內鐵礦石價已經從1800元回落至1000元附近。徐向春認為，這將加劇鋼價下降的風險。事實上，已經變成一個惡性循環：需求下降－鋼價下行－減產－原燃料價格下跌－鋼價下跌。
上周，國內鐵精粉市場整體運行低迷，部分地區鐵精粉報價大幅下滑，成交情況沒有明顯好轉。唐山地區鐵精粉（66%干基含稅）價格1050元，比上周下跌180元。在當前低迷的市場環境下，鐵礦石市場供需失衡，后期走勢不容樂觀。
在進口鐵礦石成本中，一度占比超過50%的海運費也已經出現“雪崩”。
聯合金屬網跟蹤數據顯示，巴西、西澳到中國的海運費出現大幅下跌。10月3日，巴西航線海運費為31.34美元，而今年高點為108美元，跌幅超過70%；而澳大利亞航線海運費降至11.823美元，今年高點為50美元，跌幅超過70%。分析人士認為，國際鐵礦石價格很快會與現貨礦價格形成倒掛。而2009年可能出現的鐵礦石供大于求的局面，也會加大鐵礦石價格下降壓力。這也給鋼價增加了下行的不確定性。
在鋼鐵行業中占成本比例達到20%左右的焦炭價格也出現下降。市場人士表示，國內焦炭市場依舊保持低迷運行局面，各地市場焦炭成交不活躍，價格持續低走。此前一度攀高至3000元的焦炭，現在已經大幅回落。
目前河北地區焦化企業出廠價格在2400~2500元的水平，邯鄲地區鋼鐵企業采購到廠價格基本在2400~2500元，唐山大部分鋼鐵企業采購價定在2500元，最低價格接近2000元的水平。市場成交普遍清淡。
國際鋼價下行“雪上加霜”
隨著國內鋼價的持續下跌，中國鋼材出口迎來7、8兩個月井噴式的出口增長。連續兩個月出口超過700萬噸。不過，更多的市場人士并不看好后期中國鋼材的出口。9、10月份，國內鋼廠的海外訂單已經大幅減少。由于國際鋼材價格已經下行，對于國內鋼材市場而言，通過出口釋放鋼價下行壓力的辦法已經行不通了。
記者了解到的數據顯示，7月中旬，CRU鋼材價格指數最高至291.4點，目前回落到250.6點。其中，扁平材指數最高為271.4點，目前為237.5點；長材指數最高為331.6點，目前為276.8點。國際鋼材價格下降的幅度也已經超過15%。
馬忠普認為，隨著美國金融動蕩的加劇以及歐盟、日本經濟增長放緩，未來一段時間內國際鋼材市場將面臨更大挑戰，后市不容樂觀，這將直接導致國內廠商出口量下降，進而加大國內供應壓力。這也是為什么國內鋼材出口連續超過700萬噸，而鋼材出口退稅政策遲遲不出臺的主要原因。
9月份，國內鋼材出口數據將會出現大幅滑落。
減產能不能扭虧？
“9月份，鋼廠虧損面開始加大，10月份，沒有自產鐵礦石以及長協礦的鋼廠應該是虧損的。”一位鋼鐵行業分析師告訴記者，目前來看，中國鋼鐵行業很可能出現2005年全行業虧損達到30%的情況。鋼廠只有通過減產來保價，以降低虧損。現在的問題是，鋼廠減產能不能扭轉目前虧損的局面呢？
9月29日，邯鋼、首鋼、山東鋼鐵集團以及安陽鋼鐵四家鋼企宣布減產20%，以應對目前鋼價下降的被動局面。其實，鋼廠減產在鋼鐵行業早已經成為公開的秘密。9月初，南鋼站出來說話，公開承認當月減產10%，最終可能減產30%。而業內也盛傳寶鋼也在減產。
一位券商研究員表示，目前來看，鋼廠的虧損面還沒有達到2005年底、2006年初的水平。
2006年1月，國內68家大中型鋼廠出現虧損的達到26家，虧損面達到38%。當時的基本面比今年要好。2005年鋼價暴跌主要是因為產能集中釋放，鋼價虛高，本身存在泡沫，國際鋼價大幅跳水也是誘因之一，但2005年宏觀經濟仍保持高速增長。
今年的情況不一樣了，宏觀經濟放緩，歐美主要國家經濟放緩，國際、國內對鋼材的需求都在下降。這對中國鋼廠是一個嚴峻的挑戰。如果減產保價成功的話，由于原燃料價格下降，鋼企成本也已經大大下降，一旦有利可圖，很有可能中小鋼廠會恢復生產，再次加大鋼價下降壓力。
因此，在整個市場需求沒有根本改觀的背景下，鋼廠減產保價能不能奏效，現在還不能下結論。
