煤炭行業(yè)未來將關注三大因素
2008-10-10 1:57:00 來源：現(xiàn)代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
煤炭行業(yè)周期性頂峰已過，行業(yè)未來能否出現(xiàn)階段性的交易性機會，將取決于三大因素。
首先，需要關注中國10月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)有無好轉(zhuǎn)跡象。
受奧運影響，從6月份起，整個華北地區(qū)（北京、天津、河北、山西、內(nèi)蒙古、山東）的高耗能高污染企業(yè)有相當一部分被臨時停產(chǎn)；一些地區(qū)的建筑施工也被叫停；全國嚴格控制雷管、民用炸藥的發(fā)放，很多施工企業(yè)無法炸山取石，水泥廠也沒有石子作為原料。這引發(fā)了連鎖反應，比如建筑用鋼需求下降等。因此，我們認為國內(nèi)6~9月份的經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)不準確。
其次，需要關注煤炭供給面下降速度，能否超過需求的下降速度。
煤炭需求下降已經(jīng)毋庸置疑，但如果供給同時下降，則煤炭供需形勢仍能保持平衡。奧運后的9月份全國煤礦安全事故頻發(fā)，山西、河北、河南、遼寧在9月中旬再次加大對小煤礦的整頓力度，必然減少供給。另外，2009~2010年，中國政府還將繼續(xù)推進對煤炭的資源整合，這將“消滅”一部分長期游離于統(tǒng)計數(shù)據(jù)之外的超產(chǎn)能力。因此，供給面的真實增速也會是下降的。
再次，需要關注OPEC和俄羅斯限產(chǎn)力度如何，能否讓油價止跌并重返100美元。
近30年，石油價格對其他石化能源價格具有決定性影響。我們研究了過去30年的能源歷史發(fā)現(xiàn)，當經(jīng)濟步入衰退時期，通過控制供給可以使能源價格（年度）在暴漲之后不出現(xiàn)暴跌，而是10%~15%左右的溫和下跌（和最高點相比）。1973~1975年和1979~1982年，全球經(jīng)濟處于衰退階段，但當時油價并沒有大幅下跌，OPEC通過減產(chǎn)，成功維持了高油價。 (自成)
