□ 蘭格鋼鐵信息研究中心高級(jí)研究員 戎剛
    一、鋼鐵下游行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r
    1.建筑行業(yè)
    由于二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和地區(qū)發(fā)展的不平衡，中國(guó)仍會(huì)維持較高的投資率，房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期依然向好，因此長(zhǎng)期的建筑鋼材市場(chǎng)應(yīng)該是樂(lè)觀的。目前的建筑用鋼市場(chǎng)低迷更多是調(diào)控中暴露的投資結(jié)構(gòu)和需求減弱引起的恐慌問(wèn)題。前8個(gè)月房產(chǎn)投資增幅首次低于30%，利用外資增長(zhǎng)6%。
    2.機(jī)械行業(yè)
    2008年機(jī)械行業(yè)全年將保持25％的增長(zhǎng)速度，但企業(yè)的利潤(rùn)率可能進(jìn)一步壓縮，盈利預(yù)測(cè)有下調(diào)的空間，下半年的鋼材價(jià)格下跌，其效應(yīng)目前還很難顯現(xiàn)。對(duì)于機(jī)床及造船行業(yè)而言，由于鋼材采購(gòu)周期在3個(gè)月以上，因此行業(yè)盈利水平的改善將在明年第一季度得到體現(xiàn)。而裝載機(jī)、小型挖掘機(jī)及叉車等機(jī)械產(chǎn)品，因其生產(chǎn)周期、鋼材采購(gòu)周期較短，所以盈利水平有望在第四季度出現(xiàn)反彈。
    工程機(jī)械全年產(chǎn)值增速應(yīng)在40％左右。盡管未來(lái)兩年全球經(jīng)濟(jì)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的態(tài)勢(shì)比較明顯，但工程機(jī)械行業(yè)作為我國(guó)機(jī)械工業(yè)行業(yè)中最具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的子行業(yè)，隨著我國(guó)企業(yè)逐步突破技術(shù)瓶頸，零部件的國(guó)產(chǎn)化率有望持續(xù)上升，未來(lái)兩年仍將保持較高的增長(zhǎng)速度。
    機(jī)床行業(yè)增速下降，轉(zhuǎn)暖需政策刺激。機(jī)床下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速的快速下降，使得機(jī)床產(chǎn)量同比增速大幅回落。2008年7月，金切機(jī)床和數(shù)控機(jī)床產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)-2.87%和-7.34%。作為機(jī)械行業(yè)中最受國(guó)家政策呵護(hù)的子行業(yè)，未來(lái)技術(shù)進(jìn)步仍是中國(guó)機(jī)床行業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素。處在機(jī)床行業(yè)經(jīng)歷結(jié)構(gòu)升級(jí)的階段。重型和高檔次產(chǎn)品贏利性強(qiáng)，也是機(jī)床工業(yè)的發(fā)展方向。
    3.船舶制造
    調(diào)整已經(jīng)開(kāi)始。船舶制造業(yè)是一個(gè)典型的周期性行業(yè)，且具有非對(duì)稱周期的特點(diǎn)，即繁榮期短，衰退期長(zhǎng)。該行業(yè)盈利能力開(kāi)始下調(diào)。目前，船舶市場(chǎng)已經(jīng)到達(dá)了一個(gè)歷史高峰值，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和運(yùn)力供求失衡的情況下，船舶制造業(yè)的調(diào)整已經(jīng)開(kāi)始，正面臨著越來(lái)越大的風(fēng)險(xiǎn)。上半年船舶工業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)150%，預(yù)計(jì)2008年全年仍維持高利潤(rùn)增長(zhǎng)。
    4.家電行業(yè)
    2008年1~7月份主要家電產(chǎn)品銷售呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)。進(jìn)入7月份以后，主要家電產(chǎn)品銷售增速繼續(xù)放緩，空調(diào)銷量甚至出現(xiàn)同比19%的回落。第二季度以來(lái)，受到?jīng)鱿囊蛩赜绊�，空調(diào)、冰箱月度銷售增速出現(xiàn)明顯下滑，而歐美經(jīng)濟(jì)衰退、國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)“滯脹”，經(jīng)濟(jì)增速放緩預(yù)期等因素，造成家電消費(fèi)產(chǎn)品需求出現(xiàn)下降。預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月，家電企業(yè)面臨的銷售與盈利雙重放緩的壓力還將加大。
    5.汽車行業(yè)
    汽車行業(yè)預(yù)計(jì)仍將維持低迷,并很有可能延續(xù)到2009年初。今年前三季度，占國(guó)產(chǎn)汽車七成以上的乘用車銷量同比增長(zhǎng)11.36%，增幅比上半年的17.07%和上年同期的23.84%分別回落5.71和12.48個(gè)百分點(diǎn)。1~9月，乘用車共銷售510.32萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11.36%。在乘用車主要品種中，基本型乘用車(轎車)銷售378.91萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.19%；多功能乘用車(MPV)銷售15.43萬(wàn)輛，同比下降6.66%；運(yùn)動(dòng)型多用途乘用車(SUV)銷售33.45萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)32.90%；交叉型乘用車銷售82.53萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13.55%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，與北美、歐洲等增幅為個(gè)位數(shù)或者負(fù)數(shù)的地區(qū)相比，中國(guó)車市能夠保持十位數(shù)以上的增速，說(shuō)明仍然處于快速發(fā)展的時(shí)期。
    2008年8月中國(guó)汽車出口57531輛，環(huán)比7月減少18%。中國(guó)汽車市場(chǎng)迎來(lái)了近幾年來(lái)少見(jiàn)的月度負(fù)增長(zhǎng)。越南是中國(guó)商用車最重要的市場(chǎng)。但8月對(duì)越南出口僅有859輛，同比下降73%，由此導(dǎo)致福田、江淮等汽車出口下降。烏克蘭是中國(guó)乘用車的主要新興大市場(chǎng)。1~8月對(duì)烏克蘭市場(chǎng)出口54萬(wàn)輛，較2007年同期增長(zhǎng)103%。但8月僅出口3814輛，同比和環(huán)比均下降50%左右。
    二、鋼材價(jià)格“暴漲暴跌”的啟示
    鋼材價(jià)格的“暴漲暴跌”現(xiàn)象不僅僅發(fā)生在2008年，鋼材價(jià)格在2005年、2006年都出現(xiàn)了較大的波動(dòng)。2007年鋼材價(jià)格更明顯表現(xiàn)為礦石的成本推動(dòng)效果，2008年上半年的鋼材價(jià)格暴漲更多源于礦石價(jià)格上漲的 “泡沫”。
    在我們開(kāi)發(fā)的鋼材價(jià)格 (綜合指數(shù))多因素分析模型中，包含固定資產(chǎn)投資的宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)和鋼材生產(chǎn)的成本合成指數(shù)對(duì)鋼材價(jià)格有顯著影響，其中成本因素的影響又甚于宏觀經(jīng)濟(jì)因素。模型模擬顯示：投資的實(shí)際增幅和鋼材生產(chǎn)成本的向下波動(dòng)幅度稍大，就會(huì)引起鋼材價(jià)格的較大跌幅。考慮到始于2003年鐵礦石價(jià)格逐步開(kāi)始的大幅度上漲因素，我們認(rèn)為，本次鋼材價(jià)格的調(diào)整要以成本調(diào)整到位結(jié)束。
    目前大中型鋼廠虧損面18%，一定程度上反映了價(jià)格恐慌，加重了下游需求方的觀望心態(tài)，進(jìn)一步加劇鋼材價(jià)格下跌。鋼鐵產(chǎn)業(yè)目前的生產(chǎn)和銷售帶有一定的盲目性，行業(yè)集中度提高是解決問(wèn)題的重要手段，但要與經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段相適應(yīng)。
    三、未來(lái)經(jīng)濟(jì)政策對(duì)鋼材市場(chǎng)的影響
    1.民營(yíng)經(jīng)濟(jì)受政策調(diào)控影響較大。
    2.鋼材價(jià)格下跌利好下游行業(yè)，但存在滯后效應(yīng)。
    3.宏觀經(jīng)濟(jì)政策將以貨幣政策逐步放松開(kāi)始，政策逐步回暖。
    4.考慮政策滯后因素，2008年底開(kāi)始，鋼材下游需求形勢(shì)可能逐步好轉(zhuǎn)。但外部環(huán)境會(huì)制約國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)的速度和力度。
    5.考慮建筑用鋼量占50%以上的消費(fèi)量，房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)是制約鋼材需求的重要力量。