金融物流：讓龍頭鋼企資金鏈吃緊
2008-11-13 11:57:00 來源：現代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
□華夏
11月7日，立冬。雖然隆冬尚遠，但作為鋼鐵行業的龍頭，寶鋼集團(下稱寶鋼)卻不得不為應對寒冬做準備。
在鞍鋼股份爆出由于資金鏈緊張被迫與供應商使用承兌匯票結算后，記者獨家獲悉，寶鋼的資金鏈也開始吃緊，并將啟動商業匯票，應對上游供應商。
鞍鋼與寶鋼，這兩家在鋼鐵行業里一向被認為結算最快、信譽最好的公司，在鋼鐵行業低迷的時期，全部采用商業匯票這種推遲數月時間向供應商結算的方式，預示著鋼鐵行業的隆冬已經襲來。
延遲付款啟動商業匯票
在國內所有的鋼鐵公司中，寶鋼被公認為現金流最為充沛的企業。只是，在鋼鐵業的低迷期，擁有現金流最為充沛的頭銜也無法在寒冬來臨時一枝獨秀。
為了順利度過低迷期，寶鋼迫不得已向供應商延遲付款。
11月5日，寶鋼內部人士透露，為了緩解資金緊張問題，應對行業不景氣，公司已經決定將與供應商的現金結算時間延長至30天，而后在11月中下旬，將啟用商業匯票結算方式。
據這位人士介紹，此前寶鋼與原燃料供應商的結算方式為現金結算，期限為7天。這意味著，寶鋼在購買供應商的貨后，在7天之內，供應商即可以拿到現金。
“延長到30天只是暫時的辦法。”該人士說，即將啟用的商業匯票分為兩種：一種是銀行承兌匯票，一種是商業承兌匯票。
簡單地理解，商業匯票就是延遲付款的一種方式。據業內人士介紹，商業匯票一般的期限為3個月或者6個月，最長不超過6個月。
之前，國信證券鋼鐵行業分析師鄭東在一篇針對寶鋼股份今年三季度財報分析報告中說，“寶鋼的現金流也出現了一定程度的惡化”。他的依據是，寶鋼股份第三季度的現金流凈額為33.85億元，較去年同期減少158.2億元，降幅為82.37%。其中財務公司收到的客戶存款和同業存放款凈增加額較去年同期減少35億元。
推遲向供應商付款只是應對低迷期的其中一個手段，寶鋼對內也采取了一系列措施。有消息稱，寶鋼將對全員采取降薪措施，幅度平均高達10%，但寶鋼方面未予承認。
明年五六月份鋼企最吃緊
事實上，除了寶鋼、鞍鋼、馬鋼等少數幾家鋼鐵企業一直采用現金結算方式外，此前國內其它鋼鐵企業普遍采用商業匯票結算的形式。
在行業景氣之時，商業匯票的期限多為3個月。業內人士表示：“現在，原本采用3個月期限商業匯票的，大多都改成了6個月；隨著虧損程度加深，原先一直用現金結算方式的鋼鐵公司，也棄之改而采用商業匯票方式�！�
那么，寶鋼緣何放棄現金結算采用商業匯票？在一專家看來，鋼鐵行業不景氣到底要持續多長時間，沒有人能夠說出準確時間。正是出于這方面考慮，寶鋼不得不積累充裕的現金，以應對未定的低迷期。采用商業匯票結算，不僅節省了現金流，還將為鋼企補充適當的原料和燃料。
業內人士認為，“這說明鋼鐵企業對于明年一季度和二季度的市場預期普遍都不看好”。他的理由是，由于商業匯票的期限多是6個月，現在大中型鋼鐵企業幾乎全部采用商業匯票形式，相當于到2009年5～6月份才會給供應商結算現在的款項。
鋼企實行商業匯票以后，意味著原本資金緊張的貿易商日子更加難過。由于實行長達6個月的商業匯票時間集中，意味著明年5～6月份將是鋼企向供應商兌現現金的集中時間。
對于鋼企而言，使用匯票以后，將導致一個更為棘手的問題--大量的現金集中結算。業內人士認為，如果明年鋼鐵市場不能出現一個根本性的好轉，那么明年5～6月對于鋼鐵企業而言將是一個非常嚴峻的考驗。
根本性的好轉似乎是一個遙不可及的時間點，在記者采訪的眾多專家和鋼鐵鋼企人士看來，至少明年下半年之前，鋼鐵行業很難出現根本性好轉。
