金融危機(jī)的沖擊對鋼鐵行業(yè)的影響
2008-12-22 13:37:00 來源：現(xiàn)代物流報(bào) 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
□著名金融學(xué)家、北京師范大學(xué)金融研究中心主任 鐘偉
非常榮幸能在這跟大家交流，我只講結(jié)論不講過程，我只能告訴你最大的可能性是什么，經(jīng)濟(jì)調(diào)整的周期以及經(jīng)濟(jì)調(diào)整結(jié)構(gòu)對鋼鐵行業(yè)的影響。次貸危機(jī)是60年不遇的危機(jī)。次貸危機(jī)最糟糕的時(shí)候是在10月份，在今后的一段時(shí)間不太可能再會(huì)出現(xiàn)像雷曼兄弟這樣的大型機(jī)構(gòu)倒閉的事情，像通用這樣的企業(yè)都不太可能倒閉。
在次貸危機(jī)暴發(fā)之后，最糟糕的經(jīng)濟(jì)體不是美國，是歐洲；最脆弱的不是美元是歐元，在歐元區(qū)、日本的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)衰落之后美元算是比較好的，美元將在中期之內(nèi)走強(qiáng)。
總體而言，2009年整個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體歐美日處于衰退的邊緣。當(dāng)然從信心方面來看，2009年第四季度美國國內(nèi)的恐慌情緒將告一段落，企業(yè)家、居民及政府官員的信心恢復(fù)，最遲在2009年年底，美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到正增長，但恢復(fù)到常態(tài)要5~10年。
我們把金融危機(jī)分成幾個(gè)階段：第一階段是攤牌；第二階段是洗牌，政府整頓金融機(jī)構(gòu)然后再出售；第三階段是機(jī)構(gòu)再出牌，金融機(jī)構(gòu)恢復(fù)公平、有效的市場競爭。美國大約走過了金融危機(jī)的攤牌、洗牌、出牌的第二階段，第二階段走到了準(zhǔn)備清理不良資產(chǎn)的階段，歐洲的攤牌還沒有開始。
如果按照第三四季度的情況來看，中國的經(jīng)濟(jì)也已經(jīng)衰退了。目前中國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的壓力是十年來最糟糕的，內(nèi)部也經(jīng)歷了2003~2007年高度增長之后調(diào)節(jié)的要求，外部也有金融危機(jī)的影響。中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)目前31個(gè)行業(yè)只有4個(gè)行業(yè)還有輕微的利潤增長。從改革開放30年來看，中國經(jīng)濟(jì)每次下行的調(diào)整從來沒有短于3年，這輪中國經(jīng)濟(jì)達(dá)到9%左右的中國經(jīng)濟(jì)長期增長趨勢線，需要3年。
政府要如何調(diào)控呢？有兩個(gè)方式：第一個(gè)關(guān)注房地產(chǎn)；第二個(gè)關(guān)注外貿(mào)，GDP的外貿(mào)依存度高達(dá)60%。僅僅考慮房地產(chǎn)對固定資產(chǎn)投資的貢獻(xiàn)率就有25%。如果我們不能對外貿(mào)及房地產(chǎn)的頹勢予以關(guān)注，中國經(jīng)濟(jì)將持續(xù)調(diào)整。
我們講一下鋼鐵行業(yè)，鋼鐵行業(yè)跟許多行業(yè)的需求也是相關(guān)的，直接來自于房地產(chǎn)行業(yè)對鋼材的需要大概在22%，很多政策都要有大幅度的轉(zhuǎn)型。
鋼鐵行業(yè)的盈利周期是怎么樣呢？2007年全年和2008年上半年是好日子，2009年是低價(jià)格、低增長、低盈利。最悲慘的是中型鋼鐵企業(yè)，大鋼廠有國家的重點(diǎn)項(xiàng)目支持，小鋼廠也不怕，轉(zhuǎn)身靈活，地域優(yōu)勢明顯，所以中型鋼廠2009年面臨巨大的壓力�？傮w而言，2009年下半年比2009年上半年要好。大家2009年應(yīng)該發(fā)揮集體智慧，第一是 “做”，挑選一塊好的地，做流通市場；第二就是 “錢”，2008年做鋼鐵有很多的流動(dòng)資金，2009年的資金會(huì)更多；第三個(gè)是“礦”，如果真的鐵礦石大幅度回落到20多美元，對行業(yè)是有利的；第四個(gè)是 “廠”，有一批廠要倒下去，當(dāng)然這批廠的設(shè)備還很值錢，你把一些優(yōu)秀的設(shè)備、人員素質(zhì)比較高的企業(yè)收入囊中也比較好。 （節(jié)選）
