財(cái)政部昨日公布的企業(yè)財(cái)務(wù)快報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，2007年國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和稅收繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1.62萬(wàn)億元，上繳稅金1.57萬(wàn)億元，雙雙創(chuàng)歷史新高。 
2007 年主要工業(yè)行業(yè)盈利繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，機(jī)械、汽車(chē)等行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增幅顯著。2007 年國(guó)有工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入11.3 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20.9%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)23.6%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增幅較高的行業(yè)為機(jī)械、汽車(chē)、化工、鋼鐵、電子行業(yè)，分別增長(zhǎng)73.4%、70.8%、64.5%、41.4%、33.9%。
　　申銀萬(wàn)國(guó)：
　　國(guó)企效益繼續(xù)改善，但是今年以來(lái)逐季下降。我們預(yù)期明年國(guó)企利潤(rùn)增速將有所下降，主要受?chē)?guó)內(nèi)緊縮和世界經(jīng)濟(jì)拖累。但是由于主要市場(chǎng)不同、抗風(fēng)險(xiǎn)能力不同，我們預(yù)期國(guó)有企業(yè)的表現(xiàn)將好于民營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)。
　　國(guó)企重組仍然是重要投資標(biāo)的。至少?gòu)哪壳皝?lái)看，明年企業(yè)利潤(rùn)增速降低幾成定局。在這種情況下，重組與資產(chǎn)注入是利潤(rùn)快速增長(zhǎng)和效益改善的重要途徑，也是資本市場(chǎng)最主要的投資標(biāo)的。而在國(guó)企重組中，電力、煤炭、鋼鐵、軍工是最重要的行業(yè)。
　　國(guó)企效益改善為財(cái)政政策施展提供了保障。我們前段時(shí)間強(qiáng)調(diào)過(guò)，就投資標(biāo)的選擇而言，我們更應(yīng)該關(guān)注財(cái)政政策。因?yàn)樨?cái)政政策的“穩(wěn)健”提法并沒(méi)有改變，這就意味著中央政府明年會(huì)大量使用財(cái)政政策。國(guó)企效益改善為擴(kuò)大財(cái)政支出提供了必要保障，但是有必要注意到，在人力成本提高的大背景下，國(guó)有企業(yè)也面臨很大的壓力。
　　在效益繼續(xù)改善情況下，企業(yè)投資沖動(dòng)依然存在。現(xiàn)在有人擔(dān)心，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)增加背景下，由于出口受損，中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)落入危險(xiǎn)境地，因此，中國(guó)政府很可能在今后會(huì)放松管制。我們認(rèn)為，中國(guó)政府目前面臨一個(gè)兩難困境：如果放松管制，不但政策公信力受損，而且通脹風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有消除；如果不放松管制，經(jīng)濟(jì)則必然受損。我們認(rèn)為，至少到目前為止，防通脹仍然是第一政策目標(biāo)，所以依然不能確定緊縮政策會(huì)放松。