“從緊貨幣+積極財(cái)政”或是最優(yōu)選擇
2008-1-28 9:45:00 來源:物流天下 編輯:56885 關(guān)注度:摘要:... ...
當(dāng)國家統(tǒng)計(jì)局局長謝伏瞻提及采取“相應(yīng)的措施”來減少美國經(jīng)濟(jì)減速負(fù)面影響的時(shí)候,一個(gè)問號(hào)繼而在市場中油然而生,會(huì)有哪些措施呢?
花旗中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高明確指出,這些措施將很可能包括貨幣政策與財(cái)政政策。
在貨幣政策方面,停止加息或是選擇之一,從而在實(shí)質(zhì)上停止從緊貨幣政策。大摩大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶表示,將央行調(diào)控政策的預(yù)測由“上半年兩次加息”調(diào)整為“全年無加息動(dòng)作”。
但繼續(xù)加息的呼聲仍然存在。
央行某官員日前對(duì)媒體表示,在通脹和熱錢這兩個(gè)問題上,中國的態(tài)度是很明確的,那就是反通脹更重要.如果物價(jià)形勢繼續(xù)惡化,不排除中國要硬著頭皮加息。但毫無疑問,中國進(jìn)一步加息的空間越來越小,以后會(huì)更多采用數(shù)量型工具來控制流動(dòng)性。
雖然美國降息強(qiáng)化了中國國內(nèi)停止加息的呼聲,但渣打中國高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩表示如果中國要實(shí)現(xiàn)貸款增幅放緩,必須提高利率,特別是存款利率。
“美國經(jīng)濟(jì)減速對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響主要是體現(xiàn)在出口之上!敝袊缈圃航鹑谘芯克泿爬碚撆c貨幣政策室主任彭興韻表示,但中國一向重申沒有必要保持大額貿(mào)易順差,因此中國經(jīng)濟(jì)的宏觀政策可轉(zhuǎn)向刺激內(nèi)需上。
但問題是,彭興韻推薦的刺激內(nèi)需藥方與控制通脹也存在著矛盾。彭興韻建議,刺激內(nèi)需最重要的是啟動(dòng)農(nóng)村需求,而這必然需要提高農(nóng)村收入水平,“這就要求政府應(yīng)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的漲價(jià)采取更寬容的態(tài)度,同時(shí)可加大對(duì)城市低收入人口的食品補(bǔ)貼”。
值得注意的是,針對(duì)經(jīng)濟(jì)增速與通脹兩大目標(biāo)的沖突,彭興韻提出了一個(gè)看似矛盾的調(diào)控組合拳。“可以繼續(xù)執(zhí)行從緊貨幣政策來抑制通脹,而后變穩(wěn)健財(cái)政政策為積極來對(duì)沖貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的影響。”沈明高也表示,政府今年應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大政府公共支出,繼續(xù)加大對(duì)大型基建工程的投資以保持對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激。
市場預(yù)計(jì),如果出口形勢出現(xiàn)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),政府可以考慮放松原材料和高污染產(chǎn)品出口的稅收和監(jiān)管限制。去年,監(jiān)管層接連出臺(tái)了一系列減少出口退稅政策。