來自經(jīng)濟(jì)界別的全國政協(xié)委員、國家統(tǒng)計(jì)局原局長、黨組書記李德水在全國政協(xié)十一屆一次會議第二次全體會議上發(fā)言時(shí)指出，目前進(jìn)入我國的“熱錢”存量約5000億美元，大量境外“熱錢”非法流入未得到有效控制。 
　　問題 
流動性過剩矛盾尚未緩解 
溫家寶總理在《政府工作報(bào)告》中指出：“今年的經(jīng)濟(jì)工作，要把防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。”并且指出當(dāng)前“資金流動性過剩矛盾尚未緩解”。李德水委員認(rèn)為要順利完成“兩防”任務(wù)有許多工作要做，而最核心的問題是必須從資金源頭上實(shí)行有效調(diào)控。同時(shí)不能忽視國際因素，應(yīng)當(dāng)充分注意到來自外部的干擾和壓力。 
“總理在去年的《政府工作報(bào)告》中就明確指出，"銀行資金流動性過剩問題突出"。但一年來，這個(gè)矛盾為什么未能得到緩解呢？”李委員分析認(rèn)為，這是由于人們對產(chǎn)生流動性過剩的原因認(rèn)識還不太一致，忽視了國際因素，沒有充分注意到來自外部的干擾和壓力。 
　　現(xiàn)象 
大量境外“熱錢”非法流入 
從2004年10月的西方七國財(cái)長和央行行長會上美國對人民幣升值施壓開始，幾年來國際過剩資本通過合法、非法的各種渠道大量進(jìn)入國內(nèi)市場，由此使我國外匯儲備近幾年出現(xiàn)了異常的過快增長。 
“我國外匯儲備從1978?2003年用了25年才達(dá)到4033億美元，而2004?2005年兩年就翻了一番多，達(dá)到8189億美元，2006年又增加2473億美元，2007年更猛增4619億美元，年末達(dá)1.52萬億美元。”李德水稱，央行不得不發(fā)行相應(yīng)的基礎(chǔ)貨幣去收購這些外匯，使外匯占款高達(dá)十多萬億元人民幣。而這些基礎(chǔ)貨幣在流通中會產(chǎn)生幾倍的乘數(shù)效應(yīng)，必然出現(xiàn)資金流動性明顯過剩的現(xiàn)象。 
因此，李委員認(rèn)為解決好流動性過剩問題是“兩防”的總閘門，“只要資金源頭調(diào)控得當(dāng)，經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹就失去了基本的動力。”不過他也指出，國家至今沒能完全解決國內(nèi)外市場對人民幣升值的過分預(yù)期。大量境外“熱錢”的非法流入也尚未得到有效控制。 
　　建議 
擋住國際短期資本進(jìn)入國門 
面對如此的國際國內(nèi)環(huán)境，李德水委員認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)出了問題，我國經(jīng)濟(jì)必然要受到影響。美國消費(fèi)下降、經(jīng)濟(jì)增長趨緩，將直接影響我國對美國的出口。更值得關(guān)注的是，美聯(lián)儲連續(xù)五次降息，美國聯(lián)邦基金利率從去年9月的5.25%降至3%，目前，人民幣年存款利率為4.14%，兩者的利率水平實(shí)際上已經(jīng)形成了倒掛。然而市場對美元和人民幣的預(yù)期則是完全相反的兩個(gè)方向：美元還會進(jìn)一步降息和繼續(xù)貶值，人民幣卻還將升息和加快升值。 
在這樣的背景下，人民幣資產(chǎn)和中國股市、房市等成了全球?yàn)閿?shù)不多的避風(fēng)港，將會有更多的國際投機(jī)資本通過各種渠道涌入中國。李委員提供的數(shù)據(jù)觸目驚心：目前進(jìn)入我國的“熱錢”存量約在5000億美元。如果不能有效擋住新的“熱錢”流入，將會進(jìn)一步加劇我國收支不平衡的狀況，也使我國流動性過剩的問題更加惡化，增加中國資本市場的不確定因素，并推動經(jīng)濟(jì)走向過熱，加大通貨膨脹的壓力，最后甚至可能引發(fā)金融危機(jī)。 
為此，李德水建議，決不允許國際短期資本，尤其是一年期以內(nèi)的資金想來就來想走就走。關(guān)于這點(diǎn)，《政府工作報(bào)告》關(guān)于今年實(shí)行從緊的貨幣政策的三個(gè)方面重要內(nèi)涵的論述中，已明確指出要“加強(qiáng)跨境資本流動監(jiān)管”。李德水認(rèn)為，從宏觀調(diào)控角度看，也許這正是做好“兩防”的首要任務(wù)，需要認(rèn)真貫徹落實(shí)。