12月14日，國美電器（0493.HK）發布公告，以36億元的價格通過第三方曲線收購大中電器。國泰君安分析師劉冰認為，此次收購大中后，國美將擁有中國家電零售業中最大規模的門店網絡，在規模、網絡覆蓋上已經形成了先發優勢，并轉化為公司的核心競爭力。 

    綜合毛利率提升 

    國美電器三季報顯示，公司共實現收入303.19億，較上年同期增加70.46%；凈利潤約為7.53億元，同比增長約34.46%。 

    在收入增長的同時，公司綜合毛利率不斷提高。今年前三季度綜合毛利率約15.18%，提升了1.21個百分點。公司方面表示，理性擴張、優化門店網絡以及精細化管理的推動，使得毛利率不斷提高。 

    公司前三季共開設85家新門店，在11個新城市建立業務，門店總數增至672家，遍及171個城市。而此前成功并購永樂和最近托管大中，更使國美在北京、上海兩大主要城市的門點數量均超過100家，可謂“錦上添花”。 

    國美電器以收購的形式進行規模擴張，相比較自開門店更利于降低成本，同時也利于發揮收購門店在當地的區域和品牌優勢。然而，國美也必須面對收購后的品牌整合問題，以避免整合后門店重復現象。 

    雖然當前市場中細分出IT連鎖、手機連鎖、網上連鎖等專業領域，但是綜合性的家電賣場仍為市場的主流。當然，國美的戰略布局也并非十全十美，業內人士分析，國美電器在華東地區的優勢不如蘇寧電器明顯。 

    國美的規模優勢為國美進一步的發展奠定了實力。以此為基礎，2007年，國美電器以提升單店經營質量為首要目標，并在完成銷售目標的基礎上，適當調整開店數量。目前國美正在一線城市進行門店網絡的優化、在二線城市繼續完善網絡布局。國美計劃在2007—2011年的5年內，力爭把國美和母公司的全國市場占有率提高到20%以上。 

    國美管理層認為，未來銷售額的增長將由依賴于新門店數量擴張，逐步轉向依賴于加強門店精細化管理及提升單店經營效率。國美計劃開設特色精品店、旗艦店、打造“一區多店”，進行錯位經營，為消費者提供更多的選擇空間。 

    加強與供貨商合作 

    目前，國美正在不斷加強與供貨商的合作，希望通過供應鏈的整合，更好地把握消費者需求，并實現和制造商的雙贏。 

    今年三季度，國美與戴爾公司簽訂獨家協議，使國美成為戴爾公司在中國唯一的零售合作伙伴，成為國美布局3C戰略的重要一步。 

    此前，索尼、海信等全國首批350家核心供應商通過ERP系統與國美進行信息系統對接。公司方面表示，進行ERP對接，其實質不僅僅是數據交換，更是對供應鏈的整合。目前國美信息化的建設正在從對主體業務的支持，提升至對整個企業決策、管理的支持。 

    家電連鎖正在從規模競爭向差異化競爭的方向發展，在新的競爭階段，家電渠道不得不爭取差異性的資源或發展模式，否則內耗式的拼殺難以持久。在此以前，家電連鎖商與廠家之間只是單純的購銷關系。國美最近已與夏新、長虹、海爾、海信等彩電制造廠商共同成立了產業事業部，開通了互聯互通的信息對接平臺，并著手建立與廠家共享的物流基地。業內人士認為，家電連鎖把市場信息與上下游企業分享，而生產企業將生產、物流、售后等信息及時傳遞給終端零售商，能夠提高整個產業鏈的效率，避免庫存與市場投入的浪費。 

    今年，國美電器開始介入手機領域，開辟細分市場。今年4月國美電器成立通訊業務中心，計劃到2007年底開100家手機連鎖店，實現198億元的銷售額。通訊業務中心在11月8日宣布成立國美通訊公司，實現獨立運營。按照國美的規劃，到2008年，國美通訊公司在一線城市建設500家獨立手機專賣店，未來3年里，占據中國手機市場15％以上的市場份額。最近，國美數碼宣稱與佳能、奧林巴斯、尼康等數碼廠家簽下了10萬臺專業單反相機的銷售協議，進軍專業數碼單反領域。國美電器總裁陳曉表示，托管大中后，國美近期將有更多精力投向手機連鎖和IT數碼專業連鎖的擴展。