熱卷市場(chǎng)走勢(shì)變數(shù)多
2008-5-12 12:18:00 來(lái)源：現(xiàn)代物流報(bào) 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
□ 蘭格鋼鐵信息研究中心 馬力
4月份，國(guó)內(nèi)熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格整體呈上漲走勢(shì)，但月初價(jià)格在利好因素影響力放盡、市場(chǎng)庫(kù)存量相對(duì)較好、成交不理想的影響下出現(xiàn)小幅走低。截至4月中下旬，在建筑鋼材價(jià)格大幅拉漲、部分主導(dǎo)鋼廠(chǎng)價(jià)格上調(diào)、市場(chǎng)需求回暖的拉動(dòng)下出現(xiàn)持續(xù)上漲行情。從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，3月份國(guó)內(nèi)熱軋板卷產(chǎn)量出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，出口恢復(fù)到正常水平，新增資源量明顯增加。就5月份市場(chǎng)走勢(shì)而言，較大的新增資源量、國(guó)際價(jià)格高漲、煤炭資源緊張?jiān)斐傻慕固績(jī)r(jià)格大幅上漲、奧運(yùn)因素的影響、尚未確定的中澳鐵礦石協(xié)議價(jià)格都將可能成為決定5月份市場(chǎng)走勢(shì)的主導(dǎo)因素。
國(guó)內(nèi)中厚寬鋼帶日均產(chǎn)量再創(chuàng)新高，出口恢復(fù)正常水平，資源壓力增加
1.熱軋板卷產(chǎn)能繼續(xù)釋放，日均產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，尤其是中厚寬鋼帶產(chǎn)品產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)。3月份，國(guó)內(nèi)共生產(chǎn)中厚寬鋼帶703.21萬(wàn)噸，較2月份環(huán)比增長(zhǎng)21%，同比增長(zhǎng)48%。3月份，中厚寬鋼帶日均產(chǎn)量22.68萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)了13%。1~3月份，中厚寬鋼帶產(chǎn)量達(dá)到1906.29萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)39.2%。3月份，國(guó)內(nèi)共生產(chǎn)熱軋薄寬鋼帶138.61萬(wàn)噸，環(huán)比降低9%，同比增長(zhǎng)6%。3月份，熱軋薄寬鋼帶日均產(chǎn)量4.47萬(wàn)噸，環(huán)比降低15%。1~3月份，國(guó)內(nèi)熱軋薄寬鋼帶產(chǎn)量達(dá)到428.58萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.4%。
經(jīng)過(guò)2月份的蟄伏后，3月份國(guó)內(nèi)各大鋼廠(chǎng)熱軋板卷產(chǎn)能迅速釋放，中厚寬鋼帶產(chǎn)量竟然超過(guò)了驚人的700萬(wàn)噸，期間沒(méi)有600萬(wàn)噸的過(guò)渡，直接跳至700萬(wàn)噸的水平，增幅可謂驚人。如此快的產(chǎn)能釋放速度值得各界鋼鐵業(yè)同仁注意，或許這也能解釋為何4月中上旬國(guó)內(nèi)熱軋板卷價(jià)格始終維持盤(pán)整運(yùn)行態(tài)勢(shì)，缺乏上漲動(dòng)力。
2.出口恢復(fù)正常水平且有望繼續(xù)增加。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，3月份我國(guó)出口中厚寬鋼帶52.39萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)49%，同比降低18%；進(jìn)口中厚寬鋼帶8.76萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)7%，同比降低31%；凈出口中厚寬鋼帶43.63萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)62%。3月份，我國(guó)出口熱軋薄寬鋼帶11.26萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)38%，同比降低37%；進(jìn)口熱軋薄寬鋼帶6.36萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)18%，同比降低24%。3月份，我國(guó)凈出口熱軋薄寬鋼帶4.9萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)76%。
1~3月份，中厚寬鋼帶出口總量達(dá)到132.02萬(wàn)噸，同比降低14%；熱軋薄寬鋼帶出口總量達(dá)到29.55萬(wàn)噸，同比降低35%。國(guó)家實(shí)施對(duì)鋼鐵產(chǎn)品出口的限制政策以及國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品實(shí)施的反傾銷(xiāo)訴訟，確實(shí)已經(jīng)收到效果。但是，進(jìn)入今年第二季度后，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格的大幅走高對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材出口有較強(qiáng)的刺激作用。雖然目前熱軋板卷產(chǎn)品有5%的出口關(guān)稅，但目前國(guó)際市場(chǎng)熱軋板卷超過(guò)1000美元 （每噸，下同）的價(jià)格對(duì)中國(guó)資源的吸引力是非常強(qiáng)烈的。預(yù)計(jì)4、5月份國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品包括熱軋板卷出口可能出現(xiàn)一定幅度的反彈，單月出口總量可能達(dá)到500萬(wàn)噸的水平，而熱軋板卷產(chǎn)品單月出口總量可能達(dá)到75萬(wàn)~80萬(wàn)噸。
3.高資源量增加后市走勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算，3月份國(guó)內(nèi)中厚寬鋼帶新增資源量659.58萬(wàn)噸，較2月份的556.35萬(wàn)噸猛增103.23萬(wàn)噸，環(huán)比增幅達(dá)到19%。熱軋薄寬鋼帶新增資源量133.71萬(wàn)噸，環(huán)比2月份的149.34萬(wàn)噸減少了15.63萬(wàn)噸，環(huán)比降低10%。雖然中厚寬鋼帶出口量出現(xiàn)反彈，但國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的飛速釋放致使該種類(lèi)產(chǎn)品新增資源量迅速提高。在國(guó)內(nèi)整體鋼材行情相對(duì)較好、漲勢(shì)較為旺盛的情況下，市場(chǎng)資源迅速增長(zhǎng)所帶來(lái)的壓力表現(xiàn)得并不明顯。但進(jìn)入下半年后，一旦國(guó)際、國(guó)內(nèi)鋼材行情出現(xiàn)回調(diào)走勢(shì)的話(huà)，屆時(shí)如此高的資源量將會(huì)給國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)增加更大的風(fēng)險(xiǎn)。
5月份國(guó)內(nèi)熱軋板卷市場(chǎng)存在較大變數(shù)
5月份，國(guó)內(nèi)熱軋板卷市場(chǎng)面臨諸多機(jī)遇同樣面臨諸多的挑戰(zhàn)，眾多不確定性因素導(dǎo)致熱軋板卷市場(chǎng)存在較大的變數(shù)。
1.利空因素：
（1）除上文中提到的熱軋板卷迅速釋放的產(chǎn)能所帶來(lái)的資源壓力會(huì)增加后期市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)外，由于鋼材價(jià)格過(guò)度上漲，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)超出了年初鐵礦石價(jià)格大幅上漲65%~71%，國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲給各鋼鐵企業(yè)造成的成本壓力，目前各大鋼廠(chǎng)的利潤(rùn)水平較高。一旦市場(chǎng)心態(tài)出現(xiàn)變化，在鋼廠(chǎng)利潤(rùn)水平較高的前提下，增加了市場(chǎng)價(jià)格下跌以及擴(kuò)大下跌空間的風(fēng)險(xiǎn)。
（2）從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的今年第一季度數(shù)據(jù)看，包括機(jī)床、加工機(jī)械、各種專(zhuān)用設(shè)備等用鋼量相對(duì)較大的產(chǎn)品產(chǎn)量增幅仍較為明顯，同比增幅基本都維持在20%以上，高的能超過(guò)50%。但是海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度全國(guó)金屬加工機(jī)床、鋼鐵緊固件、不銹鋼廚具、餐具、金屬工具、縫紉機(jī)、微波爐、電扇等耗鋼產(chǎn)品出口量都出現(xiàn)了同比下降；電動(dòng)機(jī)、摩托車(chē)、自行車(chē)、洗衣機(jī)、空調(diào)、冰箱等家用電器產(chǎn)品出口量雖然還在增長(zhǎng)，但多數(shù)產(chǎn)品出口增幅不超過(guò)5%；軸承、集裝箱等出口增速較高，但也出現(xiàn)了較大幅度回落。受原材料漲價(jià)、人民幣升值兩大主要因素影響，包括空調(diào)、冰箱、彩電、廚具、小家電等耐用消費(fèi)品均提高了出口報(bào)價(jià)。但有不少企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，即使提價(jià)仍然無(wú)利可圖，因此可能被迫減少出口，還有一些家電生產(chǎn)企業(yè)可能因此倒閉。美國(guó)、歐盟經(jīng)濟(jì)增速放緩、中國(guó)出口產(chǎn)品價(jià)格上漲、人民幣升值導(dǎo)致變相出口價(jià)格上漲導(dǎo)致的鋼鐵制品出口量降低或增幅下滑，雖然短期內(nèi)不會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋼材需求的大幅降低，也并不能對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格形成較大的下拉作用，但國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)鋼鐵制品需求量的降低不容忽視。由此導(dǎo)致的對(duì)鋼材需求的下降可能會(huì)在今年下半年開(kāi)始顯現(xiàn)。
另外，當(dāng)前市場(chǎng)心態(tài)仍是影響市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)不可忽視的因素之一，不過(guò)從目前的市場(chǎng)情況來(lái)看，雖然盼漲的心態(tài)始終是市場(chǎng)的主流，但是很明顯市場(chǎng)看漲的底氣并不充足，一旦缺乏有效利好因素的刺激，熱軋板卷市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)低價(jià)拋盤(pán)，直接壓低整體市場(chǎng)價(jià)格。
2.利好因素
（1） “二拓”鐵礦石提價(jià)85%或?qū)⒊蔀楝F(xiàn)實(shí)。
據(jù) 《澳大利亞金融評(píng)論報(bào)》5月6日消息，中國(guó)某主要鐵礦石貿(mào)易企業(yè)一位消息人士的話(huà)稱(chēng)，必和必拓和力拓股份有限公司將有可能在與中國(guó)的鐵礦石談判中贏得85%的提價(jià)。在2月18日巴西鐵礦石價(jià)格已經(jīng)上漲65%~71%對(duì)國(guó)內(nèi)、國(guó)際鋼材價(jià)格形成了大幅拉動(dòng)作用的情況下，如果澳礦長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)格上漲85%真能成為現(xiàn)實(shí)，比巴西礦多20%的價(jià)格上漲幅度造成的噸鋼成本增加幅度只在100元上下，該價(jià)格上漲幅度對(duì)國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本影響并不大。但是我們并不能忽略此消息對(duì)市場(chǎng)心態(tài)的刺激作用以及市場(chǎng)轟動(dòng)效應(yīng)。同時(shí)，由于鐵礦石進(jìn)口貿(mào)易商看漲澳礦漲85%，從而在各港口囤積了大量的現(xiàn)貨資源。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)資料顯示，目前國(guó)內(nèi)各鋼廠(chǎng)鐵礦石庫(kù)存量已經(jīng)達(dá)到6500萬(wàn)噸左右，且仍呈上升趨勢(shì)。為謀取高額利潤(rùn)，一旦澳礦價(jià)格上漲幅度明確，鐵礦石進(jìn)口貿(mào)易商很可能迅速拉升其報(bào)價(jià)，屆時(shí)進(jìn)口現(xiàn)貨礦價(jià)格、國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格仍有望繼續(xù)攀升，從而推高中小鋼廠(chǎng)生產(chǎn)成本，進(jìn)一步推高國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格。
（2）煤炭資源緊張，焦炭?jī)r(jià)格有望繼續(xù)走高。
受?chē)?guó)家嚴(yán)格控制煤炭產(chǎn)量影響，近期國(guó)內(nèi)電煤、煉焦煤均出現(xiàn)了不同幅度的緊缺狀況，煤炭?jī)r(jià)格呈持續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致焦炭?jī)r(jià)格數(shù)次調(diào)漲。山西焦化企業(yè)日前召開(kāi)行業(yè)會(huì)議，決定將5月份焦炭合同價(jià)上調(diào)200元 （每噸，下同）。至此，山西二級(jí)冶金焦含稅價(jià)格達(dá)到2350元，目前通過(guò)港口轉(zhuǎn)運(yùn)到華東等地區(qū)的焦炭到廠(chǎng)價(jià)格已經(jīng)突破2800元。據(jù)臨汾焦炭生產(chǎn)企業(yè)人士分析，如煉焦煤緊缺的狀況得不到緩解，供不應(yīng)求的焦炭市場(chǎng)得不到改善，后市冶金焦價(jià)格還會(huì)有進(jìn)一步上漲的空間。另外，國(guó)際長(zhǎng)期協(xié)議煤炭?jī)r(jià)格于4月份得出結(jié)論，澳大利亞發(fā)往韓國(guó)、日本的煉焦煤價(jià)格上漲200%左右，煉焦煤離岸價(jià)格已經(jīng)達(dá)到300美元。目前我國(guó)焦炭出口離岸報(bào)價(jià)已經(jīng)達(dá)到630美元，與國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格拉開(kāi)巨大的價(jià)格差。國(guó)際、國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)巨大的價(jià)格差仍將對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格形成拉動(dòng)。
隨著國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格的持續(xù)大幅上漲，國(guó)際鋼材價(jià)格、國(guó)際焦炭?jī)r(jià)格大幅上漲等利好因素對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響作用正在逐漸減弱，國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格上漲給鋼廠(chǎng)帶來(lái)的成本壓力在4月底、5月初鋼廠(chǎng)出臺(tái)價(jià)格時(shí)基本已經(jīng)消化，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)拉漲動(dòng)力逐漸轉(zhuǎn)弱。而在市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲至高位后，市場(chǎng)成交遇到一定的阻力，市場(chǎng)心態(tài)出現(xiàn)一定的變化，看漲勢(shì)力逐漸轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)價(jià)格有望進(jìn)入調(diào)整期。總體看，市場(chǎng)利好、利空因素同樣存在，市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)存在較大的變數(shù)。筆者認(rèn)為，一旦中澳鐵礦石長(zhǎng)期協(xié)議礦價(jià)格漲幅真的達(dá)到85%，其帶來(lái)的連鎖反應(yīng)可能拉動(dòng)國(guó)內(nèi)熱軋板卷包括其他品種鋼材價(jià)格繼續(xù)走高。
