2007年報顯示，濰柴動力公司全年實現營業收入292.61億元，同比增長312.69％；歸屬于上市公司股東的凈利潤20.19億元，同比增長172.54%（公司對06年數據進行了追溯處理）。07年全面攤薄每股收益3.88元。濰柴動力的分配預案為：每10股派送人民幣4.40元（含稅）。公司同時公布了08年一季報，一季度EPS1.37元。
　　擁有重卡行業最完整的產業鏈。07年4月30日公司吸收合并湘火炬，將經營范圍從單一的發動機業務擴展到重型汽車、重型汽車車橋、變速箱及其他業務，擁有了重卡行業最優秀的動力總成，形成了國內最完整的整車及零部件產業鏈，為公司長遠發展奠定基礎。
　　重卡細分行業快速增長，工程機械行業較快增長。07年重貨市場（包括重貨整車、重貨底盤和半掛牽引車）整體實現銷售48.75萬輛，同比增長58.64%。08年一季度實現銷售16.72萬輛，同比增長58.70%。07年工程機械行業銷量約46萬臺，同比增長31%。
　　銷量增長帶動收入快速增長。07年公司發動機銷量24.49萬臺，同比增長67.85%。其中重型車用發動機實現銷售15.14萬臺，同比增長88.10%；工程機械發動機8.51萬臺，同比增長43.66%。變速箱銷量43.02萬臺，同比增長86.08%。重卡銷量6萬輛，同比增長96.46%。與此對應，07年公司整車及關鍵總成（變速箱、車橋）實現銷售收入148.15億元，收入占比54.05%；發動機實現銷售收入73.63億元，收入占比26.86%，同比增長25.50%，上述兩項業務合計收入占比80.91%，助推公司整體收入高增長。
　　綜合毛利率處于較高水平，發動機盈利良好。由于07年公司并表范圍擴大，因此綜合毛利率同比對照沒有太大意義。07年公司主營業務毛利率24.87%。其中發動機業務毛利率達到33.06%，同比提升1.32個百分點�？紤]其他業務，07年公司綜合毛利率23.61%。08年一季度，公司綜合毛利率24.41%，盈利能力穩中有升。
　　08年重卡行業有望演繹“前高后低”的增長態勢，濰柴動力主要依靠國內市場加大了業績增長的不確定性。一季度重卡仍然景氣增長，我們預計08年二季度重卡行業的增長仍然無需太大擔憂，但隨著國三排放標準在7月1日正式實施，增加重卡的生產成本，提前消費效應使得重卡行業下半年的增速或受到一定抑制。07年公司實現出口收入17.30億元，占主營業務收入的6.31%，出口收入占比處于比較低的水平。國內重卡行業的周期波動將增加公司未來業績的不確定性。
　　盈利預測、投資建議和風險。預計公司08、09年EPS分別為元4.56元、5.17元，4月29日公司收盤價為63.99元，對應08年動態PE14倍，我們維持公司的增持評級。公司的風險主要體現在重卡和工程機械行業增長不確定性風險、原材料價格上升影響盈利能力的風險；國三排放標準的實施增加公司的生產成本，同時使得市場需求可能出現回落。