新華社記者趙曉輝、鄧衛(wèi)華、陶俊潔 
    盡管汶川大地震給災(zāi)區(qū)經(jīng)濟(jì)帶來了嚴(yán)重影響，但并未改變中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的基本運(yùn)行趨勢(shì)。分析人士指出，隨著災(zāi)后重建的推進(jìn)，新的需求與新的投資將拉動(dòng)相關(guān)行業(yè)的增長(zhǎng)。 
    災(zāi)后重建拉動(dòng)投資增長(zhǎng) 
    在地震發(fā)生近一個(gè)月之后，抗震救災(zāi)工作逐步轉(zhuǎn)入災(zāi)后重建階段。近日公布的《汶川地震災(zāi)后恢復(fù)重建條例》對(duì)恢復(fù)重建進(jìn)行了具體部署，并就資金籌集與政策扶持做出安排。 
    根據(jù)條例，國(guó)家設(shè)地震災(zāi)后恢復(fù)重建基金，專項(xiàng)用于地震災(zāi)后恢復(fù)重建�；�金由預(yù)算基金以及其他財(cái)政資金構(gòu)成。此前，財(cái)政部已表示，中央財(cái)政今年先安排７００億元，明后年繼續(xù)做相應(yīng)安排。 
    德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿認(rèn)為，在未來三年，災(zāi)后重建的經(jīng)濟(jì)規(guī)模預(yù)計(jì)將超過５０００億元人民幣。這一數(shù)字約為四川�。玻埃埃纺辏牵模械模担保ズ停玻埃埃纺旯潭ㄙY產(chǎn)投資的９６％，或２００７年全國(guó)ＧＤＰ（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）的２％和固定資產(chǎn)投資的５％。 
    馬駿認(rèn)為，盡管地震造成的直接損失巨大，但這種損失大多數(shù)是現(xiàn)有資產(chǎn)存量的損毀，預(yù)計(jì)由于存量損失帶來的生產(chǎn)供給能力的下降非常有限，但從需求角度來看，ＧＤＰ衡量的是一段時(shí)間內(nèi)新創(chuàng)造的需求，它將受到重建支出的拉動(dòng)而上升。 
    因此，德意志銀行將２００８年和２００９年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)分別調(diào)高０．７和０．４個(gè)百分點(diǎn)至１０．７％和９．７％。 
    巨額投資集中于基建行業(yè) 
    巨額資金的投入最終將體現(xiàn)在一些行業(yè)的增長(zhǎng)中�！皩�(duì)基礎(chǔ)設(shè)施尤其是房屋的重建將成為災(zāi)后重建的重點(diǎn)，這將對(duì)附近地域的水泥、鋼鐵等建材行業(yè)帶來一定的正面影響�！眹�(guó)金證券分析師楊帆認(rèn)為。 
    多位專家分析說，由于受災(zāi)程度比較嚴(yán)重，災(zāi)后重建的規(guī)模將非常龐大，災(zāi)區(qū)的基建業(yè)務(wù)在未來相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間都會(huì)比較大，這將促進(jìn)基建、建材、鋼鐵、機(jī)械等行業(yè)公司的業(yè)績(jī)提升。 
    海通證券報(bào)告認(rèn)為，工程建筑公司因此會(huì)獲得眾多工程承包業(yè)務(wù)，盡管毛利率不會(huì)有多大提升，但是業(yè)務(wù)量的擴(kuò)張將會(huì)增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。而電力設(shè)備和通訊設(shè)備因?yàn)榈卣鹪馐軗p失，震區(qū)電力基礎(chǔ)設(shè)施損壞嚴(yán)重、通信中斷，災(zāi)后這方面的需求也將帶動(dòng)相關(guān)設(shè)備制造業(yè)的業(yè)績(jī)提升。 
    雖然投資將拉動(dòng)一些行業(yè)企業(yè)的增長(zhǎng)，但這并不意味著所有相關(guān)企業(yè)都將從中受益。以水泥為例，國(guó)泰君安報(bào)告認(rèn)為，地震災(zāi)害將改變水泥的短期供需關(guān)系，但因?yàn)樗�泥行業(yè)是區(qū)域性產(chǎn)品，運(yùn)輸半徑在３００公里左右，地震對(duì)其他區(qū)域水泥企業(yè)沒有影響。從全國(guó)性角度考量，這種短期增加的需求并不是決定行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵變量，更多是概念多于實(shí)質(zhì)的心理影響。 
    警惕借“重建”短線炒作的投機(jī)行為 
    面對(duì)災(zāi)后重建中可能出現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)，專家提醒，在證券市場(chǎng)內(nèi)，投資者應(yīng)該對(duì)具體的上市公司進(jìn)行認(rèn)真分析，避免借題材進(jìn)行短線炒作的投機(jī)行為。 
    事實(shí)上，早在地震剛剛發(fā)生之時(shí)，市場(chǎng)上就出現(xiàn)了對(duì)“重建”題材的炒作現(xiàn)象。四川省的兩家水泥生產(chǎn)企業(yè)＊ＳＴ雙馬和四川金頂在因地震停牌又復(fù)牌后出現(xiàn)連續(xù)漲停，近日股價(jià)卻連續(xù)下跌，其中＊ＳＴ雙馬已經(jīng)低于地震前的水平。四川路橋、重慶路橋等也上演了類似的走勢(shì)。 
    專家提醒，股票的投資價(jià)值決定于多種因素，既要考慮宏觀政策層面，也要考慮上市公司本身的基本面。在當(dāng)前股市走勢(shì)較弱、市場(chǎng)信心不足的情況下，對(duì)災(zāi)后重建中可能出現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)應(yīng)該謹(jǐn)慎對(duì)待。