2008年下半年國內(nèi)鋼材價(jià)格走勢預(yù)測
2008-6-24 14:19:00 來源：現(xiàn)代物流報(bào) 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
□ 鐘鋼
受國際鋼材價(jià)格暴漲，原燃料成本大幅上升，以及國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)增速減緩等因素影響，上半年國內(nèi)鋼材市場持續(xù)上揚(yáng)，1~5月份鋼材價(jià)格同比上漲43%。展望下半年，支撐市場強(qiáng)勢運(yùn)行的基本因素不會發(fā)生重大變化，雖然市場將出現(xiàn)季節(jié)性調(diào)整，但是回落幅度有限。
一、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行由熱趨穩(wěn)
2008年以來，受外部需求減弱和國內(nèi)冰雪災(zāi)害等因素影響，國民經(jīng)濟(jì)增長高位趨穩(wěn)并適度放緩。一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長10.6%，同比回落1.1個百分點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)在2007年9月至12月亮起趨熱的“黃燈”后，從今年初開始，連續(xù)四個月亮起“綠燈”，顯示我國經(jīng)濟(jì)由偏快轉(zhuǎn)向過熱的風(fēng)險(xiǎn)有所下降。
盡管目前國際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及汶川大地震對宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，但是，工業(yè)化、城市化、國際化以及產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級等基本面因素并未發(fā)生改變，國民經(jīng)濟(jì)較快增長的動力依然較強(qiáng)，國民經(jīng)濟(jì)總體上仍將延續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展的基本態(tài)勢。國內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)仍然看好中國經(jīng)濟(jì)，普遍預(yù)測2008年GDP增長9.3%~10.5%。
二、以煉焦煤為代表的原材料價(jià)格繼續(xù)攀升
2008年原燃料價(jià)格大幅上漲推高了鋼鐵生產(chǎn)成本。在國際市場，鐵礦石協(xié)議價(jià)格上漲65%~71%，焦煤上漲200%，僅此兩項(xiàng)，鋼材成本噸價(jià)增加超過200美元。日本鐵鋼聯(lián)盟表示，日本國內(nèi)鋼鐵廠今年增加成本約3兆日元。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，由于原燃料價(jià)格上漲，推動鋼鐵生產(chǎn)成本明顯增加，2月份大中型鋼鐵企業(yè)平均煉鋼生鐵成本同比上升47.87%。
應(yīng)當(dāng)看到，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本上漲趨勢不僅貫穿上半年，而且下半年成本壓力依然十分沉重。
2002年以來，世界經(jīng)濟(jì)快速增長，特別是新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)的快速上升勢頭，極大地拉動了全球能源、礦產(chǎn)、金屬等資源類產(chǎn)品的市場需求，這是資源類產(chǎn)品國際市場價(jià)格出現(xiàn)大幅上揚(yáng)的根本原因。國際市場流動性過剩以及美元貶值，則進(jìn)一步推高了資源產(chǎn)品的價(jià)格上升幅度。
由于資源價(jià)格偏低是我國經(jīng)濟(jì)內(nèi)外失衡的重要誘因，資源價(jià)格改革呼聲日益高漲。資源價(jià)格改革方向是逐步建立能夠反映資源稀缺程度、市場供求關(guān)系和環(huán)境成本的價(jià)格形成機(jī)制，及時反映國際市場價(jià)格變化和國內(nèi)市場供求關(guān)系。
央行 《2008年一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出：未來宜合理兼顧控制通貨膨脹和資源價(jià)格改革的關(guān)系，在充分考慮社會各方面承受能力的情況下，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)資源價(jià)格改革。資源產(chǎn)品價(jià)格的長期上漲將是必然的趨勢。
下半年，在鋼鐵生產(chǎn)原料中，煤炭，尤其是焦煤將是原材料漲價(jià)的急先鋒。據(jù)煤炭運(yùn)銷協(xié)會信息中心調(diào)查，全國16家主要煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)合計(jì)煉焦原煤生產(chǎn)能力，2008年凈增量在1800萬噸/年左右，比2007年減少400萬噸，增幅趨緩。山西省大力控制地方煤礦增產(chǎn)，而其他煉焦煤生產(chǎn)省區(qū)煉焦煤資源趨于枯竭，因而煉焦煤的供應(yīng)緊張狀況進(jìn)一步加劇。在國際市場價(jià)格上漲刺激下，國內(nèi)焦煤、焦炭仍有較大上漲空間。預(yù)計(jì)下半年焦炭價(jià)格可能突破噸價(jià)3000元。
與之相比，鐵礦石價(jià)格上漲空間有限。從今年鐵礦石增量平衡分析，1~4月國內(nèi)鐵礦石原礦23539.72萬噸，增產(chǎn)4767.15萬噸，約折合1165萬噸生鐵，占同期生鐵增產(chǎn)量的96%。因此1~4月進(jìn)口礦同比增加2019萬噸，明顯超過實(shí)際需求量，使得港口庫存達(dá)到7922萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出合理庫存水平。為此，國家有關(guān)部委下發(fā)通知，要求采取有效措施，盡快解決港口鐵礦石積壓和堵港問題。
初步估算，如果將港存量壓縮2000萬噸，將對下半年鐵礦石市場產(chǎn)生較大壓力，這將成為抑制鐵礦石價(jià)格上漲的主要因素。另一方面，由于海運(yùn)費(fèi)再次刷新歷史高點(diǎn)以及印度鐵礦石出口征收15%關(guān)稅等因素，進(jìn)口礦到岸價(jià)格仍將居高不下，對鐵礦石價(jià)格形成有力支撐。綜合分析，下半年鐵礦石價(jià)格可能保持高位盤整格局。
三、國內(nèi)外市場價(jià)格差擴(kuò)大，刺激鋼材出口反彈
3、4月份鋼材出口分別達(dá)到416萬噸、478萬噸，連續(xù)兩個月出現(xiàn)反彈，5月份出口也突破500萬噸。鋼材出口數(shù)量再次引起各方面關(guān)注。
2008年以來，國際市場漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國內(nèi)市場，截至5月底，國際市場比年初上漲52.4%，國內(nèi)漲幅為27.7%，國際市場大多數(shù)品種價(jià)格比國內(nèi)價(jià)格高出200美元以上，再度拉開了國內(nèi)外價(jià)格差距。目前中國熱軋卷出口價(jià)格 （FOB）每噸980美元、螺紋鋼每噸970美元，出口價(jià)格高于國內(nèi)市場價(jià)格，調(diào)動了鋼廠出口積極性，據(jù)了解，二季度以來，鋼廠出口數(shù)量迅速增長。
面對鋼材出口反彈形勢，關(guān)于提高出口關(guān)稅的爭論日漸升溫。筆者認(rèn)為，是否提高出口關(guān)稅主要取決于兩個條件：一是國內(nèi)鋼材價(jià)格是否繼續(xù)大漲，如熱軋卷漲至6500元；二是鋼材出口數(shù)量是否向600萬噸水平靠攏。如果市場滿足其中一個條件，進(jìn)一步提高關(guān)稅可能性就非常大。
預(yù)計(jì)下半年月度鋼材出口水平450~550萬噸，如果進(jìn)一步提高出口關(guān)稅，出口可保持在下限水平，否則將達(dá)到上限水平。預(yù)計(jì)全年鋼材（坯）出口5600萬噸，比上年減少1313萬噸，下降19%。
四、鋼鐵生產(chǎn)水平波動較大
4月份粗鋼日產(chǎn)水平達(dá)到148.93萬噸，同比增長10.2%，相當(dāng)于年產(chǎn)5.45億噸。據(jù)了解，在奧運(yùn)會期間，首鋼北京地區(qū)月產(chǎn)量由40萬噸下降到20萬噸，京津冀地區(qū)排放不達(dá)標(biāo)的小鋼廠也實(shí)行減產(chǎn)、停產(chǎn)，三季度鋼鐵生產(chǎn)因此有所下滑，可能在140萬噸以下，其中長材、帶鋼等品種受到影響最大，市場可能出現(xiàn)供應(yīng)瓶頸現(xiàn)象。四季度生產(chǎn)將恢復(fù)正常，并且隨著鞍鋼、首鋼、邯鋼等新建項(xiàng)目投產(chǎn)，日產(chǎn)水平超過4月份水平。全年預(yù)計(jì)粗鋼產(chǎn)量接近5.4億噸。
五、下半年鋼材價(jià)格深幅回落可能性不大
2008年1~5月，國內(nèi)鋼材價(jià)格平均上漲43%，絕大多數(shù)品種創(chuàng)出歷史新高。面對巨大漲幅，市場恐高心態(tài)濃厚，擔(dān)心下半年重現(xiàn)2005年暴跌43%的走勢。其實(shí)，這種擔(dān)心是沒有必要的，下半年出現(xiàn)大跌的可能性較小。
1．在全球通貨膨脹的大背景下，鋼材不可能逆市大跌。
原油、糧食、鐵礦石等初級商品暴漲推動了全球通脹，也由此推動鋼材價(jià)格大幅上漲。消除通貨膨脹絕非一日之功，除非世界經(jīng)濟(jì)陷入衰退，鋼材需求迅速萎縮，否則國際鋼材價(jià)格不會出現(xiàn)暴跌。
2．鋼鐵生產(chǎn)增速減緩，減輕了供應(yīng)壓力
產(chǎn)量高速增長是2005年鋼材價(jià)格暴跌的主要因素之一。2005年二季度以后，粗鋼產(chǎn)量增長呈井噴式增長，4月份增速達(dá)41.22%,雖然逐月放緩，但是12月仍然達(dá)到20.76%。而2008年鋼鐵生產(chǎn)增速大大低于2005年，有效緩解了供大于求的矛盾。
3．下游用鋼行業(yè)仍有較強(qiáng)消化能力
據(jù)測算，由于鋼材價(jià)格大幅上漲，2008年用鋼行業(yè)將增加成本6000億元以上，市場普遍擔(dān)心下游用鋼行業(yè)難以承受成本上漲壓力，從而導(dǎo)致鋼材需求下降。但是，不論是利潤增長情況，還是與2005年盈利狀況相比，目前用鋼行業(yè)具有較強(qiáng)的成本消化能力。
2008年以來，由于國內(nèi)投資與消費(fèi)需求依然旺盛，金屬制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、建筑業(yè)等用鋼行業(yè)均呈良好發(fā)展態(tài)勢。2008年1~2月，上述六大用鋼行業(yè)主營業(yè)務(wù)、利潤雙雙快速增長，其中利潤增速為32.84%~59.31%，超過了主營業(yè)務(wù)增長速度，而鋼鐵工業(yè)利潤增速僅12.13%，大大低于用鋼行業(yè)利潤增速，鋼鐵行業(yè)并未因鋼材價(jià)格大幅上漲獲得豐厚利潤，這說明所謂的“鋼材炒作”或“鋼材價(jià)格泡沫”之說是站不住腳的。
與2005年相比，可以看出，除個別行業(yè)外，2008年1~2月銷售利潤率均大大高于2005年同期水平。
數(shù)據(jù)表明，鋼材價(jià)格大幅上漲并未對用鋼行業(yè)產(chǎn)生明顯的負(fù)面影響，用鋼行業(yè)承受鋼材價(jià)格上漲能力并非想像的弱不禁風(fēng)，均具備消化或轉(zhuǎn)移鋼材價(jià)格上漲的能力。就下半年而言，因鋼材價(jià)格上漲導(dǎo)致鋼材需求萎縮的可能性不大。
三季度是鋼材消費(fèi)淡季，從歷史情況看，國際鋼材價(jià)格在三季度回落可能性較大，但是下調(diào)空間有限，這將帶動國內(nèi)鋼材價(jià)格有所下調(diào)。綜合上述因素分析，下半年國內(nèi)鋼材不具備大幅下跌的條件，回落的幅度不會太大，估計(jì)為5%~10%。
