長航集團(tuán)和中外運(yùn)集團(tuán)整合的途徑正在逐漸清晰。有市場人士表示，預(yù)計中外運(yùn)集團(tuán)和長航集團(tuán)在集團(tuán)層面合作后，下面將進(jìn)行業(yè)務(wù)的整合，這將成為兩大航運(yùn)央企做強(qiáng)做大的前提，同時，雙方旗下規(guī)模較小上市公司的受益程度將更顯著。

　　業(yè)務(wù)單元互補(bǔ)

　　針對航運(yùn)央企的整合，華泰證券研究員余建軍就指出，簡單相加，意義不是特別大，業(yè)務(wù)上具有一定的互補(bǔ)性最好，而且在整合后由于部分消除了同業(yè)競爭，對上市公司將更為有利。但他同時表示，盡管整合的方案比較好擬訂，但是實際操作起來將很復(fù)雜，特別是業(yè)務(wù)和人事方面的調(diào)整。

　　中原證券研究所高士梁認(rèn)為，集團(tuán)方面的整合是第一步，接下來一步將是業(yè)務(wù)方面的整合，業(yè)務(wù)的整合肯定是大勢所趨，但具體整合時間和進(jìn)度將會比較慢。

　　長航集團(tuán)和中外運(yùn)集團(tuán)均對具體的整合方案不置可否。但市場分析人士指出，目前長航集團(tuán)旗下長航油運(yùn)在油輪運(yùn)輸上占據(jù)著重要地位，未來長航油運(yùn)在整合后的定位依舊不會變。長航鳳凰主要從事干散貨運(yùn)輸，近年來長航鳳凰不僅在沿海和沿江確立了在業(yè)內(nèi)的地位，而且長航鳳凰也涉獵到遠(yuǎn)洋干散貨運(yùn)輸。但中外運(yùn)集團(tuán)旗下的中外運(yùn)航運(yùn)主要從事干散貨運(yùn)輸，同時也從事集裝箱船期租及原油航運(yùn)服務(wù)，這兩者的整合將比較難操作。外運(yùn)發(fā)展以航空貨運(yùn)代理、國際快件及綜合物流為主，在將來集團(tuán)中也將是獨立業(yè)務(wù)單元。另外中國外運(yùn)以綜合物流為主業(yè)，集海陸空貨運(yùn)、倉儲碼頭服務(wù)、快遞、船務(wù)代理及貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)為一體，也將在業(yè)務(wù)單元中存在下來。

　　值得關(guān)注的是，長航集團(tuán)旗下還擁有造船資產(chǎn)，由于船市在近幾年的異常火暴，這塊業(yè)務(wù)成為長航集團(tuán)整體業(yè)績提升的助推器，未來的走向和定位值得關(guān)注。

　　規(guī)模小更受益

　　在兩大航運(yùn)央企整合之前，余建軍表示，航運(yùn)央企的整合是大勢所趨，整合遲早是要做的，整合符合國家的戰(zhàn)略利益需要，我國整個航運(yùn)企業(yè)的話語權(quán)將得到加強(qiáng)，航運(yùn)企業(yè)抗風(fēng)險能力將得到增強(qiáng)。

　　盡管在整合上沒有具體的方案，但分析師認(rèn)為，兩大航運(yùn)集團(tuán)合作，在業(yè)務(wù)上有互補(bǔ)的作用，只要整合得當(dāng)，雙方的合作肯定會加強(qiáng)整體競爭力，在油輪運(yùn)輸、干散貨運(yùn)輸和綜合物流上將提升自身規(guī)模，發(fā)揮整體協(xié)作效應(yīng)，產(chǎn)生規(guī)模競爭力，與中遠(yuǎn)集團(tuán)、中海集團(tuán)和招商集團(tuán)等規(guī)模相當(dāng)。

　　中原證券高士梁認(rèn)為，依照以往重組的管理，一般是規(guī)模更小的企業(yè)在重組中受益更多。因此，從股本和業(yè)務(wù)單元等角度出發(fā)，長航鳳凰的受益程度更為顯著，雙方旗下其他上市公司也將會從中受益。