長江投資近日發(fā)布公告，稱經(jīng)證監(jiān)會發(fā)審委審核，長江投資本次非公開發(fā)行A股股票的申請獲有條件通過。

　　陸交中心具強盈利能力

　　根據(jù)此前長江投資公告，公司將向不超過10家特定對象非公開發(fā)行2500萬至5000萬股A股，特定對象將全部以現(xiàn)金方式認購，募集資金額上限為2.65億元，未來發(fā)行價格將不低于定價基準日前20個交易日公司A股股票均價的90%。公司擬將募集資金用于對公司持股95%的上海陸上貨運交易有限公司(以下簡稱“陸交中心”)進行增資，增資后將資金全部用于投建陸交中心項目及城市配送物流項目。該項目建設(shè)總體目標為“上海市陸站貨運交易中心”，并成為上海乃至全國規(guī)模最大的陸上貨運交易、信息發(fā)布中心和陸上貨運公共配送中心。

　　根據(jù)公開資料，陸交中心的盈利面主要有三個方面。第一，是通過會員服務(wù)來收取會員費，每個會員每年1000元，2008年可發(fā)展會員6000個，2009年將達到13500個。這樣，年會員收入1350萬元，凈利潤1000萬元。第二，專線入駐，公司目前有150條專線，配1200輛城市配送車輛，按每輛車每年凈利潤10萬元，每年可新增凈利潤1.2億元。第三，陸交中心(4-11樓)商住辦公套房共有160間，每年可新增利潤800萬元。由此看來陸交中心竣工投產(chǎn)后，每年將可新增凈利潤1.38億元。最后，陸交中心的發(fā)展將大力激活長江投資下屬物流企業(yè)的發(fā)展，保守來看，每年將會使下屬物流企業(yè)新增凈利潤5000萬元。

    此外，值得一提的是，公司通過收購上海儀電科技有限公司89.42%股權(quán)，強勢介入氣象科技這一新興產(chǎn)業(yè)。目前公司地面儀器部先后開發(fā)9個新產(chǎn)品，并為2008年北京奧運會、2010年上海世博會、青島水上運動中心、森林防火災(zāi)預(yù)警成功試制了氣象儀器產(chǎn)品。預(yù)計每年該產(chǎn)業(yè)將可為公司新增凈利潤3000萬元。

　　機遇與風險并存

　　綜上所述，長江投資2009年的凈利潤將達到2.18億元，考慮長江投資將進行定向增發(fā)，其成功模式將通過控股、參股模式在其他大城市復(fù)制。到2010年，長江投資的每股收益將達到1.2元。國家正在不斷推進物流業(yè)發(fā)展，而作為兩市唯一的物流服務(wù)業(yè)上市公司，長江投資具有長期投資價值。

　　不過公司未來業(yè)績?nèi)詫⑹艿綆字乜简灒旱谝�，申銀萬國近期發(fā)表最新研究報告稱，下半年國內(nèi)成品油價格至少存在一次上調(diào)的機會，幅度可能在10%左右。預(yù)計未來兩三年國內(nèi)成品油價格逐步放松管制并與國際接軌，而成品油價格的上調(diào)對于公司物流業(yè)務(wù)的沖擊將是非常明顯的。第二，業(yè)內(nèi)認為管理層水平有待加強，必須引入戰(zhàn)略投資者，加強資金使用效率。加大力度發(fā)展物流業(yè)等實體經(jīng)濟，不應(yīng)該進行股票投資。第三，此前公司通過債權(quán)置換取得北京黃金地段大面積房地產(chǎn)使用權(quán)，又參與集團房地產(chǎn)開發(fā)項目，同時還斥巨資收購了世紀長江14.375%股權(quán)。在當今房地產(chǎn)業(yè)低迷的背景下，公司大舉進軍房地產(chǎn)業(yè)的舉動能否為公司帶來預(yù)期收益，還是一個未知數(shù)。