上半年，國家宏觀調(diào)控效應(yīng)在山東省進(jìn)一步顯現(xiàn)。全省經(jīng)濟(jì)增勢(shì)放緩，投資增幅回落，外貿(mào)平穩(wěn)增長(zhǎng)，貿(mào)易順差減小，消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)，信貸增速減緩，國民經(jīng)濟(jì)朝著宏觀調(diào)控預(yù)期的方向發(fā)展。但經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中仍然存在一些問題需要關(guān)注，進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)宏觀調(diào)控任務(wù)艱巨。 
　　一、上半年全省經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行呈現(xiàn)六個(gè)特點(diǎn)
　　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，企業(yè)效益增幅回落。上半年，全省規(guī)模以上工業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值8207.8億元，增長(zhǎng)18.5%，分別比2007年和同期回落2.3個(gè)百分點(diǎn)和2.9個(gè)百分點(diǎn)，為2003年以來最低水平，比本輪增長(zhǎng)周期峰值（2005年2月達(dá)29.3%）回落10.7個(gè)百分點(diǎn)。1月份至5月份，全省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增幅實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1634.4億元，增長(zhǎng)27.2%，同比回落4個(gè)百分點(diǎn)；虧損企業(yè)達(dá)2817個(gè)，同比增長(zhǎng)7.8%，虧損額94億元，增長(zhǎng)1.8倍。
　　投資增幅回落，結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。上半年，全省規(guī)模以上固定資產(chǎn)投資完成7002.4億元，同比增長(zhǎng)21.5%，同比回落3.3個(gè)百分點(diǎn)，增速為近7年來同期新低。其中，一產(chǎn)投資增幅同比基本持平；二產(chǎn)投資同比回落；三產(chǎn)投資同比提高。部分“兩高”行業(yè)投資增速下降。
　　貿(mào)易順差減小，對(duì)外貿(mào)易向均衡發(fā)展轉(zhuǎn)變。上半年，全省實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口總額743.5億美元，同比增長(zhǎng)35.9%，增幅提高10.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，進(jìn)口319.4億美元，增長(zhǎng)50.2%，同比提高29.3個(gè)百分點(diǎn)；出口424億美元，增長(zhǎng)26.7%，同比回落2.4個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差104.6億美元，同比減少15億美元，下降14.3%。對(duì)外貿(mào)易逐步由“高出低進(jìn)”向均衡發(fā)展方向轉(zhuǎn)變。
　　消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)，城鄉(xiāng)消費(fèi)差距拉大。上半年，全省實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額4942.9億元，增長(zhǎng)23.4%，同比提高6.4個(gè)百分點(diǎn)。剔除物價(jià)上漲因素，實(shí)際增長(zhǎng)16.6%，同比提高2.6個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)村消費(fèi)增速低于城鎮(zhèn)，消費(fèi)差距進(jìn)一步加大。上半年，全省縣以下農(nóng)村消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)19.6%，同比提高5個(gè)百分點(diǎn)，但低于城鎮(zhèn)5.1個(gè)百分點(diǎn)。
　　通脹壓力依然較大，物價(jià)上漲侵蝕農(nóng)民收入。上半年，全省居民消費(fèi)價(jià)格累計(jì)上漲6.8%，同比提高3.8個(gè)百分點(diǎn)。物價(jià)上漲對(duì)農(nóng)民增收和消費(fèi)產(chǎn)生影響。1月份至5月份，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格上漲16.7%，高于糧食價(jià)格漲幅6.4個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)村消費(fèi)物價(jià)上漲7.7%，高于城鎮(zhèn)漲幅1.2個(gè)百分點(diǎn)。
　　各項(xiàng)存款增加較多，貸款增勢(shì)放緩。6月末，全省本外幣各項(xiàng)存款余額2.5442萬億元，比年初增加3024.8億元，同比多增1036億元。受股市深度下跌等因素影響，人民幣儲(chǔ)蓄存款增加1438.5億元，同比多增666.6億元。6月末，全省金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額1.90136萬億元，比年初增加1468.6億元，同比少增136.9億元。
　　二、密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中的八個(gè)問題
　　關(guān)注通脹壓力下的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。上半年，工業(yè)品出廠價(jià)格和原材料燃料動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格分別上漲9.6%和14.1%，漲幅分別提高7.2個(gè)和11個(gè)百分點(diǎn)，下半年通貨膨脹壓力仍然較大。從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況看，部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回落幅度高于全國。1月份至6月份，全省規(guī)模以上工業(yè)增加值回落幅度高于全國0.7個(gè)百分點(diǎn)；城鎮(zhèn)規(guī)模以上固定資產(chǎn)投資增幅低于全國5.1個(gè)百分點(diǎn)；貿(mào)易順差下降幅度高于全國2.3個(gè)百分點(diǎn)。
　　關(guān)注企業(yè)效益下滑導(dǎo)致償債能力下降問題。今年以來，企業(yè)受能源原材料等價(jià)格上升影響，生產(chǎn)成本上升較快，利潤(rùn)增速持續(xù)回落。1月份至5月份，全省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)35.3%，同比提高4.5個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)效益下滑容易引發(fā)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)濟(jì)南分行對(duì)377戶工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)分析，6月末，直接反映企業(yè)償債能力的利息保障倍數(shù)為6.71，分別比2007年和2006年同期低0.74個(gè)和1.34個(gè)百分點(diǎn)。
　　關(guān)注外貿(mào)出口壓力較大問題。一是出口成本提高。目前，國際能源原材料價(jià)格居高不下，出口企業(yè)成本壓力普遍較大。同時(shí)，企業(yè)用工成本明顯增加。據(jù)對(duì)山東省6個(gè)紡織行業(yè)比較集中的縣（市）的調(diào)查，新勞動(dòng)合同法實(shí)施后，企業(yè)用工成本普遍上漲10%至40%。二是企業(yè)出口利潤(rùn)下降。據(jù)對(duì)全省紡織服裝等8個(gè)出口行業(yè)126家企業(yè)的調(diào)查，一季度樣本企業(yè)平均出口利潤(rùn)率僅為4.1%；有34家樣本企業(yè)虧損，虧損面達(dá)27%。在利潤(rùn)下降的原因中，物價(jià)上漲特別是原材料價(jià)格上漲因素約占35%；人民幣升值因素約占25%；國外需求下降和貿(mào)易壁壘增加因素約占20%；勞動(dòng)力成本上升和融資困難因素約占20%。三是全球經(jīng)濟(jì)放緩制約出口增長(zhǎng)。1月份至5月份，山東對(duì)美國、歐盟出口分別增長(zhǎng)16.4%和29.4%，同比分別回落1個(gè)和13.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　關(guān)注信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題。一是三次產(chǎn)業(yè)信貸比例不協(xié)調(diào)。上半年，新增貸款三次產(chǎn)業(yè)的占比分別為20.8∶51∶28.3，與去年同期（16.7∶44.5∶38.8）相比，一二產(chǎn)業(yè)占比上升，三產(chǎn)大幅下降。第三產(chǎn)業(yè)貸款少增219億元，增長(zhǎng)6.2%，低于全部貸款增速3.8個(gè)百分點(diǎn)。二是部分限制性行業(yè)貸款繼續(xù)增加。雖然部分控制行業(yè)貸款增速放緩，但仍有部分控制行業(yè)貸款增幅較高。
　　關(guān)注中小企業(yè)流動(dòng)資金壓力增加問題。由于信貸向大企業(yè)集中，中小企業(yè)貸款滿足率下降。同時(shí)，流動(dòng)資金供應(yīng)狀況不夠理想，上半年短期貸款和票據(jù)融資增加665.6億元，同比少增335.4億元，占全部新增貸款的45%，同比下降17個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)濟(jì)南分行對(duì)377戶工業(yè)企業(yè)景氣監(jiān)測(cè)，工業(yè)企業(yè)流動(dòng)資金整體趨緊，中型、小型企業(yè)流動(dòng)資金滿足度分別為48.6%和55.6%，比大企業(yè)低15.8個(gè)和8.8個(gè)百分點(diǎn)。
　　關(guān)注部分行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)增加問題。一是農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)。1月份至5月份，該行業(yè)兩項(xiàng)資金占用大幅增加，其中產(chǎn)成品增長(zhǎng)53.6%，高于全部行業(yè)25.2個(gè)百分點(diǎn)。二是紡織業(yè)。1月份至5月份，紡織業(yè)虧損企業(yè)虧損額增長(zhǎng)54.3%。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅低于全部行業(yè)8.8個(gè)百分點(diǎn)。利息保障倍數(shù)低于全部行業(yè)2.4個(gè)百分點(diǎn)。三是房地產(chǎn)。房地產(chǎn)投資與房屋銷售不同步增長(zhǎng)，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金回籠速度減緩。1月份至5月份，全省房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)37.3%，而同期房地產(chǎn)銷售面積和銷售額僅增長(zhǎng)17.2%和20.1%，同比下降6.2個(gè)和16個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，銀行對(duì)房地產(chǎn)貸款趨于謹(jǐn)慎。
　　關(guān)注金融機(jī)構(gòu)履行社會(huì)責(zé)任問題。與其他省市相比，山東省下崗職工小額擔(dān)保貸款工作相對(duì)滯后。6月末，全省下崗職工小額擔(dān)保貸款余額3.31億元，比年初下降100萬元，余額僅相當(dāng)于江西省的1/9。
　　關(guān)注外資逃逸引發(fā)信貸風(fēng)險(xiǎn)問題。今年以來，隨著人民幣加速升值、宏觀政策收緊和成本持續(xù)攀升等，部分中小外資企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力加大，外資企業(yè)逃逸又有所抬頭。
　　三、政策建議
　　一是把握好抑制通貨膨脹與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的平衡點(diǎn)。當(dāng)前形勢(shì)下，應(yīng)把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、控制物價(jià)過快上漲作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，把抑制通貨膨脹放在突出的位置，繼續(xù)加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，著力解決經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中的突出矛盾和問題，增強(qiáng)金融宏觀調(diào)控的預(yù)見性、針對(duì)性和靈活性，把握好調(diào)控的重點(diǎn)、力度和節(jié)奏，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展。從山東主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)運(yùn)行情況看，經(jīng)濟(jì)回落幅度高于全國，同時(shí)，通脹壓力較大，結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變進(jìn)入攻堅(jiān)階段。必須把握好抑制通貨膨脹與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的平衡點(diǎn)，既要把物價(jià)漲幅控制在可承受范圍內(nèi)，又能夠有效防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的起落。
　　二是在控制信貸總量的同時(shí)，應(yīng)注意大力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大宏觀調(diào)控成效，必須進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。應(yīng)緊緊圍繞有保有壓、區(qū)別對(duì)待的宏觀調(diào)控要求，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)地震災(zāi)區(qū)、“三農(nóng)”、中小企業(yè)、自主創(chuàng)新、節(jié)能減排、就業(yè)、特困地區(qū)、有訂單、有信譽(yù)企業(yè)的金融服務(wù)。人民銀行濟(jì)南分行將按照產(chǎn)業(yè)政策與信貸政策協(xié)調(diào)配合的要求，切實(shí)在控制“兩高”和產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款方面做到“六個(gè)不準(zhǔn)”，在支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變方面做到“八個(gè)加大”；在適當(dāng)控制中長(zhǎng)期貸款的同時(shí)，積極增加短期貸款和票據(jù)融資。
　　三是在強(qiáng)化統(tǒng)一性調(diào)控的同時(shí)，應(yīng)注意加強(qiáng)差別性調(diào)控。為更好地貫徹落實(shí)“區(qū)別對(duì)待、有保有壓”的宏觀調(diào)控要求，充分發(fā)揮人民銀行分支行監(jiān)測(cè)分析和引導(dǎo)的作用，在維護(hù)宏觀調(diào)控統(tǒng)一性的基礎(chǔ)上，應(yīng)繼續(xù)對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)實(shí)施較低的存款準(zhǔn)備金率；對(duì)個(gè)別流動(dòng)性充盈和貸款增長(zhǎng)較快的金融機(jī)構(gòu)，可加大定向票據(jù)發(fā)行力度。
　　四是在加強(qiáng)銀行體系風(fēng)險(xiǎn)防范的同時(shí)，應(yīng)注意優(yōu)化社會(huì)融資結(jié)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格落實(shí)貸款“三查”制度，加強(qiáng)貸后管理，努力防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，應(yīng)繼續(xù)優(yōu)化社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，避免金融風(fēng)險(xiǎn)集中于銀行體系。進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)性建設(shè)，大力發(fā)展資本市場(chǎng)，完善資本市場(chǎng)功能，特別是穩(wěn)定股市投資者信心，避免股市大起大落；鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)通過上市融資和企業(yè)債券等方式籌集資金，并以此優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。
　　五是在控制投資和出口的同時(shí)，應(yīng)注意擴(kuò)大消費(fèi)內(nèi)需。目前，在投資和凈出口增速回落的同時(shí)，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用并未明顯增強(qiáng)，與發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的要求不相適應(yīng)。應(yīng)采取保值儲(chǔ)蓄、提高低收入群體財(cái)政補(bǔ)貼等措施，增加低收入居民特別是農(nóng)民收入，抑制城鄉(xiāng)收入分配差距擴(kuò)大的趨勢(shì)；加快發(fā)展社會(huì)保障體系和各類社會(huì)公共事業(yè)。發(fā)展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，促進(jìn)居民擴(kuò)大即期消費(fèi)。