基金公司對宏觀經濟的預判往往會影響到基金的投資策略。在此情況下，《證券日報》綜合220只股票型基金和偏股型基金的二季度報告發現，75只基金沒有對宏觀環境進行預測，占總數的34.1%，其余145只基金在對通脹、貨幣政策、資金面等問題的看法上，各存在著不同意見，這145只基金占總數的65.9%。不過，在二季度報告中，各只基金有一點都有著相同的看法，那就是下半年的經濟環境將會好于上半年。 
　　CPI：不明確中顯樂觀
　　對于未來的通脹問題，各只基金的看法有些分歧。在145只對下半宏觀形勢作出預測的基金中，其中119只基金對CPI趨勢的表達并不明確，有23基金明確指出CPI逐漸回落的趨勢不會改變。申萬巴黎新動力基金在6月晨星業績評級中，被給予了兩星級，該基金在二季度報告中指出，國內下半年通脹形勢是PPI繼續走高、而CPI則逐步回落。雖然調高能源品價格增加了CPI上漲壓力，但是食品類價格漲幅回落預期和不斷回落的貨幣供給數據都顯示CPI下半年逐步回落的趨勢并沒有改變。
　　招商核心基金在6月晨星對196個開放式基金一年業績排名中排在第49位，該基金在二季度報告中認為，預計三季度市場環境將稍好于上半，CPI有望溫和回落，將緩解市場對通脹惡化的擔憂，并為理順資源價格體系創造條件，這將有助于增強市場投資信心。
　　在上述晨星提供的排名中排在第65位的易方達策略2基金表示，盡管今年國內經濟遭受了太多的不確定因素沖擊，但在央行堅決的緊縮貨幣政策和良好的通脹預期管理之下，國內CPI未來震蕩回落應成定局。盡管PPI逐月走高，但PPI的上漲因素中有部分是國內無法控制以及供給不足所導致。
　　此外，博時精選、博時增長、中歐新趨勢3只基金認為，未來CPI仍不排除上揚的可能，博時系基金在其中占據兩席。博時系認為，近期政府上調了成品油價格和銷售電價，5月份已經開始略有下降的CPI在未來幾個月又面臨上漲的風險。短期CPI高企的壓力還沒消散，而中長期抑制通脹還得需要全球經濟減速為代價才能慢慢得到解決。一方面，CPI已經出現見頂回落的苗頭，經濟政策上選擇的余地有所增加；另一方面，這種回落的趨勢又是脆弱的，而最大的干擾因素就是國際油價的大幅上漲。如果國際油價保持目前的高位，甚至進一步上漲，國內成品油價格繼續上調的壓力增大，將繼續增大CPI上揚的可能性。
　　貨幣政策：不輕言松動
　　在貨幣政策層面，37只基金認為從緊的貨幣政策不會有所改變。中海紅利基金在上述排名中排在第92位，該基金在二季度報中認為，穩健的財政政策和從緊的貨幣政策主要是為了防止通貨膨脹，雖然美國次貸危機對中國產生了外部沖擊，但是權衡國際形勢之后，該基金仍然認為目前應該堅持從緊的貨幣政策。同時，預計央行還會根據國際和國內的形勢，注意調整政策執行的力度和節奏，使抑制通脹的既定方針得到堅決貫徹執行。由于目前通脹的成因比較復雜，我們相信貨幣政策在治理通脹中負有重要責任，也能發揮重要作用。但是，有些通脹產生的原因是全球性的，如石油、糧食和原材料的漲價，這種全球性的通脹必然對中國產生影響，也是一個國家貨幣當局不能完全控制的。面對這種局面，該基金認為貨幣政策需要控制好國內因素，在外部輸入通脹的壓力下，爭取到一個可以接受的價格水平。
　　不過有3只基金認為，隨著CPI的回落，通脹壓力減小，國家可能出于刺激經濟增長的目的適當松動當前的貨幣政策。易方達策略2基金表示，在今年如此特殊的國際國內經濟形勢下，目前是否應該繼續緊縮貨幣，在收緊貨幣的同時如何對沖經濟快速下滑的風險，似乎值得我們推敲。政府正在控制通脹和保持經濟增長之間進行平衡，我們認為在通脹下行基本確定以及部分調整資源價格之后，貨幣政策有可能略微松動。
　　華商領先基金在二季度報告中直言，下半年從緊的貨幣政策會有松動的傾向，貨幣政策的重點可能是：加快匯率升值幅度，減輕國內通脹壓力；用提高準備金率等數量型工具回籠資金，減輕熱錢對國內經濟的影響；由于匯率加快升值，資金大量回流銀行，國內加息可能性較小。
　　上投摩根雙息基金認為，如果政府把調控的重心從防止CPI惡化轉向保持經濟的穩定增長，并適度放松銀根，那么，行情就可以期待。
　　除去上述40只基金，其余105只基金對貨幣政策沒有作出方面明確的預測。
　　公司業績：增速放緩
　　在公司業績方面，各家基金公司的看法比較一致。在145只基金中，有13只對公司業績情況作出判斷，其余132只基金未對上市公司業績作出表述。這13只基金認為，上市公司利潤將會持續增長，但是增速會有所回落。大成精選基金在6月晨星業績評級中被評為3星，該基金認為，2007年以來持續的能源價格上漲為中下游行業帶來巨大的成本壓力，中間制造業的行業景氣度明顯下降。而下半年面對的成本上升壓力將繼續增加，其中更多的會來自于前期被管制的二次能源價格??成品油與電力價格，未來各個行業利潤還將經受考驗。
　　寶康配置基金6月晨星業績評級中被評為四星，該基金認為，大宗商品價格的上漲在相當程度上侵蝕了生產商的利潤。
　　在銀河證券上半年業績排名中排在第121位的融通先鋒基金認為，從宏觀經濟及上市公司盈利能力方面，國際油價的大幅度飚升以及由此引發的通脹壓力仍然對我國的宏觀經濟構成巨大壓力，在上游資源持續大幅漲價和下游價格傳導不暢的情況下，中游行業盈利前景將很不樂觀，唯一的出路是技術創新，進行產業升級。目前市場對于上市公司業績增長的一致性預期仍然偏于樂觀，我們判斷上市公司未來的盈利能力的下行風險或許還沒有充分反映在當前股價中。
　　在銀河證券上半年業績排名中排在第123位的中郵優選基金在二季度報告中指出，未來宏觀經濟面臨經濟轉型的挑戰，在石油價格上漲、糧食價格上漲、勞動力成本上升等因素的影響下，通脹預計將維持較長時間；我國原有的過于依賴投資和出口拉動，伴隨高能耗和高污染的經濟增長模式，在外部和內部環境的約束下將發生轉型，有些產業需要升級。預計2008年下半年企業盈利仍將回落，企業成本上升、外需下降和緊縮的宏觀經濟政策等因素將導致經濟和企業盈利增速的下降。
　　資金面：少言中顯擔憂
　　有關資金面的觀點，各家基金公司也有分歧。在145家基金中，有5只基金對資金面進行了描述，其余140只未提及資金供需情況。在5只對資金面作出預測的基金中有3只基金公司認為，資金面持續緊張。銀華優質認為，展望下一階段，對市場持相對謹慎態度，主要原因在于全球宏觀經濟滯脹的可能性依然存在，中國仍然需要在經濟增長和通貨膨脹之間進行權衡，企業盈利存在繼續下調風險，資金的供需狀況改善還未見明顯跡象，市場信心的修復尚需時間。
　　銀河銀泰基金表示，展望三季度，A股市場面臨的內外部經濟環境依然存在較多的不確定性，高企的通貨膨脹和持續的經濟減速仍將繼續困擾市場，上市公司業績增長也面臨成本增加及需求下降的雙重壓力，市場資金面依然難言寬松。
　　益民創新認為，鑒于國內通脹壓力依然存在，在未來一段時間內，央行將繼續實施從緊貨幣政策，繼續實行信貸控制。而且8月和12月又將迎來“大小非”解禁的一個小高峰，明年“大小非”解禁的壓力將比今年更甚。
　　有2只基金認為，下半年的資金面可能會出現緩和。招商核心在二季度報告中指出，目前小非解禁階段性減少，管理層對IPO和再融資控制力度加大，而基金發行節奏明顯加快，因此未來市場供求壓力有望出現一定緩和。
　　申萬巴黎盛利精選展望后市時表示，中國經濟繼續處于較為復雜的環境中，全球多個經濟體面臨滯脹的風險，中國國內CPI、PPI維持高位，高油價考驗中國經濟承受能力，這些因素對中國這樣一個工業占比較高的國家上市公司業績負面影響較大，股市作為經濟更為敏感的指示牌，存在放大宏觀風險的可能；在資金面上，3季度雖然大小非減持額度較2季度增加，但主要是大非，減持意愿不強，對市場的心理影響大于實質影響。