大秦鐵路(601006,股吧)08年上半年運輸1.66億噸，年率增長14.5%，瑞銀預(yù)計大秦鐵路(601006,股吧)占總的鐵路煤炭運輸量的24.5%。 
　　瑞銀（UBS）7月30日發(fā)布報告，認(rèn)為鐵路煤炭專運價格可能上漲，維持大秦鐵路(601006,股吧)的買入評級和21.2元人民幣的目標(biāo)價格。
　　大秦鐵路（601006.ss）08年上半年運輸1.66億噸，年率增長14.5%。該流量并未達(dá)到當(dāng)初管理層設(shè)定的上半年1.74億噸的目標(biāo)。考慮到管理層已經(jīng)設(shè)置08年煤炭運輸3.50億噸的目標(biāo)，瑞銀預(yù)計大秦鐵路08年下半年煤炭運輸量需要達(dá)到1.84億噸，年增18%。
　08年上半年國家鐵路煤炭運輸量年增13%。08年上半年國家鐵路裝運的煤炭達(dá)到6.77億噸，年增13%，該增長量大幅高于08年上半年國家煤炭銷售量，上半年國家煤炭銷售量年增10.68%，至12億噸。基于08年上半年的數(shù)據(jù)，瑞銀預(yù)計大秦鐵路占總的鐵路煤炭運輸量的24.5%。 
　　鐵路煤炭專運價格可能上漲。08年6月國家普通運費價格平均上漲7.4%，但這并不適用于鐵路煤炭專運價格。瑞銀預(yù)計大秦鐵路09年鐵路煤炭專運價格上漲5%，瑞銀認(rèn)為考慮到普通鐵路和專運鐵路費用的差距縮減，該可能性很高。瑞銀的靈敏度分析顯示，如果專運價格上漲未能實現(xiàn)，則大秦鐵路09年凈利預(yù)期將下降6.6%。
　　瑞銀保持大秦鐵路的買入評級和21.2元人民幣的目標(biāo)價格。瑞銀的貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法得出大秦鐵路現(xiàn)有業(yè)務(wù)為每股17.6元人民幣，基于7.8%的加權(quán)平均資本成本以及2.5%的最終增長率。瑞銀還加入每股3.6元人民幣的潛在收購價值。