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鹽田港業績增長面臨雙重壓力

2008-8-31 22:50:00 來源:物流天下 編輯:56885 關注度:
摘要:... ...
8月12日,鹽田港發布公告稱,董事長陳欽碩工作調動,公司將委托董事李國一先生代行董事長職權。有業內人士認為,鹽田港此次換帥的背后,是其本月底即將公布的中期業績并不理想。 
  鹽田港是我國第二大港口,占深圳港近一半的市場份額。根據中國港口協會數據顯示,深圳港在今年上半年的吞吐量增長為7%,增長速度僅為去年的一半,其中鹽田國際集裝箱碼頭完成426.48萬標箱,同比下降5.28%。受區域出口增速疲軟影響,鹽田港的持續增長能力正經受考驗。
    銀聯信分析:
  鹽田港是以港口建設投資、綜合物流以及港口配套服務業為主的大型企業集團,主要利潤來源有四部分:梧桐山隧道的收費業務、惠鹽高速的收費業務、鹽田西港區的裝卸業務以及對鹽田國際的投資收益。
  銀聯信分析師認為,鹽田港業績增長主要面臨國內港口的競爭壓力和國內外經濟環境導致的出口壓力。
  首先,梧桐山隧道收費業務和鹽田國際集裝箱碼頭經營面臨競爭壓力。
  在收費業務方面,7月5日,鹽田港先行公告稱,連接深圳市區與鹽田區的深鹽第二通道建成通車。以蓮塘東方鳳雅臺為起點,終點與鹽壩高速公路相接,全程免費通行。該免費通道將大量分流梧桐山隧道車流,進而影響梧桐山隧道有限公司業績,從而影響鹽田港收益。
  在經營方面,2006年開始,鹽田國際的利潤增長開始停滯,2007年上半年開始,鹽田國際箱量回落,同比下降了15.77%,實現凈利潤下降了17.22%。今年上半年,鹽田國際的箱量更是大幅下降,上半年鹽田國際集裝箱碼頭426.48萬標箱,同比下降5.28%。
  而這種狀況還將持續,其影響一方面來自深圳港本身!笆晃濉逼陂g,深圳將新增港口吞吐能力近1600萬TEU,其中同屬鹽田港區的就有840萬TEU,泊位利用率有所下降。另一方面,廣州港的分流效應會越來越明顯。廣州南沙港一期工程2004年投產,其集裝箱吞吐量迅速從2005年的108萬TEU增長到2007年超過400萬TEU,同比增幅高達65%,占珠三角新增箱量的近30%。此外,廣州港處于珠江西岸,對于珠三角西岸的貨源,相較珠江東岸的深圳、香港更具有地理優勢。同時,在整個華南地區范圍內,南沙港區是華南地區距離箱源生成地加權平均經濟距離最小的港口,物流費用最省,并且南沙港費率較鹽田港低30%-40%。從廣州港所具有的地理優勢以及費用方面看來,廣州港分流鹽田港貨源將是一個持續的過程。
  其次,鹽田港面臨著經濟環境所導致的出口壓力。
  鹽田港主要的箱源是珠三角和東莞一帶的制鞋企業和進出口加工企業,出口以北美航線為主。一方面,去年美國次貸危機爆發,珠三角小型制鞋企業大量倒閉。加上部分加工企業外遷到越南菲律賓等成本較低的地方,部分箱源消失。萎靡不振的疲態使得許多班輪公司出現經營虧損后紛紛撤船、并線、減少或兼用艙位,將原運力轉至歐洲航線,導致深圳港以美洲線為主的鹽田港區貨柜吞吐量出現負增長。
  另一方面,受全球宏觀經濟的影響,我國出口放緩對廣東物流業的傳導影響已逐步顯現。今年上半年,廣東出口總額為1878.30億美元,同比增長13.0%,增幅同比回落了13.5個百分點。廣東省港口集裝箱吞吐量為1921.80萬標箱,同比增長16.0%,增幅比上年同期回落2.9個百分點。目前集裝箱碼頭運輸顯然正在呈現下降趨勢,而且這個趨勢正在延續。
  銀聯信分析師建議銀行關注以下幾點不利因素:
  一是鹽田港受美國經濟波動的影響較大。次貸危機、美元貶值以及石油價格高企,都將影響美國經濟環境變化,其將直接影響以北美航線為主的鹽田港對外出口量,進而影響公司業績。
  二是來自周邊港口的競爭壓力。在珠三角地區出口加工貿易放緩和全球經濟增速減緩的大背景下,以及廣州港的長期分流貨源的影響下,鹽田港業績增長長期面臨著一定的壓力。
  三是鹽田三擴的產能釋放將會降低鹽田港區的整體產能利用率。至09年,珠三角地區將新增吞吐能力1600萬TEU,富余的產能供給將使該區域集裝箱泊位的利用率進一步下滑。鹽田三期擴建工程和西港區二期的產能將集中于09年釋放,鹽田全港區的吞吐能力大幅增加。在珠三角地區出口加工貿易放緩的大背景下,新增產能的快速釋放將導致鹽田全港區產能利用率的下降。公司的經營業績將受到影響。
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