8月6日，香港國泰航空有限公司(0293.HK)發布公告稱，截至2008年上半年，該公司總營業額為424.48億港元，比上一年同期上升22.6%，而利潤虧損6.63億港元，每股虧損了0.168港元。 
　　“全球航空業正因油價突破100美元而做出痛苦的調整，業界不能以現時的形式生存下去。”國泰航空董事會主席白紀圖在業績通告里說。2007年上半年，國泰航空純利潤高達25.81億港元。
　　國泰航空此次巨虧，不僅僅因為航油價格飆升導致成本大幅上漲。今年6月份，美國司法部公布，認定國泰航空和其他四家國際航空公司參與了價格操縱，對國泰航空罰款6000萬美元(約合4.68億港元)的罰款�！暗�是剔除罰款額，國泰航空的經營業績依然虧損2億港元，這比市場預期的更糟糕�！毕愀垡煌缎蟹治鋈耸空f，“顯然，這一輪航油價格上漲對航空企業的業績影響比之前預想的要嚴重�！�
　　低迷的行情
　　“燃油附加費的升幅未能配合油價急升。香港民航處于上半年批準航空公司增加的燃油附加費未及燃油開支增幅的一半，而且遠低于國際上其它競爭對手所收取的附加費水平�！卑准o圖說。因此，盡管上半年國泰航空載客人次比去年同期上升13.7%、載貨運量(加上港龍航空)比去年同期增長6.8%，但是仍然難以抵消高油價成本的增長。
　　截至今年6月底， 國泰航空平均飛機燃油價格達每桶132美元，比上年同期大幅上升60%；上半年燃油開支總額由105.5億港元攀升至193億港元，增幅達83%，燃油在總營業成本所占的百分比由2007年的33.6%，上升至2008年上半年的45.3%。
　　白紀圖分析說，一些較小規模的航空公司已告破產，其他公司也將相繼面對同樣的遭遇，許多較大型的航空公司積極精簡架構(如美國的情況)或合并業務(如歐洲的情況)以減低單位成本，而國泰航空正盡可能削減成本，當中包括在有需要時調升客運及貨運價格。
　　據《泰晤士報》日前報道，受油價持續高企威脅，歐洲至少50家實力較弱的航空公司將抵受不住暑假后因機票加價和經濟變差導致客量減少的危機，在今年冬季面臨破產。這50家面臨破產的航空公司包括北歐航空公司(Scandinavian Airlines，又稱“SAS”)、意大利航空公司(Alitalia S.p.A.)、希臘奧林匹克航空公司(Olympic Airlines)、匈牙利國家航空(MALEV)和波蘭航空公司(LOT Polish Airlines)，還有英國小型航空公司如英倫航空、Flybe和Monarh等。
　　而大航空企業則加強重組，聯合過冬。繼美國西北航空和達美航空上半年宣布要透過合并的手段免遭淘汰后，英國航空7月底也宣布與西班牙旗艦航空公司??Iberia就合并事宜進行談判。
　　據美林證券發布的報告稱，近幾年，國泰航空在客貨運業務方面的大規模擴張削弱了其定價能力?以至于在抵御燃油成本上升方面顯得捉襟見肘。投資銀行Cazenove在7月3日的研究報告中表示，航油成本上升將使國泰航空今年虧損16億港元。
　　但是今年7月中旬，國泰航空行政總裁湯彥麟公開宣稱將進一步增強利潤豐厚的中東市場業務，并繼續執行在太平洋和印度市場的拓展計劃。他認為現在航空公司面臨的是成本問題，而不是收入問題。國泰航空的競爭對手們??尤其是那些往返北美與亞洲之間的美國航空公司，正因油價高企而縮減亞洲業務，這給國泰航空帶來了市場擴張機會。但是行業狀況會制約業務擴張的效果，短期內還很難轉化為利潤，主要還是鞏固其市場占有率。
　　高額罰款
　　除了燃油成本上漲外，因“操控國際貨運價格”而被美國處以高達4.68億港元的罰款，使國泰航空的中期業績雪上加霜。
　　這場罕見的跨越國界的價格聯盟接受美國反壟斷調查始于兩年前。2008年6月26日，美國司法部公布，國泰航空和其他四家國際航空公司被認定參與了價格操縱。從2001年至2006年，將價值10億美元的貨物空運至美國，共謀聯手抬高國際貨運價格。五家航空公司共被罰款5.04億美元。
　　當天晚上，國泰航空發表聲明，承認國泰航空由香港往美國運載貨物的某些業務活動，觸犯了美國反壟斷法。并同意繳付6000萬美元的罰款，該罰款被記入國泰航空2008年中期業績之內。
　　除此之外，國泰航空目前還需面對歐盟委員會的調查。據白紀圖聲稱，國泰航空正接受反壟斷調查，除了上繳美國罰款外，其它的調查事件及民事訴訟仍在進行，目前未能就全部的潛在負債做出評估，因此還未能就此做出額外的撥備。
　　美林證券估計，歐盟對國泰航空的繼續調查，涉及的業務占國泰貨運收入大約10％，而貨運業務約占國泰航空營運收入的30％，如此將令國泰航空未來可能遭受更多的罰款。
　　對此，瑞銀證券航空運輸業分析師Damien Horth認為，國泰航空做好了長期準備，因近幾年業務擴張使其擁有較強財務和運輸網絡，若實力較弱的航空公司被迫縮小規�；虮恢亟M，國泰航空的擴張戰略將令該公司取得較高市場占有率。
　　“國泰航空今年整體的業績應會達收支平衡。顯然，目前的環境對整個行業都是具挑戰性的，但我認為國泰憑借其擁有的中國網絡及強勁的樞紐市場地位，業務較同類企業處于優勢�！�