“房地產(chǎn)的暴利時代已經(jīng)終結，在長達１０年的房價上漲之后，中國房地產(chǎn)市場開始向理性回歸�！敝芏�，國家統(tǒng)計局發(fā)布的經(jīng)濟評述再度向人們警示了房地產(chǎn)業(yè)未來的窘境。同時，萬科董事長王石在香港的中報業(yè)績發(fā)布會上表示，“下半年的形勢可能比我們想象的更嚴重，為此，萬科做好了最壞的打算�！倍喾N跡象表明，房地產(chǎn)業(yè)即將迎來最黑暗的時刻，而隨之反應的地產(chǎn)股昨日再度加快下跌。 
　　等待最黑暗的時刻
　　繼周二地產(chǎn)股出現(xiàn)領跌大盤后，昨日房地產(chǎn)板塊龍頭品種萬科Ａ再度下跌，早盤一度跌幅超過４％，萬科股價８元支撐線不堪一擊。同時，珠江控股、園城股份等地產(chǎn)股也應聲落地。
　　海通證券宏觀分析師李明亮指出，“從總體走勢看，房價漲幅正逐月回落，但幅度尚不是很大，從近年來房地產(chǎn)市場總體走勢看，推動并保持房價的理性回歸任重道遠。在確信房地產(chǎn)市場真正穩(wěn)定下來之前，政府不會過早地松動房地產(chǎn)的調(diào)控政策�！�
　　除了政策松動難以短期看到外，作為房地產(chǎn)股龍頭的萬科董事長王石在中報業(yè)績發(fā)布會上的發(fā)言更讓整個地產(chǎn)業(yè)雪上加霜。王石指出，“下半年的形勢可能比我們想象的更嚴重，萬科做好了最壞的打算”，盡管目前萬科資金面較穩(wěn)健，但仍將進一步下調(diào)房價，增加小戶型比例，并減少開工面積、減緩竣工速度、控制拿地面積。
　　市場人士指出，萬科遇到的問題也是眾多房地產(chǎn)企業(yè)共同面臨的問題。據(jù)統(tǒng)計，今年１－５月，４０個重點城市新建商品房、二手房累計成交面積同比分別下降２４．９％、２０．９％。而上半年全國７０個大中城市房屋銷售價格同比和環(huán)比漲幅均呈下降走勢。
　　國泰君安房地產(chǎn)行業(yè)分析師孫建平指出，“未來６個月內(nèi)，北京、上海等區(qū)域房價還將下降１５％左右，今年下半年開發(fā)商普遍下調(diào)開竣工面積將導致明年供給下降，所以要等到房價的企穩(wěn)，成交量活躍，至少要到２００９年的下半年�！�
　　機構紛紛拋售地產(chǎn)股
　　對于房地產(chǎn)行業(yè)的困境，一些機構早有預料，在未看到行業(yè)基本面有所改觀之時紛紛大幅減倉，尤其是萬科Ａ的股價，二季度跌幅超過４成與基金的大舉減倉不無關聯(lián)。
　　根據(jù)天相投顧的研究報告顯示，持有萬科Ａ的基金數(shù)由一季末的１３３家銳減為二季度末的７２家，短短３個月，６１只基金已沽清萬科Ａ。二季度末，基金持股占流通股比例較一季度減少了１２．６５％。
　　而對于整個房地產(chǎn)行業(yè)來說，今年二季度和一季度末比較，基金公司持有房地產(chǎn)業(yè)股票總市值減少６７．９７％，占基金凈值比例減少了２．３６個百分點，由３．９５％下降到１．５９％。而到了７月份，地產(chǎn)板塊繼續(xù)遭基金看空。根據(jù)Ｔｏｐｖｉｅｗ數(shù)據(jù)顯示，地產(chǎn)板塊的分類持倉比例中，機構由７月４日的高點１６．６５％降至８月１日的１５．４２％，減少了１．２３％。
　　春天依舊遙遠
　　從目前房地產(chǎn)板塊的個股股價來看，似乎已經(jīng)顯示了很大的估值誘惑，不少股民也對該不該在現(xiàn)在對地產(chǎn)股進行“抄底”而猶豫。但不少券商分析人士指出，“估值合理不等于確定性投資機會，股市是往前看的，房地產(chǎn)行業(yè)的后期發(fā)展不明朗對股價依舊產(chǎn)生利空影響�！�
　　信達證券的分析師黃祥斌指出，對于目前的地產(chǎn)股來說，政策方面沒有松動的跡象、部分大城市的房價依舊有下滑預期，同時從技術分析角度出發(fā)，地產(chǎn)板塊大部分個股依然處于下降通道之中，如果不能放量突破壓力線，所有的反彈只能看作超跌反彈。
　　東海證券表示，“總體來看，主要城市房地產(chǎn)市場成交量低迷，市場觀望情緒較濃。由于本輪行業(yè)調(diào)整最大的特點是成交量持續(xù)萎縮而非價格的大幅度下降，預計調(diào)整周期較長�！�