鋼鐵行業(yè)凈利潤增長低于收入增長
2008-9-11 11:15:00 來源：現(xiàn)代物流報(bào) 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
本報(bào)訊 （特約記者 中征）統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年31家鋼鐵公司的凈利潤達(dá)到388億元，增幅達(dá)到26％。但鋼鐵的總市值、毛利率、投資收益出現(xiàn)大面積下降。被高成本推高的鋼鐵行業(yè)很快將迎來2008年的 “第一場(chǎng)雪”，節(jié)節(jié)后退的鋼價(jià)與巍然不動(dòng)的鐵礦石價(jià)格形成強(qiáng)烈反差，鋼廠被迫減產(chǎn) “越冬”。傳說中的旺季會(huì)來臨嗎？鋼價(jià)反彈會(huì)如期而至嗎？
近八成公司毛利率下滑
Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，31家鋼鐵上市公司 （申銀萬國劃分標(biāo)準(zhǔn)）2008年中報(bào)營業(yè)收入為6074.97億元，2007年這個(gè)數(shù)字為4415.67億元，同比增長37.6％。2008年鋼鐵業(yè)中報(bào)凈利潤為388.23億元，相對(duì)于2007年307.57億元凈利，同比增幅26.2％。不過，有24家公司的銷售毛利率出現(xiàn)下滑。在高成本的背景下，鋼鐵公司的利潤增長能力一天天被削弱。
上半年，鋼鐵價(jià)格的節(jié)節(jié)攀升，給了鋼廠以喘氣的機(jī)會(huì)，但鐵礦石價(jià)格發(fā)了瘋似的上漲，讓鋼廠的利潤還是在這場(chǎng)賽跑中落于下風(fēng)。
31家公司中，凈利潤增幅超過50％的公司總計(jì)有8家，為廣鋼股份、柳鋼股份、八一鋼鐵、西寧特鋼、重慶鋼鐵、三鋼閩光、濟(jì)南鋼鐵、唐鋼股份。但凈利潤下降的公司有6家。每股收益減少的公司有7家。
24家鋼企銷售毛利率負(fù)增長，7家公司上升。記者注意到，雖然像本鋼板材、西寧特鋼、重慶鋼鐵、馬鋼股份、萊鋼股份、包鋼股份以及首鋼股份7家公司毛利率出現(xiàn)上升，但離開燃料的背景，大部分鋼鐵公司，包括寶鋼、武鋼、鞍鋼這樣的龍頭企業(yè)毛利率在下滑。而鋼鐵的上游鐵礦石企業(yè)的利潤卻是往上走。力拓、必和必拓、淡水河谷的利潤出現(xiàn)大幅上揚(yáng)。
國內(nèi)分析師認(rèn)為，目前，鐵礦石行業(yè)的利潤已經(jīng)達(dá)到100％。以至于中國許多廢棄的尾鋼重新回爐，還能掙錢。
行業(yè)投資前景堪憂
“鋼鐵股還能買嗎？”很多投資者依然不時(shí)地打電話問這個(gè)問題。安陽鋼鐵預(yù)計(jì)2008年全年有7毛錢業(yè)績，但這沒有擋住公司股價(jià)從12元跌到4元。2008年、2009年，鋼鐵的盈利預(yù)期被大打折扣，甚至有分析師給出了負(fù)增長。
與中國股市一樣，整個(gè)鋼鐵板塊也經(jīng)歷了這樣的劇痛。Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，截至2008年中報(bào)結(jié)束的最后一天8月31日，31家鋼鐵公司的總市值為5207.1億元。而去年同期，這個(gè)數(shù)字為13045.8億元。一年時(shí)間降幅為60%。從鋼企的投資凈收益的情況來看，2007年中報(bào)數(shù)字為11.87億元，2008年中報(bào)為8.96億元，降幅為24.5%。
再來看看市盈率。目前，整個(gè)鋼鐵公司的平均市盈率已經(jīng)低于10倍。最低的濟(jì)南鋼鐵市盈率為4.9倍，最高為攀鋼鋼釩，為19.65倍。而鋼鐵三大龍頭公司，市盈率皆低于6倍。其中，寶鋼5.92倍、鞍鋼5.88倍、武鋼5.77倍。8月1日，邯鄲鋼鐵成為首家 “破凈”的鋼鐵公司，很快，這又有3家鋼鐵公司加入了這個(gè)行列。有7家公司的市凈率徘徊在1~1.2倍之間。
對(duì)鋼鐵公司來說，2008年并不是一個(gè)好年頭。一位分析師表示，鋼價(jià)的大幅下跌能不能止跌回升，還有變數(shù)。鋼鐵公司的減產(chǎn)已經(jīng)是無奈之舉，這對(duì)2008年全年利潤會(huì)產(chǎn)生影響。
