近期扁平材是否反彈？
2008-9-25 11:12:00 來源：現(xiàn)代物流報(bào) 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
□伊民
目前國內(nèi)扁平材市場(chǎng)依舊運(yùn)行在下跌通道。在國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)走弱、下游行業(yè)消費(fèi)需求放緩、原材料價(jià)格下跌等預(yù)期因素的影響下，國內(nèi)鋼市漸顯“寒冬跡象”。伴隨著北京奧運(yùn)會(huì)結(jié)束，相應(yīng)的管制措施逐漸放松，北京周邊省市前期受到抑制的企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)預(yù)計(jì)將慢慢恢復(fù)。9月15日，央行“降息”，國家緊縮的貨幣政策出現(xiàn)微調(diào)。9月末將至，各大鋼廠再度紛紛下調(diào)訂貨價(jià)格。
在上述各種因素交織影響下，國慶節(jié)不期而至，節(jié)日前后國內(nèi)扁平材市場(chǎng)價(jià)格將何去何從，是出現(xiàn)階段性走穩(wěn)反彈，還是繼續(xù)延續(xù)前期“跌跌不休”的態(tài)勢(shì)？對(duì)此，市場(chǎng)既充滿期待，又憂心忡忡。
近期國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策出現(xiàn)微調(diào)，資金面部分調(diào)整，對(duì)鋼材市場(chǎng)運(yùn)行應(yīng)是利好消息。
隨著中央政府對(duì)國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控政策從上半年的“雙防”到目前的“一防一報(bào)”，政策面關(guān)注的焦點(diǎn)與重心再次轉(zhuǎn)移到如何保證國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長與健康發(fā)展上面來。9月16日，央行宣布下調(diào)銀行貸款利率和存款準(zhǔn)備金率，顯示出政府對(duì)前期緊縮的貨幣政策做出微調(diào)。盡管目前市場(chǎng)對(duì)政府未來“貨幣緊縮基調(diào)”是否改變?nèi)噪y以定論，但就目前國內(nèi)低迷的鋼市而言，貸款利率的降低，還款壓力的減弱，不管是對(duì)鋼廠、鋼貿(mào)商、還是下游用戶，似乎都有利于企業(yè)緩解來自資金面的壓力。
但是受國內(nèi)鋼價(jià)持續(xù)下跌，下游需求疲軟、庫存上升的影響，目前國內(nèi)不少中小型鋼鐵企業(yè)已經(jīng)在市場(chǎng)重壓下紛紛停產(chǎn)。即使對(duì)那些有能力生產(chǎn)扁平材的大中型鋼鐵企業(yè)而言，需求減弱、價(jià)格下跌、庫存上升、貿(mào)易商訂貨減少，下游客戶持幣觀望；目前出臺(tái)的貨幣政策能否緩解這種壓力，似乎還有待觀察。
奧運(yùn)結(jié)束，部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)管制措施將取消，交通得到恢復(fù)，預(yù)計(jì)對(duì)短期市場(chǎng)需求起到一定利好作用。
隨著8月份奧運(yùn)會(huì)及9月份殘奧會(huì)的陸續(xù)結(jié)束，國內(nèi)關(guān)注的重心再次轉(zhuǎn)移到“保增長、抑通脹”的經(jīng)濟(jì)路線上來，前期受到暫時(shí)性調(diào)控的部分工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)預(yù)計(jì)將處于慢慢恢復(fù)階段，受到抑制的鋼鐵消費(fèi)可能將逐漸得到部分釋放，這將對(duì)國內(nèi)扁平材市場(chǎng)的短期行情產(chǎn)生利好影響。
但是，需求的釋放并不一定會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生支撐，由于預(yù)期性的下跌空間依然存在，生產(chǎn)單位與消費(fèi)單位對(duì)價(jià)格的預(yù)期還在較大的“剪刀差”，這些都將影響短期扁平材價(jià)格走勢(shì)。
近期鋼廠大幅下調(diào)未來鋼價(jià)，市場(chǎng)利益分配機(jī)制重新劃分，但其劃分尚未到位。
臨近9月底，各主要鋼廠陸續(xù)出臺(tái)下月新的價(jià)格政策，其中不少一線鋼廠新月度的扁平材價(jià)格下降幅度驚人。例如，9月18日最新公布的寶鋼11月份調(diào)價(jià)政策顯示，大部分扁平材降幅在700~800元/噸之間，即便是前一段國內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)較好的船板卷降幅也在500元左右。
在目前鋼廠大幅調(diào)價(jià)的市況下，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈利益分配格局預(yù)計(jì)將再次調(diào)整，市場(chǎng)將由前期的鋼廠主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)橄掠斡脩糁鲗?dǎo)。目前鋼廠大幅向下調(diào)價(jià)，產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配預(yù)計(jì)將由前期的鋼廠向目前的下游貿(mào)易商與用戶流動(dòng)，鋼廠大幅調(diào)低價(jià)格，某種程度上有利于下游用戶穩(wěn)定成本預(yù)期，有效釋放企業(yè)的需求，活躍市場(chǎng)交易氣氛，而不是在市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)時(shí)，持幣觀望，遠(yuǎn)離市場(chǎng)。但是鋼廠價(jià)格的調(diào)整是否到位是成為最終需求能否被激活的關(guān)鍵。目前鋼廠經(jīng)過這一輪的價(jià)格調(diào)整，其實(shí)還是未趕上市場(chǎng)調(diào)整的速度，這種預(yù)期差在目前還將繼續(xù)抑制需求的釋放。
總體分析，扁平材市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)過新一輪的調(diào)整，供需鏈條上的各方利益得到了一定的重新分配，下游需求已經(jīng)開始逐步釋放，在社會(huì)庫存尚處于偏低水平的情況下，階段性的價(jià)格反彈似乎還是具備的。但是恰逢月底，鋼廠結(jié)算及出價(jià)的集中期，多數(shù)商家必然不愿意看到8月份的情景重現(xiàn)。所以預(yù)計(jì)9月底前反彈的可能性不大。
但是，我們也需清醒的意識(shí)到，階段性反彈并不能扭轉(zhuǎn)目前市場(chǎng)的頹勢(shì)，世界經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩，帶來的是需求的不穩(wěn)定；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向也還需要進(jìn)一步觀察。同時(shí)，市場(chǎng)的預(yù)期性下跌還沒有結(jié)束，多數(shù)流通企業(yè)認(rèn)為當(dāng)前價(jià)格尚不具備建倉條件。所以，即使價(jià)格出現(xiàn)小幅反彈，其高度也非常有限，市場(chǎng)更應(yīng)注意操作風(fēng)險(xiǎn)。
