雖然中國內(nèi)地的消費物價指數(shù)逐漸放緩，但持續(xù)上漲的生產(chǎn)成本沒有回落的跡象。香港貿(mào)發(fā)局最近發(fā)布的報告指出，于內(nèi)地(特別是珠三角)經(jīng)營的香港廠商，原已微薄的邊際利潤更加受壓，百上加斤。 　　生產(chǎn)成本持續(xù)上升
　　中國內(nèi)地消費物價指數(shù)的升勢有所放緩，從2008年4月份的8.5%下降至6月份的7.1%，但生產(chǎn)成本持續(xù)上漲，并無回落跡象。2008年6月，內(nèi)地的原材料、燃料及動力購進價格指數(shù)上升13.5%，升幅較5月的11.9%及年初的8.9%為高。
　　汽柴油價格及電價分別于今年6月和7月上調(diào)，令生產(chǎn)價格的上升壓力有所增加。香港貿(mào)發(fā)局的報告指出，原材料和能源價格上漲也許不是內(nèi)地獨有現(xiàn)象，但營商環(huán)境轉(zhuǎn)變帶來的其他多項主要挑戰(zhàn)，卻對內(nèi)地特別是珠三角的生產(chǎn)成本構(gòu)成壓力，而區(qū)內(nèi)香港廠商原已微薄的邊際利潤更加受壓，百上加斤。
　　人民幣加快升值壓壞港商
　　對在中國內(nèi)地經(jīng)營的香港廠商來說，人民幣升值是主要挑戰(zhàn)之一。
　　自2008年以來，人民幣升值步伐不斷加快，令港商加深憂慮。例如，2007年12月，人民幣兌美元匯率的同比升幅為6.1%，到2008年6月卻加快至10.6%。目前，大多數(shù)香港廠商仍接受以美元支付其出口，人民幣兌美元升值意味著采用人民幣結(jié)算的部分生產(chǎn)成本已告上漲，并侵食其出口利潤。香港貿(mào)發(fā)局早前的一項調(diào)查顯示，在內(nèi)地生產(chǎn)的港商，其本地含量(即以人民幣結(jié)算的生產(chǎn)成本部分)在20%～45%之間，平均為30%。據(jù)最近一項學(xué)術(shù)研究指出，中國內(nèi)地出口產(chǎn)品的本地附加值比重平均約為50%，至于玩具和運動用品等勞力密集產(chǎn)品，其本地附加值比重更高達51%～65%。隨著中國內(nèi)地的生產(chǎn)鏈向上游擴展，并增加在本土采購，本地含量比重上升是意料中事。假設(shè)目前本地含量平均介乎30%～50%，則人民幣兌美元升值10%，即在其他上漲因素之外，生產(chǎn)成本亦較去年增加3%～5%。
　　勞工成本升勢未遏
　　近年，珠三角地區(qū)的勞動力供應(yīng)緊張。盡管工資持續(xù)急升，加上營商環(huán)境轉(zhuǎn)壞，迫使部分生產(chǎn)商結(jié)業(yè)，導(dǎo)致勞工需求減少，但總體勞動市場仍然出現(xiàn)勞工荒，尤以熟練勞工為然。以深圳為例，當(dāng)?shù)仉娮悠髽I(yè)眾多，對熟練勞工的需求往往較大。自深圳市政府采取多項措施后，2008年第二季勞工不足問題較首季有所紓緩，但估計仍缺乏約43萬名工人。
　　地方政府頒布的最低工資標(biāo)準(zhǔn)充分展示了勞工成本上漲的走勢。2004～2006年間，廣東各市的最低工資增幅為12.1%～21.5%。廣東省各地的最低工資于2008年再次調(diào)高，進一步上升10.3%～17.6%，平均增長為12.9%。
　　在大多數(shù)情況下，廠商必須提供較最低標(biāo)準(zhǔn)為高的工資，才可以吸引新員工和留住舊員工。同時，企業(yè)亦要雇用不同工種和不同職級的員工。據(jù)官方公布，廣東省職工(包括所有工種的不同職級)平均工資在2007年上升12.4%。以廣州為例，2008年初平均工資較上年增長15.3%，反映工資升勢加快。
　　新勞動法令用工成本升23.5%
　　據(jù)香港貿(mào)發(fā)局于2008年4月對香港廠商進行的調(diào)查結(jié)果顯示，超過八成受訪者表示，內(nèi)地實施新《勞動合同法》，令其直接勞工成本平均上升了23.5%。直接勞工成本上漲主要與新《勞動合同法》的兩項規(guī)定有關(guān)。其中一項規(guī)定是，雇主須為所有員工繳納社會保險費；另一項規(guī)定是當(dāng)雇員的合同不再續(xù)訂，雇主須按雇員的服務(wù)年期向雇員支付經(jīng)濟補償金。
　　新《勞動合同法》規(guī)定，每名已訂立合同的員工必須參加社會保障計劃。目前，社會保險包括5個險種，包括基本養(yǎng)老保險、基本醫(yī)療保險、失業(yè)保險、工傷保險及生育保險。以港商集中的東莞為例，雇主繳納的社會保險總費用，約相等于所付員工工資的18%；在養(yǎng)老保險繳費較高的城市，這個比例也許更高。全面實施社會保障計劃，會直接推使企業(yè)的總勞工成本顯著增加。
　　雖然經(jīng)濟補償金在勞動合同不再續(xù)訂時才需支付，但部分盡責(zé)的雇主已預(yù)留儲備，以應(yīng)付有關(guān)需要。再者，員工更替難以避免，尤以玩具等受季節(jié)性波動影響的勞動力密集行業(yè)為然。根據(jù)新《勞動合同法》規(guī)定，工作6個月以上不滿1年的雇員，可獲得1個月工資的經(jīng)濟補償金，工作不滿6個月者則可獲得半個月工資的經(jīng)濟補償金。換言之，雇用大量季節(jié)性短期合約員工的廠商，需支付額外成本。
　　此外，新《勞動合同法》要求企業(yè)在人力資源管理方面投入更多資源，如保存詳細的人事檔案及進行人力資源調(diào)配規(guī)劃。逾七成受訪香港公司指出，人力資源管理開支平均增加約20%。
　　雖然中國內(nèi)地高昂的食品價格看起來并未對出口(加工食品除外)造成直接影響，但不應(yīng)忽略的是，在內(nèi)地特別是珠三角經(jīng)營的香港廠商，大多須為外省勞工提供膳宿。國內(nèi)食品價格上漲，的確普遍影響出口商的經(jīng)營成本；而高通脹亦令工人更加期望獲得加薪。
　　假設(shè)勞工成本占珠三角地區(qū)港商生產(chǎn)成本的15%～30%，而本地含量則占30%～50%，則工資上漲、人民幣升值及《勞動合同法》的影響，估計導(dǎo)致生產(chǎn)成本普遍較上年增升8%～15%，其中還未計入其他進料成本的增幅。
　　能源價格驟升
　　電費占總生產(chǎn)成本的比重相對較低，但電價不斷上漲不容忽視。以東莞為例，由2006年8月開始，在高峰時段的大工業(yè)用電電價較2004年飆升27%。2008年6月19日，內(nèi)地政府突然宣布將全國電費調(diào)高0.025元/千瓦時(增幅約5%)，于7月1日生效。
　　內(nèi)地政府還宣布凍結(jié)煤價，有效期至2008年底為止。雖然此舉或可防止煤電價格進一步上升，但凍結(jié)期屆滿后，電價可能重拾升軌。
　　另外，由6月20日起，汽油和柴油的基本零售價分別上調(diào)16.7%及18.1%。對珠三角廠商來說，能源價格上升不單增加運輸成本，亦對其自設(shè)的發(fā)電機造成更大負擔(dān)，原因是區(qū)內(nèi)電力短缺情況仍然普遍。
　　金屬價格飆升103%
　　過去一年，各類金屬價格均以不同的速度上升，而原材料平均價格亦呈現(xiàn)反復(fù)向上的趨勢。據(jù)《經(jīng)濟學(xué)人》商品價格指數(shù)顯示，2008年7月，一般金屬價格較3年前攀升103%，亦較2007年底上升18.4%。
　　油價急升已對塑料等相關(guān)產(chǎn)品價格產(chǎn)生直接影響。2008年7月中，布倫特油價較一年前升約80%；2008年7月的聚丙烯價格也較上年同期升約50%。
　　每項生產(chǎn)工序均涉及多種多樣的原材料。盡管一般金屬價格上漲的程度有所不同，但對各行各業(yè)都有廣泛的影響。原材料價格波動亦為廠商帶來不明朗因素，尤其是當(dāng)波動發(fā)生在報價與正式簽約之間。
　　2007年，中國內(nèi)地政府實施多項措施以收緊加工貿(mào)易，包括取消或降低數(shù)千項產(chǎn)品的出口退稅以及擴大加工貿(mào)易禁止類和限制類目錄。取消或降低出口退稅，已對出口企業(yè)的成本產(chǎn)生直接影響。屬于禁止類的進口料件，需全數(shù)繳納關(guān)稅及增值稅，因而導(dǎo)致成本上漲，最終亦推使下游產(chǎn)業(yè)的原材料成本上升。
　　出口價格上漲壓力加劇
　　對生產(chǎn)某類產(chǎn)品的廠商來說，收緊環(huán)保及產(chǎn)品安全規(guī)定亦令成本上漲問題火上加油，并令工序流程更加復(fù)雜。例如，由于海外市場對玩具安全問題甚為關(guān)注，因而對產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)測試實施額外規(guī)定，令玩具廠商的測試開支增加。
　　由于珠三角地區(qū)港商的邊際利潤不斷收縮，海外買家被迫分擔(dān)成本上漲壓力的趨勢似乎日益明顯，這從美國進口的中國內(nèi)地產(chǎn)品價格上升可見一斑。據(jù)美國勞工部表示，2008年6月，美國進口的中國產(chǎn)品，平均價格上升4.8%，升幅較2007年12月的2.4%為高，但仍較其他主要供應(yīng)地的產(chǎn)品價格升幅為低。
　　成本上漲的壓力，難免要海外買家分擔(dān)。一些香港廠商表示，海外買家很多時都愿意接受貨價調(diào)升。因此之故，美國進口的中國內(nèi)地產(chǎn)品價格自2007年中以來持續(xù)上升。
　　隨著出口價格上升，中國產(chǎn)品在海外市場的競爭力也許令出口商和進口商憂慮。但令人欣慰的是，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年首5個月，中國產(chǎn)品在美國市場所占份額約為18.8%，與上年同期相若(并未計入礦物燃料進口，原因是近期油價飆升可能扭曲整體情況)，反映來自其他國家和地區(qū)的產(chǎn)品并未對中國產(chǎn)品的競爭力構(gòu)成重大打擊。