“河北大鋼”的產(chǎn)權(quán)體系
2008-9-5 9:46:00 來源：現(xiàn)代物流報 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
□中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)網(wǎng)CEO 宋雷
如果認(rèn)為“河北大鋼”的成立就意味著河北鋼鐵集團已經(jīng)成為一個產(chǎn)權(quán)清晰、運營順暢的企業(yè)，或者已經(jīng)建立起完善的產(chǎn)權(quán)治理結(jié)構(gòu)，那就失之簡單了。從形式上看，河北省國資委作為河北鋼鐵集團的單一出資人，以產(chǎn)權(quán)直接劃撥的形式將唐鋼集團和邯鋼集團合而為一，這種整合，相對于其他整合方式難度要小、效率要高。不過兩鋼只能說在法律意義上同時在形式上實現(xiàn)了合一，距離本質(zhì)上的融合還有很長的路要走。相反，“河北大鋼”由于管理層次的增加而使產(chǎn)權(quán)關(guān)系變得更為復(fù)雜：“河北大鋼”不但把唐鋼集團和邯鋼集團原有的繁雜的產(chǎn)權(quán)體系直接帶入新的集團，而且新集團在機制創(chuàng)新和組織架構(gòu)的不斷完善過程中，會對原有的產(chǎn)權(quán)體系進(jìn)行重新調(diào)整，這無疑將增加產(chǎn)權(quán)梳理的難度，并相應(yīng)延長產(chǎn)權(quán)的梳理時間。
作為合并型企業(yè)，面對繁雜的產(chǎn)權(quán)體系，其梳理的原則一定是戰(zhàn)略導(dǎo)向型的。兩鋼原有的產(chǎn)權(quán)架構(gòu)，帶有特定歷史時期企業(yè)發(fā)展的烙印，是在復(fù)雜的生存環(huán)境中，從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡中形成的特定產(chǎn)物。作為國有企業(yè)，兩鋼曾經(jīng)歷過輝煌、也經(jīng)歷過痛苦；既承載著穩(wěn)定地方的重任、也承受著市場的拷問；既有無法擺脫的歷史包袱、也有著作為市場主體日漸寬松的自由。河北鋼鐵集團是一個在理想中重生的企業(yè)，將會站在更高的起點和層面謀劃企業(yè)的發(fā)展。
對于“河北大鋼”而言，理清產(chǎn)權(quán)關(guān)系的基礎(chǔ)是企業(yè)的戰(zhàn)略定位，以及建立在戰(zhàn)略定位基礎(chǔ)上的集團組織架構(gòu)。隨著河北鋼鐵集團戰(zhàn)略定位日漸清晰，以及組織機構(gòu)的基本建立，伴隨兩鋼合并而堆雜在一起的“河北大鋼”產(chǎn)權(quán)體系的梳理就變得日益緊迫。
1．產(chǎn)權(quán)體系的梳理
在唐鋼集團和邯鋼集團原有的產(chǎn)權(quán)體系中，分別包含有下列不同的產(chǎn)權(quán)類型：母公司、全資子公司、控股子公司、參股公司等。與唐鋼和邯鋼集團發(fā)生產(chǎn)權(quán)聯(lián)系的有國有企業(yè)（包括國資委直屬企業(yè)、省屬企業(yè)和市屬企業(yè)等）、股份企業(yè)、民營企業(yè)、外資企業(yè)、個人投資者等多種類型。唐鋼集團2008年上半年的產(chǎn)權(quán)構(gòu)成是這樣的：母公司為唐山鋼鐵集團有限責(zé)任公司；全資子公司有5家，分別為宣化鋼鐵集團有限責(zé)任公司、承德鋼鐵集團有限公司、唐山鋼鐵集團國際貿(mào)易有限公司、唐鋼礦業(yè)有限公司、唐山鋼鐵集團生活服務(wù)有限責(zé)任公司；控股子公司有8家，分別為唐山鋼鐵股份有限公司、唐山不銹鋼有限公司、唐山唐龍新型建材有限公司、唐山唐昂新型建材有限公司、承德新新釩鈦股份有限公司、唐鋼灤縣司家營鐵礦有限責(zé)任公司、唐山中厚板材有限公司、河北財達(dá)證券有限公司；參股公司有8家，分別為首鋼京唐鋼鐵聯(lián)合有限責(zé)任公司、曹妃甸圍海造地有限公司、曹妃甸實業(yè)開發(fā)有限公司、考伯斯（中國）碳素化工有限公司、唐山鋼鐵設(shè)計研究院有限公司、唐山鋼聯(lián)焦化有限責(zé)任公司、唐山時創(chuàng)耐火材料有限公司、唐山建筑安裝有限責(zé)任公司。
按照河北鋼鐵集團的下一步規(guī)劃，唐鋼集團與邯鋼集團分別所屬的唐山鋼鐵股份有限公司、邯鄲鋼鐵股份有限公司、宣化鋼鐵集團有限責(zé)任公司、承德鋼鐵集團有限公司、舞鋼集團有限公司、衡水薄板有限公司、河北財達(dá)證券有限公司等全資、控股子公司將變成集團公司直屬的一級子公司。這就意味著唐鋼集團和邯鋼集團在未來的集團架構(gòu)中將逐漸轉(zhuǎn)變成具有全新內(nèi)涵的集團，而原有兩大鋼的行政職能將全部或者大部移交到河北鋼鐵集團總部。
其實在“河北大鋼”未來的組織架構(gòu)設(shè)計中，一級子公司遠(yuǎn)非上述幾家，包括已經(jīng)成立的河北鋼鐵集團礦業(yè)有限公司和即將成立的國貿(mào)、鋼鐵研究院等都可能毫無懸念地成為河北鋼鐵集團的一級子公司。在一級子公司的范疇基本確定后，將分別從唐鋼集團和邯鋼集團剝離出來。這樣，唐鋼集團和邯鋼集團剩余資產(chǎn)的處理，將在一定階段成為產(chǎn)權(quán)治理的真空，從而成為集團產(chǎn)權(quán)治理緊迫而重要環(huán)節(jié)。
2．權(quán)體系的創(chuàng)新
“河北大鋼”的產(chǎn)權(quán)體系，是在集團戰(zhàn)略框架下與母公司戰(zhàn)略聯(lián)動的過程。其表象為組織架構(gòu)、其本質(zhì)為產(chǎn)權(quán)體系�！昂颖贝箐摗钡囊�(guī)模、行業(yè)影響力和高度是原有的唐鋼集團與邯鋼集團所無法比擬的。新集團在走向國際的過程中，其公司治理結(jié)構(gòu)毫無疑問將向國際慣例靠攏。隨著“河北大鋼”日益步入正軌，其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)無論從形態(tài)還是內(nèi)容都將發(fā)生很多“顛覆性”創(chuàng)新�！昂颖贝箐摗钡漠a(chǎn)權(quán)體系的建立，將是一個動態(tài)的過程，更是一個多元的結(jié)果。
“河北大鋼”可能面臨的問題是，在單一出資人背景下，其產(chǎn)權(quán)擴張和多元化之路所面臨的阻力和壓力將不斷增大。但產(chǎn)權(quán)多樣化是任何一個大集團都無法回避的議題。“河北大鋼”絕不會滿足于僅做一個地域性企業(yè)，向省內(nèi)外的戰(zhàn)略擴張和重組并購是其未來的必然選擇。逐漸實現(xiàn)股權(quán)的多元而分散化，也會是公司無法回避的議題。從理論上講，一個開放而多元的產(chǎn)權(quán)體系是符合“河北大鋼”這樣規(guī)模的企業(yè)的。但在實踐運作中，單一的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)可能會對地區(qū)性國有企業(yè)的無限發(fā)展帶來種種束縛。作為河北省國資委授權(quán)經(jīng)營的獨資企業(yè)，“河北大鋼”與更高及更低層面上國有資產(chǎn)（同是“國字頭”企業(yè)）的結(jié)合本身就是一個難題；而在企業(yè)下一步的擴張版圖中，會直接面臨與大量非國有企業(yè)的合作，也面臨與國際資本的直接對接。而這種產(chǎn)權(quán)的聯(lián)系，將會更多地通過資本市場來實現(xiàn)。股權(quán)多元化不可避免。
我們建議，河北鋼鐵集團在未來的組織架構(gòu)中增設(shè)河北鋼鐵集團資產(chǎn)管理有限公司，承擔(dān)原有的唐鋼和邯鋼集團一級子公司外的資產(chǎn)管理、資產(chǎn)運營和資產(chǎn)增值職能。注意，我們并不贊成資產(chǎn)的只進(jìn)不出，而是期望建立一個市場化運作的資產(chǎn)管理平臺。資產(chǎn)如果缺乏退出機制，將使資產(chǎn)本身缺乏活力，并人為降低資產(chǎn)的投資回報率。一個專業(yè)的資產(chǎn)管理公司，將承擔(dān)對資產(chǎn)的受托經(jīng)營責(zé)任，對于理順集團產(chǎn)權(quán)關(guān)系、增強公司發(fā)展?jié)摿Α崿F(xiàn)公司“經(jīng)營領(lǐng)先”的戰(zhàn)略都將凸顯其價值。
