一、鋼材期貨近期走勢(shì)回顧。
    鋼材期貨上周持續(xù)了國(guó)慶后第一周的震蕩走勢(shì)，價(jià)格繼續(xù)攀升，持倉(cāng)量與成交量也創(chuàng)出了歷史新高。本周一，在寶鋼打贏印尼熱軋板反傾銷官司和建筑用鋼價(jià)格上漲的雙重利好下，螺紋鋼主力合約rb1001創(chuàng)出了本輪反彈新高4001點(diǎn)。
    二、上周基本面狀況。
    （一）上周經(jīng)濟(jì)形勢(shì)
    財(cái)政部19日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1~9月份，國(guó)有企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)9366.1億元，同比下降17.6%，9月份比8月份環(huán)比下降12%。前三季度，石化、汽車、施工房地產(chǎn)等行業(yè)利潤(rùn)增幅較大；電網(wǎng)企業(yè)和海運(yùn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)減虧；石油、鋼鐵、有色、電子等行業(yè)利潤(rùn)降幅進(jìn)一步減緩；煤炭行業(yè)利潤(rùn)降幅持續(xù)擴(kuò)大。從營(yíng)業(yè)收入看，1~9月份，國(guó)有企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入158361億元，同比下降1.7%，降幅比1~8月份減小1.8個(gè)百分點(diǎn)，9月份比8月份環(huán)比增長(zhǎng)9.1%。從利潤(rùn)看，1~9月份，中央企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6796.8億元，同比下降13%，9月份比8月份環(huán)比下降17.1%。
    前三季度城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)33.3%。前三季度，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資155057億元，同比增長(zhǎng)33.4%，增速比上年同期加快6.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資133177億元，增長(zhǎng)33.3%；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資21880億元，增長(zhǎng)33.6%。分地區(qū)看，前三季度投資到中部地區(qū)的固定資產(chǎn)同比增長(zhǎng)38.3%，對(duì)西部地區(qū)的投資增長(zhǎng)達(dá)38.9%，高于全國(guó)的平均增速。
    （二）上周鋼市動(dòng)態(tài)解析
    由于期貨市場(chǎng)和電子交易市場(chǎng)價(jià)格急劇震蕩上揚(yáng)，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的螺紋鋼、線材、熱卷等鋼材價(jià)格的止跌反彈，甚至強(qiáng)勁攀升。此外，上周股市也是一片大好行情，上證綜指上漲4.41%。上周鋼鐵板塊也跟隨震蕩走高，金屬指數(shù)上漲6.46%。正是在鋼材期貨市場(chǎng)和股市的帶動(dòng)下，促使現(xiàn)貨市場(chǎng)的鋼材價(jià)格逆勢(shì)上行。不過(guò)，一些經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為，這一波鋼價(jià)上漲行情缺乏下游終端需求的支撐，或者說(shuō)支撐力度不大，主要是資本力量的推動(dòng)，是期貨市場(chǎng)價(jià)格的上漲推動(dòng)。從現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需狀況來(lái)看， “高庫(kù)存、高風(fēng)險(xiǎn)、低需求”的基本特征并沒(méi)有改變，不足以支撐價(jià)格的大幅反彈。
    通過(guò)近一年的應(yīng)訴，寶鋼上周終于取得了印尼熱軋板反傾銷案的勝利。印度尼西亞政府日前正式公告，宣布對(duì)華熱軋板反傾銷案以無(wú)損害結(jié)果正式終結(jié)。去年11月份，印尼政府就中國(guó)出口印尼熱軋板正式開(kāi)展反傾銷立案調(diào)查。案件涉及國(guó)內(nèi)多家鋼鐵企業(yè)，如果不積極應(yīng)訴，國(guó)內(nèi)出口印尼熱軋板將被征以高額反傾銷稅，影響產(chǎn)品在印尼市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。
    三、后市鋼材市場(chǎng)走勢(shì)展望。
    目前鋼材現(xiàn)貨價(jià)格在期貨市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的雙重推動(dòng)下價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，現(xiàn)貨價(jià)格上漲為螺紋期貨進(jìn)一步上漲形成支撐。但是有市場(chǎng)傳聞第四季度銀行放貸速度將放緩，這也將非常不利于目前商品期貨的繼續(xù)上漲。短期內(nèi)螺紋主力合約rb1001在3800點(diǎn)以上仍以做多為主，破3800點(diǎn)可以考慮多翻空。