機械行業(yè)是重要的出口大戶，與出口的冷暖有著密切的聯(lián)系。另外，國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)投資等，也是機械行業(yè)增長的重要動力。中美兩個大國繼續(xù)保持現(xiàn)有的寬松貨幣政策，有利于機械行業(yè)的進一步復(fù)蘇。 
　　一、寬松政策退出慢于預(yù)期有利機械行業(yè)復(fù)蘇 
　　近段時間以來，澳洲的加息行為給市場產(chǎn)生了全球流動性收縮的預(yù)期，從而導(dǎo)致股市了波動。不過，中美兩國在寬松貨幣政策上的表態(tài)，無疑在一定程度上減輕了市場的心理壓力。 
　　人行行長助理郭慶平表示，當前經(jīng)濟運行中積極因素在不斷增加，企穩(wěn)向好的勢頭依然明顯，但目前我國經(jīng)濟復(fù)蘇的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，央行將繼續(xù)實施適度寬松貨幣政策。與此同時，美聯(lián)儲11月議息公告表明，美聯(lián)儲將繼續(xù)維持現(xiàn)有的寬松貨幣政策。如果中美兩個大國繼續(xù)保持現(xiàn)有的寬松貨幣政策，將有利全球經(jīng)濟的進一步復(fù)蘇。而機械行業(yè)是典型的周期性行業(yè)，與宏觀經(jīng)濟的景氣度密切相關(guān)，將明顯受益于全球的經(jīng)濟復(fù)蘇。 
　　我國工程機械行業(yè)近年來的高速發(fā)展主要依靠“四條腿”：第一條是國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資；第二條是倉儲物流裝卸等行業(yè)的高速發(fā)展；第三條是房地產(chǎn)業(yè)的高增長；第四條是在中國工程機械增長幅度中占41％的出口。 
　　如果全球保持繼續(xù)復(fù)蘇的勢頭，對于機械行業(yè)出口回暖的意義是重大的。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2009年一季度我國工程機械出口金額為18.6億美元，比上年減少34.7%.其中，累計出口整機產(chǎn)品12.2億美元，同比下降37%.也就是說，低迷的出口需求給機械行業(yè)帶來了較大的沖擊。因此，如果未來出口回暖，對于機械行業(yè)復(fù)蘇有著重要作用。 
　　另外，固定投資較快增長，房地產(chǎn)開工率回升，也有利于機械需求的增加。數(shù)據(jù)顯示，今年以來固定資產(chǎn)投資增速明顯上升，前7月份同比增長已達到32.9%，遠超過去幾年23%左右的水平。由于機械行業(yè)與固定資產(chǎn)投資的相關(guān)度較大，預(yù)計機械行業(yè)的收入將隨著固定資產(chǎn)投資的大幅上升而回暖。 
　　二、資產(chǎn)整合是機械行業(yè)的另一催化劑 
　　作為制造業(yè)的中堅力量，機械行業(yè)的資產(chǎn)整合一直是引而不發(fā)，整合的進度明顯低于預(yù)期，未來有提速的可能性。從已公開的信息來看，具有整合預(yù)期的包括國機集團、沈陽機床(11.30,0.01,0.09%)集團、山東機械行業(yè)的整合等，在央企整合動力越來越強烈的背景下，機械行業(yè)的整合值得關(guān)注。 
　　三、如何在結(jié)構(gòu)分化中把握機械行業(yè)機會 
　　從細分領(lǐng)域來看，機械行業(yè)大致包括工程機械、機床，以及其它機械。工程機械方面，由于基建投資需要的機械主要集中于挖掘機、移動式起重機及裝載機、推土機等領(lǐng)域，因此相關(guān)領(lǐng)域的公司將從中受益。 
　　機床方面，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，機床的下游產(chǎn)業(yè)主要有汽車、航空航天、模具、工程機械以及其他產(chǎn)業(yè)形成的多層次的需求結(jié)構(gòu)，其中汽車行業(yè)占機床總消費的37%，對機床行業(yè)影響較大。近幾個月來，汽車消費市場明顯回暖，這將對機床需求有積極的作用。而整體來看，機床行業(yè)有以下的發(fā)展趨勢：大中型、重型機床的增長好于中小輕型機床，數(shù)控機床的增長好于普通型。我們認為，在普通型、中小型機床的競爭日益激烈的情況下，具備大重型、數(shù)控型生產(chǎn)能力的機床企業(yè)，將具有更多的空間。