2009年2月，國務院常務會議通過《物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，即將于2010年出臺的相關細則可能多達15項左右，同時行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀公司預計將陸續(xù)進入資本市場，2010年政策將啟動中國物流元年。2009年，物流股行情“小荷才露尖尖角”，2010年，物流股的黃金周期將來臨。

　　物流業(yè)政策密集推行

　　我國物流業(yè)自2001年進入快速發(fā)展期后，經(jīng)過“十五”、“十一五”期間的高速發(fā)展，土地、稅收、收費、融資和交通管理等問題對物流業(yè)進一步發(fā)展的制約影響逐漸凸顯，前期公布的物流產(chǎn)業(yè)政策亟待深化、細化。

　　國務院2009年3月《物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》公布后，涉及的33個政府部門及協(xié)會緊鑼密鼓進行相關政策的調(diào)整。9月下旬，由國務院辦公廳牽頭，發(fā)改委、工信部、交通部以及物流與采購聯(lián)合會等15個單位組成的調(diào)研組，深入江蘇等地進行實地政策調(diào)研。目前調(diào)研已經(jīng)結(jié)束，正處于起草相關政策的過程中，預計各項專項規(guī)劃和土地、稅收等政策將于2010年陸續(xù)出臺。

　　物流業(yè)發(fā)展很快

　　西部開發(fā)的大力推進和中部崛起戰(zhàn)略的實施，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)加速從沿海向中西部轉(zhuǎn)移，跨區(qū)域的社會物流需求將保持快速發(fā)展態(tài)勢，我國重化工業(yè)漸近尾聲，物流業(yè)將成為工業(yè)化后期企業(yè)的第三利潤源泉。

　　隨著2010年物流行業(yè)各項振興細則的出臺，尤其是制造業(yè)和物流業(yè)聯(lián)動發(fā)展的支持政策出臺，將會促使很多企業(yè)將相對薄弱或不重要的物流環(huán)節(jié)外包給專門從事物流管理的企業(yè)去做，從而帶來巨大的對第三方物流的需求，第三方物流有望迎來黃金增長期。

　　2009年物流板塊小荷才露尖尖角，德邦證券預計2010年伴隨物流細則陸續(xù)出臺物流板塊將全面開花。在當前物流行業(yè)可選標的匱乏下，我們建議關注細分物流領域——鐵路物流、港口物流、倉儲物流、特種物流（如冷鏈物流）的重點公司以及存在地方物流資源整合預期的公司。

　　鐵路物流低碳時代運輸物流的最佳選擇

　　在全球高度重視環(huán)境污染的大背景下，鐵路在交通運輸行業(yè)碳減排中將發(fā)揮重要作用。鐵路建設近年來也進入跨越式發(fā)展期，運輸行業(yè)的現(xiàn)實和中國碳減排的承諾將使鐵路成為中國“綠色交通”的必然選擇。

　　預計鐵路物流將會被優(yōu)先發(fā)展。為了最大可能實現(xiàn)低碳物流，未來500公里以上的貨物運輸可能都會盡量用鐵路，海鐵聯(lián)運、公鐵聯(lián)運亦將借此機會崛起。此外，2010-2012年國內(nèi)將有42條客運專線投入運營，鐵路貨運能力將逐漸釋放，同期18個鐵路集裝箱中心場站亦將陸續(xù)建成，鐵路集裝箱物流將迎來爆發(fā)式增長的行業(yè)轉(zhuǎn)折點。

　　重點股票

　　鐵龍物流

　　公司是國內(nèi)鐵路物流行業(yè)的龍頭公司，將長期受惠于低碳時代鐵路貨運尤其是鐵路集裝箱運輸?shù)某掷m(xù)增長，伴隨鐵路貨運運能的加快釋放和特種箱業(yè)務的拓展，公司未來業(yè)績具備持續(xù)超預期的可能。

　　倉儲物流基礎物流永不過時

　　物流行業(yè)的發(fā)展，除了依賴公路、鐵路、機場等交通基礎設施資源外，倉儲永遠是物流行業(yè)最基礎的資源。



　　在城市化進程加快和土地資源緊缺的背景下，現(xiàn)代化的倉儲設施將逐漸成為一種稀缺資源，冷鏈倉儲的需求更大。仲量聯(lián)行發(fā)布的報告《潛力無限的中國冷鏈物流市場》指出，中國的公共冷凍倉儲設施在未來的五年中將以每年約24%的速度增長。

　　此外，擁有大量倉儲資源的物流公司擴展流通加工、配送等物流上下游業(yè)務的靈活性較強，優(yōu)良的業(yè)務彈性將使倉儲行業(yè)的龍頭企業(yè)獲得更大的發(fā)展空間。

　　重點公司

　　中儲股份

　　作為國內(nèi)最大的倉儲型物流企業(yè)，公司核心競爭優(yōu)勢明顯，隨著集團資產(chǎn)注入的穩(wěn)步推進，未來物流業(yè)務有望保持較快增長速度。與此同時，土地出讓、太平洋證券股份等隱形資產(chǎn)有望在未來兩三年內(nèi)轉(zhuǎn)化為利潤，使得公司并不缺乏業(yè)績超預期的潛力。記者林蘭