□本報記者 王亞彬
第1大風險 非需求因素導致價格“虛漲”
    風險級別★★★★★★
    風險來源：市場價格形成機制存在隱患
    重點風險企業：所有生產和銷售企業
    主要表現：國內鋼材價格出現過快上漲，但市場需求并沒有出現明顯的增加趨勢，所以這種價格上漲空間不大，稱為“虛漲”。這種方式的過快的價格上漲必然加快各種風險的積累，從而引發市場震蕩，最終導致鋼廠和經銷商損失慘重。
    深度分析：著名鋼鐵市場專家馬忠普為我們分析了可能導致“虛漲”的深層次原因。他認為，主要原因就是價格長期大幅下跌后，市場庫存大幅回落；在虧損嚴重的情況下，鋼廠迫于市場壓力不得不開創了大幅減產的先例，也不得不調整和經銷商的合理利益關系，取消價格倒掛；經銷商前期虧損壓力大，會助長市場漲價的積極性。他認為，只要鋼材市場上述因素沒有發生大的變化，市場就存在價格過快攀升的動力。這種市場價格形成機制，不論風險如何，作為個體的經銷商和鋼廠也只能順勢而為，唯一應該能做到的是要重視風險的防范。
    今年上半年國內外鋼材市場的外部經濟形勢同2008年上半年可以說是完全不同。2009年的經濟周期底部運行態勢并沒有給鋼材市場提供價格大幅上漲的機會。國內外鋼材需求明顯大幅減少，國內鋼材需求總體仍然處在銷售出貨不暢的狀態。
    應對措施：馬忠普認為，防范這種風險，鋼貿商要在穩定鋼材經銷的“利潤帶”上下功夫。不僅要讓鋼廠給出合理利潤空間，也要防止價格過快下跌，當月利潤帶丟失，導致虧損風險和影響生存。同時還要防止利潤帶過大，引發市場價格大幅上漲風險后的價格劇跌。
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第2大風險 逐漸被鋼廠邊緣化
   風險級別★★★★★☆
    風險來源：鋼廠產品直銷、業務重組
    重點風險企業：一級代理商 所有鋼貿企業
    主要表現：中鋼協副秘書長戚向東近日透露，將通過《規范國內鋼材銷售行為的公約》，要求鋼鐵企業提高產品的直銷比例；與此同時鋼鐵企業本身也在不斷加強與終端客戶之間的緊密聯系，大搞扁平化經營，擴大自銷和直銷，對一些實力較弱的貿易商不感興趣；而下游終端用戶對鋼材貿易商同樣十分挑剔。在市場寒冬中，鋼貿商的贏利空間正在逐漸縮小。
    此外，2009年鋼鐵行業將可能會進行更多的重組整合。鋼鐵集團重組后若對采購和銷售實行“統一”，這意味著一些流通企業多年來建立的原料供應、鋼材銷售渠道可能就此中斷，被關在大鋼廠的大門之外。
    深度分析：在整個鋼鐵產業價值鏈中，鋼鐵企業包括產前、產中、產后所有的環節在內的整條產業鏈都應是鋼貿行業的盈利空間。
    但業內企業的經營模式還是以分銷和賺取差價為主。許多企業還處于散兵游勇的狀態，既無法預測鋼市發展趨勢也缺乏抗風險能力。無序、盲目的銷售行為不但沒有起到鋼廠蓄水池的作用，反而攪亂了市場。一旦市場形勢突變，便群起蜂擁瘋狂拋售，加重鋼市恐慌心理，這樣的情景在2008年屢屢上演。這使得國內的鋼廠和相關部門正在逐漸拋棄這些企業的服務，大鋼廠大多已經自建了銷售乃至物流配送體系。這使得鋼鐵產業鏈的部分業務正逐漸被鋼廠所壟斷，鋼貿商話語權越來越小……
    應對措施：應該從傳統的鋼鐵貿易商向鋼鐵產業綜合服務商的轉型，上端向鋼廠延伸實現訂單式采購或做產品的定制加工；下游為客戶做剪切加工，實現高效的物流配送服務，以服務增值獲取收益，成為鋼鐵產業鏈中不可或缺的一環。

第3大風險 重銷售規模輕渠道建設
    風險級別★★★★★★
    風險來源：鋼貿商的經營方式
    重點風險企業：中小鋼貿企業 銷售規模大的鋼貿商
    主要表現：目前絕大多數鋼貿企業仍以簡單的買賣貿易為主，賺取差價。這其中更有眾多的“搬磚頭”的小戶。
    然而，隨著市場的變化和經濟的不景氣，這種傳統的經營方式必將受到更大的沖擊。
    如今大家都普遍感到生意越來越難做了，市場行情瞬息萬變，讓人難以琢磨。
    許多企業2008年的上半年取得的利潤，下半年又全都賠進去了。
    市場低迷的情況下，靠買賣價差而大把賺錢的時代已經過去了。
    這時如果有的企業片面追求銷量，很有可能會出現規模越大，銷量越多，虧損越大的局面。這在去年已經屢見不鮮。因此，爭當什么百強、五十強，已經毫無意義了，靠經營規模稱王的時代已經結束了。
    深度分析：舜業鋼鐵集團總裁薛長江此前對本報記者說，渠道是首中之首，無論什么樣的經營模式，最終都為盈利，渠道是競爭的主戰場。
    只有掌控這一鋼鐵供應鏈的關鍵環節，不斷開拓并維護渠道，才能形成真正的核心競爭力。
    “（渠道建立后）不會再像現在這樣靠天吃飯，每天都要密切關注價格行情變動，夜里也不敢關掉手機。”薛長江這樣說。
    當前在經濟不景氣的情況下更要擁建立穩定的渠道網絡，把公司的銷售網絡向周邊市場形成輻射和覆蓋，熟悉當地的重點渠道并掌握終端。
    有了長期的、牢固又穩定的上下游渠道，漲價時候不愁拿不到貨，跌價時不怕貨銷不出。
    掌控渠道，遇漲遇跌，心中不慌。

第4大風險 貿易保護主義風行
    風險級別★★★★☆☆
    風險來源：出口市場的貿易壁壘
    重點風險企業：出口收入占比高的企業
    主要表現：近期，美國國會鼓勵國內優先購買美國鋼材；土耳其、印度和歐盟、俄羅斯也對鋼鐵貿易采取保護性措施；印度還于近期對中國鋼鐵等產品實施進口限制措施。
    業內認為，在2009年全球鋼鐵需求并沒有實質性回暖的局面下，貿易保護主義傾向還將繼續困擾我國的鋼材出口。
    國內出口商反映，目前國內鋼材在國際市場受到關稅、反傾銷政策等諸多因素影響，競爭力正逐漸削弱。今年一季度鋼鐵企業出口訂單下降是既成事實。
    深度分析：世界經濟發展的不景氣而導致的貿易保護和摩擦已成為全球經濟的基本規律。在全球經濟衰退的背景下，為了保護本土利益，貿易保護主義正在全世界范圍內膨脹。據專家稱，2009年可能是近年全球貿易摩擦的高潮期。實際上，貿易摩擦對全球經濟的負面影響比經濟危機本身更嚴重，增加經濟運行成本，從而延長經濟衰退時間。在經濟衰退中，貿易摩擦增加和貿易保護抬頭趨勢是難以避免的。反對貿易保護主義和變相貿易保護主義兩種聲音可能仍將持續較長的時間。
    此外，中國政府對鋼鐵及上下游行業正在陸續推出的財政補貼政策有可能會為外資反補貼提供話柄。
    應對措施：中鋼協常務副秘書長戚向東指出，我國鋼材出口應該注意采取多元化戰略，包括出口地和出口產品的多元化。拉美、非洲、中東等新興市場仍然具有需求潛力，未來可適當關注。
    其次，變原來以出口為主向內外貿并舉轉變，開始“兩條腿”走路，也是目前外貿企業的發展目標。國內消費市場很大，有許多空白點如農村建筑市場，未來幾年，將有大量的中國企業必須從廉價出口轉向開拓國內市場。今后的出口難度必定加大，獲利空間收縮，適時調整業務方向亦將是明智之舉。

第5大風險 企業賒賬增加
    風險級別★★★★☆☆
    風險來源：下游企業市場萎縮
    重點風險企業：出口鋼貿商 國內具有一定實力的企業
    主要表現：市場萎縮，為了獲得更多訂單，一些鋼貿商不惜讓客戶進行賒賬而進行銷售。賒銷在2009年以后一定的時期內還將存在較大的風險。鋼貿商對鋼廠提貨需付全款、對下游企業需先墊資金,當這上兩端同時吃緊，又沒有任何政策扶持時,風險便會迅速放大。去年由于欠款造成的資金鏈問題，讓很多企業經營艱難，瀕于倒閉，在今年可能還會出現。
    深度分析：無論客戶，是大還是小，也不要看是否是老關系、老客戶。因為任何企業在市場環境的變化中隨時可能就被淘汰掉。經濟危機背景下，企業應該重新認識賒賬對企業所帶來的重大影響。據河北省冶金行業協會統計，去年1月~9月份，河北鋼鐵業三角債總規模高達1200億元左右，這樣的債務幾乎在產業鏈的每個環節都普遍存在。
    應對措施：必須學會妥善處置經營風險。加強賒銷管理，全面排查客戶資信、合同和存貨物權等，確保業務安全。

第6大風險 融資引發的震蕩
    風險級別★★★★★☆
    風險來源：融資環境不利
    重點風險企業：中小鋼貿企業在過去幾年獲得風險投資的企業
    主要表現：本報記者發現大多數倒閉的經銷商有著大體相同的遭遇——在銷量萎縮、庫存暴增、融資困難等多方打擊下，最終導致資金鏈斷裂。由于鋼鐵的貿易方式比較特殊，資產都是流動的。
    行情低迷時，融資能力關系到鋼貿企業的生死。
    即使自有資金雄厚的經銷商，如果僅憑自身實力最多也只能維持兩三個月的正常運轉。大多數鋼貿商并非完全用自有資金運作,一般是兩成自有資金,八成銀行貸款。
    深度分析：“若庫存少，無賒賬，沒有用銀行貸款投資的企業問題就小。如果有大量銀行賒賬，問題就復雜了。”河北省物流產業集團副總裁霍振克此前提醒說，在社會庫存陡高的情況下，銀行信貸的收縮必然對一些鋼貿企業的正常運行帶來嚴重影響。
    另外，受自身經營實力有限、尋找有效擔保難，且銀行傳統審批條件苛刻等因素的影響，中小鋼貿企業融資一直是個不易解決的金融難題。
    2009年這樣的風險仍然存在。
    此外，那些在經濟繁榮時期高速擴張或簽下的業績目標很多面臨著巨大的資金風險或難以實現的麻煩，由此產生了企業要向投資方出讓股份甚至出讓企業的風險。
    在估值普遍較高的年份簽下融資協議的項目或企業更須引起警惕。
    反面案例：因高速擴張遭遇金融危機沖擊，導致資金鏈斷裂的中國金屬集團是最典型的例子。

第7大風險 潛在產能嚴重過剩
    風險級別★★★★★★
    風險來源：產能項目大幅投產或釋放
    重點風險企業：普板銷售企業
    主要表現：如果鋼材市場價格漲勢過快，可能加快產能釋放，引發鋼鋼材市場的供需態勢變化，甚至引發價格的大幅震蕩。
    深度分析：由于市場萎縮，產能過剩，致使一些新建的大型項目不能全部投產。但在未來一段時期內，鋼鐵企業有望擺脫虧損，盈利水平卻只能處在較低的狀況。一旦鋼材市場價格漲勢過快，就會促使鋼廠停產產能迅速釋放。中鋼協報告稱，2009年產能過剩壓力將更加突出。鋼鐵產能潛在過剩，已經成為鋼價上行的天花板。這一點在板材這個品種上將體現的尤為明顯。由于當前普板供求關系不容樂觀，今年企業如有普板新項目投產將可能意味著短期內不僅不能貢獻利潤，反而會加大折舊等成本費用的支出，甚至會沖擊行業市場走勢。
    風險項目：武鋼股份的CSP連鑄連軋266萬噸新增產能計劃2008年年底投產，現已推遲；鞍鋼鲅魚圈項目熱軋、寬厚板共計500萬噸的新產能2008年9月10日投產，將根據未來的形勢生產；濟南鋼鐵的4300熱軋180萬噸的新產能2009年10月份投產，2010年釋放產能；八一鋼鐵熱軋和中厚板200萬噸新產能2008年底釋放；華菱鋼鐵中厚板項目140萬噸產能2008年7月投產；首鋼股份順義冷軋150萬噸產能，2008年下半年投產；新鋼股份1580mm熱軋板300萬噸產能2009年投產；重慶鋼鐵 熱軋、寬厚板430萬噸產能2009年下半年試投產；承德釩鈦熱軋板300萬噸產能2008年底投產。
第8大風險 出口轉內銷壓力
    風險級別★★★★☆☆
    風險來源：全球經濟衰退
    重點風險企業：出口收入占比高的企業 國內所有生產和銷售企業
    主要表現：全球經濟衰退，導致鋼鐵需求萎縮，中國鋼鐵出口壓力劇增。2008年出口規模大約在6000萬噸左右，而今年中國鋼材出口必須確保5000萬噸的出口規模，否則將給國內市場造成巨大的壓力。
    深度分析：2007年中國鋼坯材出口6800萬噸，是對世界鋼鐵需求的貢獻和國際市場的份額。在國際市場不景氣時，這種國際鋼鐵供需布局結構風險也是中國鋼鐵企業經營戰略上需要思考的問題。同時國際鋼鐵業正在加大減產的力度，這就證明了2008年世界粗鋼產量和鋼材消費實際上幾乎沒有增長。同時明年歐美經濟還將繼續衰退，中國鋼材出口將面臨很大的困難。
    國內影響：在出口壓力下，如果國內鋼材價格過高，必然使2009年我國的鋼材出口面臨更大的困難，甚至增加進口的壓力。國際鋼材市場價格走勢的不景氣也將影響和制約中國鋼材市場的價格走勢。即使國內伴隨投資力度增加，這種外部市場環境也必然制約鋼材市場即使在明年也很難像今年上半年演繹價格連續大幅上漲的趨勢。