□張莫
    正如國(guó)務(wù)院副總理王岐山在兩會(huì)期間針對(duì) “海外并購(gòu)”所說：“你對(duì)自己的管理能力有把握嗎？分析過雙方的文化差異了嗎？了解當(dāng)?shù)氐墓��?huì)勞資關(guān)系嗎？如果不能知己知彼，這種信心會(huì)讓我害怕�！�
    企業(yè)走出去作為一種市場(chǎng)行為，目前面對(duì)的最大困難就是全球的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。
    中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)研究所宏觀經(jīng)濟(jì)室主任張曉晶說，經(jīng)濟(jì)的低迷，一方面驅(qū)使很多企業(yè)去海外抄底，另一方面，不確定因素的增加也讓企業(yè)的步伐變得謹(jǐn)慎。
    盡管國(guó)家出臺(tái)了 《境外投資管理辦法》，但是一個(gè) 《辦法》也解決不了企業(yè)所有的問題。
    其一， “就企業(yè)來說，境外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)很大，信息非常不對(duì)稱”，宏源證券投資銀行并購(gòu)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理洪濤說。
    華東師范大學(xué)金融學(xué)教授黃澤民指出，跨國(guó)并購(gòu)與國(guó)內(nèi)資產(chǎn)重組不同，其背后是瞬息萬變的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資產(chǎn)所在國(guó)復(fù)雜的政策、法律、文化環(huán)境，如果企業(yè)事先不做好充分準(zhǔn)備、準(zhǔn)確判斷，而是帶著一種抄底的心態(tài)參與海外投資，不僅無法從海外并購(gòu)中獲得利益，相反還有可能讓自己陷入陷阱之中。
    其二，不只一位專家表示，并購(gòu)前的 “盡職調(diào)查”非常重要。所謂盡職調(diào)查，是指由中介機(jī)構(gòu)在企業(yè)的配合下，對(duì)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)做全面深入的審核。 “摸清企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況非常重要，盡職調(diào)查在一定程度上保證企業(yè)不至于第一步就虧損。”興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委說。
    其三，中小企業(yè)走出去資金仍然是個(gè)難題。 “盡管銀監(jiān)會(huì)于去年印發(fā)了 《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，但是中小企業(yè)海外貸款的資金仍然是個(gè)需要解決的問題，因?yàn)椴①?gòu)貸款更多還是偏向大型企業(yè)”，發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)所所長(zhǎng)張燕生說。
    他建議，應(yīng)該完善中小企業(yè)境外投資的擔(dān)保、征信、信貸、政策金融等一系列基礎(chǔ)金融設(shè)施建設(shè)。洪濤也說，政府要建立公平、有序的決策體系，在支持海外并購(gòu)方面，對(duì)大型國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)要一視同仁。
    “鑒于中小企業(yè)走出去非常困難，能否嘗試讓中小型的生產(chǎn)型企業(yè)、貿(mào)易型企業(yè)、科技型企業(yè)、金融型企業(yè)形成戰(zhàn)略聯(lián)盟走出去呢？或許這需要更多的試點(diǎn)。”張燕生說。