□國信證券研究所秦波
    近日，國務(wù)院近日公布了 《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》細則�？傮w來看，該細則提供了一些更詳細的內(nèi)容，在鋼鐵產(chǎn)需平衡、淘汰落后產(chǎn)能、兼并重組、技術(shù)進步以及稅收政策幾方面都指出了明確的方向。其中，兼并重組和淘汰落后產(chǎn)能以及出口稅收政策將是該振興規(guī)劃關(guān)注的重點。
    評論
    國務(wù)院第一份正式公布的振興規(guī)劃，表明了鋼鐵行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位。
    國務(wù)院于3月20日公布了 《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》細則。這是十大振興規(guī)劃中第一個正式公布的規(guī)劃，表明了鋼鐵行業(yè)在國民經(jīng)濟中具有舉足輕重地位，從國民經(jīng)濟上下游產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)系上看，鋼鐵行業(yè)處于承上啟下的位置，是經(jīng)濟發(fā)展的重要原材料工業(yè)，是工業(yè)化的糧食，俗話說得好， “兵馬未動，糧草先行”，在中國這樣的經(jīng)濟環(huán)境下，只有優(yōu)先發(fā)展鋼鐵行業(yè)，其他行業(yè)的發(fā)展才能具有堅實的基礎(chǔ)。因此， 《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》的率先頒布，其戰(zhàn)略意義要遠大于經(jīng)濟意義。鋼鐵興，則經(jīng)濟興。
    產(chǎn)能過剩已嚴重困擾行業(yè)的正常經(jīng)營，脫困尚需時日。
    根據(jù)GDP與鋼材消費的相關(guān)性分析，并綜合國家投資對鋼材的拉動等各方面因素，我們預(yù)計2009年我國粗鋼表觀消費約在4.45億噸左右，同比應(yīng)下降近2.7%；粗鋼產(chǎn)量應(yīng)在4.9億噸左右，同比下降2%。但目前產(chǎn)量仍然達到了5.2億噸的相對高點，在需求難有明顯好轉(zhuǎn)的形勢下，行業(yè)將再一次面臨高庫存的風(fēng)險。在目前國民經(jīng)濟尚未轉(zhuǎn)暖和全球經(jīng)濟還在進一步惡化的形勢下，規(guī)劃中進一步指出了2009年全年我國粗鋼產(chǎn)量4.6億噸，同比將下降8%；表觀消費量維持在4.3億噸左右，同比將下降5%。到2011年，粗鋼產(chǎn)量5億噸左右，表觀消費量4.5億噸左右，工業(yè)增加值占GDP的比重維持在4%的水平。該預(yù)測比我們的預(yù)期更加悲觀。
    淘汰落后產(chǎn)能要與其他政策相配合才能有效實施。
    《規(guī)劃》指出，2010年年底前，淘汰300立方米及以下高爐產(chǎn)能5340萬噸，20噸及以下轉(zhuǎn)爐、電爐產(chǎn)能320萬噸；2011年底前再淘汰400立方米及以下高爐、30噸及以下轉(zhuǎn)爐和電爐，相應(yīng)淘汰落后煉鐵能力7200萬噸、煉鋼能力2500萬噸。實施淘汰落后、建設(shè)鋼鐵大廠的地區(qū)和其它有條件的地區(qū)，要將淘汰落后產(chǎn)能標準提高到1000立方米以下高爐及相應(yīng)的煉鋼產(chǎn)能。但淘汰落后非一日之功，需要與其它政策配合才能有效實施。
    鋼鐵行業(yè)的整合并購任重道遠，把握購并重組的戰(zhàn)略性機會。
    《規(guī)劃》再次明確將進一步發(fā)揮寶鋼、鞍本、武鋼等大集團的帶動作用，實現(xiàn)鞍本集團、廣東鋼鐵集團、廣西鋼鐵集團、河北鋼鐵集團和山東鋼鐵集團的產(chǎn)供銷、人財物統(tǒng)一管理的實質(zhì)性重組；推進鞍本集團與攀鋼、東北特鋼，寶鋼與包鋼、寧波鋼鐵等跨地區(qū)和天津鋼管與天鐵、天鋼、天津冶金公司，太鋼與省內(nèi)鋼鐵企業(yè)等區(qū)域內(nèi)的聯(lián)合重組。力爭到2011年，全國形成寶鋼集團、鞍本集團、武鋼集團等幾個5000萬噸以上、具有國際競爭力的特大型鋼鐵集團；若干個1000萬～3000萬噸級的大型鋼鐵集團。國內(nèi)排名前5位的鋼鐵集團產(chǎn)能達全國總量45％以上。沿海沿江鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能占全國產(chǎn)能的比例達到40%以上。
    雖然鋼鐵行業(yè)的并購重組步履維艱，大部分要通過政府主導(dǎo)，但經(jīng)濟危機，企業(yè)虧損造成的經(jīng)營不善也為行業(yè)整合提供了必要的外部條件，如果沒有此次經(jīng)濟衰退，各企業(yè)在旺盛的市場需求下，都會收益豐厚，很難屈就于被收購的地位。因此，經(jīng)濟危機是行業(yè)重組并購的最佳時機，鋼鐵行業(yè)應(yīng)切實把握整合中國鋼鐵的歷史性機遇。
    出口退稅率預(yù)期進一步提高將對行業(yè)經(jīng)營形成實質(zhì)性利好。
    《規(guī)劃》中對鋼材的進出口環(huán)境的改善也給與了一定的期待。具體指出：改善鋼鐵產(chǎn)品進出口環(huán)境，實施適度靈活的出口稅收政策，穩(wěn)定國際市場份額，鼓勵鋼材間接出口。組織協(xié)會和企業(yè)積極應(yīng)對反傾銷、反補貼等貿(mào)易摩擦，爭取良好的國際貿(mào)易環(huán)境。根據(jù)鋼鐵工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，目前我國出口訂單同比下降幅度達到了80%左右。因此，在相當(dāng)時間內(nèi)我國鋼材出口均將維持較低水平，提高出口退稅率將大大改善鋼材的市場環(huán)境。