□蘭格鋼鐵信息研究中心專家團(tuán)資深專家陳克新
    影響價(jià)格行情的最重要因素是市場(chǎng)供求關(guān)系。毫無(wú)疑問(wèn)，在市場(chǎng)供求關(guān)系這對(duì)矛盾中，現(xiàn)階段矛盾的主要方面是消費(fèi)需求，而非資源供給。后者更多時(shí)候不過(guò)追隨前者起舞，處于被動(dòng)狀態(tài)。因此，認(rèn)真分析鋼材市場(chǎng)需求形勢(shì)，了解其特點(diǎn)，對(duì)于正確判斷中國(guó)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)，具有重要意義。
    一、總體需求依然疲弱，短時(shí)期內(nèi)難以迅速?gòu)?fù)蘇。
    今年第一季度，節(jié)假日較多，北方地區(qū)室外施工尚未完全恢復(fù)，還處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季；另一方面，國(guó)家4萬(wàn)億元刺激需求項(xiàng)目剛剛下達(dá)，一些行業(yè)的振興規(guī)劃也才通過(guò)不久，更多效應(yīng)要到下半年，至少是第二季度才能顯現(xiàn)，有些效應(yīng)顯現(xiàn)甚至要推遲到明年。由此可見(jiàn)，現(xiàn)階段中國(guó)鋼材整體需求依然疲弱，短時(shí)期內(nèi)難以迅速?gòu)?fù)蘇，出現(xiàn)所謂V字形態(tài)。
    由于缺乏實(shí)體經(jīng)濟(jì)和實(shí)體需求全面復(fù)蘇的支撐，使得今年春節(jié)前后的這一波鋼材上漲行情來(lái)得過(guò)早，缺乏堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。因此，近期價(jià)格行情的回調(diào)是很正常的，表明了市場(chǎng)心態(tài)更為成熟和理性。
    二、出口需求環(huán)境進(jìn)一步惡化，最壞時(shí)期可能還未到來(lái)。
    新年伊始，中國(guó)鋼材出口大幅下降。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年1月份全國(guó)出口鋼材191萬(wàn)噸，環(huán)比減少126萬(wàn)噸，同比減少222萬(wàn)噸，下降53.8%。主要鋼材產(chǎn)品中，1月份板材出口81萬(wàn)噸，同比下降59.1%；棒材出口量13萬(wàn)噸，下降84.1%；鋼坯出口量幾乎為零。不僅如此，一些主要耗鋼產(chǎn)品出口量也顯著下降。如1月份全國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口額同比下降20.9%，汽車(chē)、機(jī)床、摩托車(chē)、自行車(chē)以及一些家用電器的出口量降幅在10%以上。這已是自去年11月以來(lái)，中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口連續(xù)3個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，而且降幅逐步擴(kuò)大(分別下降48%、82%和209%)，為20多年來(lái)所未有。
    分析中國(guó)鋼鐵及耗鋼產(chǎn)品出口大幅下降的原因，首先是歐美等西方國(guó)家陷入經(jīng)濟(jì)衰退，國(guó)際市場(chǎng)需求大幅萎縮；其次是今年春節(jié)提前到1月份，假日因素影響所致。這兩個(gè)因素中，前者最為重要，是問(wèn)題的根本。
    從今后發(fā)展情況來(lái)看，中國(guó)鋼材出口形勢(shì)短期內(nèi)不僅難以好轉(zhuǎn)，反而會(huì)進(jìn)一步惡化。比如全球金融危機(jī)還沒(méi)有見(jiàn)底，有可能爆發(fā)新的貸款危機(jī)，世界汽車(chē)工業(yè)巨頭的破產(chǎn)倒閉等。
    尤其令人憂慮的是，隨著世界經(jīng)濟(jì)下行，需求下降和產(chǎn)能過(guò)剩的發(fā)展，失業(yè)人員的增加，勢(shì)必使得全球范圍內(nèi)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭與蔓延，這一局面似乎已經(jīng)無(wú)法避免。特別是美國(guó)國(guó)會(huì)近期通過(guò)“購(gòu)買(mǎi)國(guó)貨”條列，起了一個(gè)極壞的“榜樣”，將引發(fā)世界各國(guó)爭(zhēng)相仿效，從而使得中國(guó)鋼材出口遭遇更大沖擊，包括直接出口和間接出口兩個(gè)方面。
    由于去年中國(guó)鋼材出口的高峰期是第三季度，達(dá)到了2156萬(wàn)噸。據(jù)此預(yù)計(jì)，中國(guó)鋼材出口最壞時(shí)期還未到來(lái)，后續(xù)月份的出口同比降幅將會(huì)更大，其中第三季度降幅有可能超過(guò)70%，相關(guān)企業(yè)要有應(yīng)對(duì)“更緊日子”的準(zhǔn)備。
    鋼材出口環(huán)境趨向惡化的情況再次表明，中國(guó)鋼鐵工業(yè)的振興和發(fā)展，必須主要建立在國(guó)內(nèi)需求的基礎(chǔ)上。同樣，今后中國(guó)鋼材市場(chǎng)的復(fù)蘇也主要依靠國(guó)內(nèi)需求，不能指望通過(guò)擴(kuò)大出口來(lái)實(shí)現(xiàn)擺脫目前鋼材產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的困境，這是不現(xiàn)實(shí)的。
    三、國(guó)內(nèi)需求利多效應(yīng)顯現(xiàn)，前景趨向回暖。
    與歐美國(guó)家不同，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，沒(méi)有出現(xiàn)大的問(wèn)題，基本不需要政府救助，而且政府和國(guó)民資金相對(duì)充裕，財(cái)政情況好得多。所以，中國(guó)前期刺激需求資金可以完全投向基礎(chǔ)設(shè)施和民生項(xiàng)目，也就是投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和終端消費(fèi)，資金使用效果當(dāng)然要好得多，見(jiàn)效也會(huì)快得多。實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求開(kāi)始從最低水平回升，最困難的時(shí)期正在過(guò)去。比如，中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)中的鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月(去年12月份和今年1月份)大幅回升。其中，1月份指數(shù)超過(guò)了60%，逐步逼近該指數(shù)公布以來(lái)的最高水平(70%)。
    進(jìn)入下半年后，隨著各項(xiàng)刺激需求措施效應(yīng)的進(jìn)一步顯現(xiàn)，汽車(chē)、機(jī)械、輕工、造船、房地產(chǎn)等行業(yè)振興規(guī)劃的實(shí)施，都使得國(guó)內(nèi)鋼材需求趨向回暖，將率先世界各國(guó)復(fù)蘇。盡管其過(guò)程還會(huì)有反復(fù)，行情相應(yīng)波動(dòng)，但這一格局已經(jīng)基本確立。
    特別需要指出的是，由于各級(jí)政府實(shí)施刺激交易量活躍，但不 “托市”的正確方針，前期僵持不下的商品房?jī)r(jià)格終于松動(dòng)，出現(xiàn)了向下滑落的跡象。如果這種商品房?jī)r(jià)格跌落的局面能夠持續(xù)下去，那么，隨著價(jià)格的不斷走低，達(dá)到一個(gè)臨界點(diǎn)后，一直存在的住房剛性需求就會(huì)釋放出來(lái)，甚至爆發(fā) “井噴式”增長(zhǎng)，推動(dòng)建筑業(yè)和建筑鋼材需求的率先復(fù)蘇，這樣整體鋼材需求就帶動(dòng)起來(lái)了。近期全國(guó)主要城市房地產(chǎn)市場(chǎng)行情已經(jīng)顯示了這方面跡象，個(gè)別降價(jià)到位的樓盤(pán)被一搶而空。今年北京市將有一批房地產(chǎn)項(xiàng)目集中開(kāi)工。
    由此可見(jiàn)，中國(guó)鋼鐵工業(yè)的振興只能寄希望于中國(guó)的內(nèi)部需求。外部需求當(dāng)然也要積極爭(zhēng)取，但其實(shí)是靠不住的，過(guò)于依賴出口需求往往要承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)，既有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也有政治風(fēng)險(xiǎn)。
    四、價(jià)格運(yùn)行進(jìn)入底部，儲(chǔ)備和投資需求空間增大。
    在全部需求結(jié)構(gòu)中，庫(kù)存需求，包括正常備料庫(kù)存、國(guó)家或商業(yè)儲(chǔ)備、投機(jī)性囤積等等，占據(jù)了很大部分。在前期價(jià)格持續(xù)暴跌過(guò)程中，“買(mǎi)漲不買(mǎi)落”的市場(chǎng)行為，導(dǎo)致社會(huì)庫(kù)存大量釋放，甚至是恐慌性拋售，使得這部分需求亦急劇萎縮。隨著市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)入運(yùn)行底部，貼近生產(chǎn)成本運(yùn)行之后，即使今后出現(xiàn)更糟糕的情況，但也糟糕不到哪里去了。至此，鋼材產(chǎn)品庫(kù)存不再有貶值風(fēng)險(xiǎn)，反而是保值、升值潛力巨大。受其影響，市場(chǎng)采購(gòu)行為相繼恢復(fù)，整體需求構(gòu)成中，其國(guó)家和商業(yè)儲(chǔ)備需求、投機(jī)性囤積需求、補(bǔ)充性庫(kù)存需求，都會(huì)有明顯增加。而更為寬松貨幣政策，大量的流動(dòng)性注入，則為其儲(chǔ)備和投資行為提供了很好的支持。近期，中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月攀升，已經(jīng)顯示了這一跡象。
    綜上所述，今年第一季度中國(guó)鋼材市場(chǎng)需求形勢(shì)多空并存，喜憂參半，近弱遠(yuǎn)強(qiáng)。從近期來(lái)看，消費(fèi)較為疲弱，利空因素占據(jù)上風(fēng)，需求迅速?gòu)?fù)蘇，V型反轉(zhuǎn)的可能性不大，不可過(guò)于樂(lè)觀。從中遠(yuǎn)期來(lái)看，各項(xiàng)刺激措施效應(yīng)相繼釋放，市場(chǎng)信心顯著恢復(fù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)趨向回暖，需求利多因素不斷增加，將會(huì)逐步占據(jù)主導(dǎo)地位，夯實(shí)市場(chǎng)升溫基礎(chǔ)。