□吳敬璉
    當前，國內(nèi)經(jīng)濟面臨著資源緊張、環(huán)境惡化、出口下滑乃至眾多中小企業(yè)經(jīng)營困難等諸多問題，這些問題集中暴露出來，是我國長期采用粗放式經(jīng)濟發(fā)展模式的必然結(jié)果。由于受全球宏觀經(jīng)濟惡化和金融市場震蕩的影響，上述問題顯得更加突出，也進一步突顯了我國加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展模式的迫切性。只有轉(zhuǎn)向依靠創(chuàng)新的經(jīng)濟發(fā)展模式，才能提高經(jīng)濟活動的效率，進而提升“中國制造”的產(chǎn)品在國際市場的整體競爭力，中國經(jīng)濟才有可能克服目前的困難，進入新的發(fā)展軌道。
    在考慮如何提升能力的具體路徑時，我們首先需要了解全球化背景下產(chǎn)業(yè)組織的演化趨勢。得益于信息技術(shù)和運輸技術(shù)進步所帶來的遠程生產(chǎn)組織和流通成本的降低，供應(yīng)鏈正在取代縱向一體化，成為國際上產(chǎn)業(yè)組織的主流模式。在這種模式中，大企業(yè)專注于品牌、客戶關(guān)系管理及創(chuàng)新性技術(shù)等核心能力的創(chuàng)造和提升，而將生產(chǎn)、流通、銷售中低附加值環(huán)節(jié)外包給中小企業(yè)，以此形成以穩(wěn)定交易和利益共享為特征的產(chǎn)業(yè)鏈（也是價值鏈）體系。中小企業(yè)則往往利用自己的專項優(yōu)勢，如特殊技能、單項專利技術(shù)、特別的渠道以及成本優(yōu)勢，加入到產(chǎn)業(yè)鏈分工體系中，成為大企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈節(jié)點布局中的重要一環(huán)。伴隨著供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的興起，供應(yīng)鏈競爭已逐漸成為市場競爭的重要方式。
    由于利用了分工，供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式相比于縱向一體化型企業(yè)具有更高的生產(chǎn)效率。然而，供應(yīng)鏈上各個企業(yè)之間信息流、物流和資金流的管理則變得更為復(fù)雜，從而可能導(dǎo)致交易成本的大幅上升。要防止交易成本對生產(chǎn)效率的侵蝕，就必須要求核心企業(yè)具有較高的供應(yīng)鏈管理水平，它不但要協(xié)調(diào)好供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的關(guān)系，同時要盡可能利用包括物流公司、金融機構(gòu)和電子交易網(wǎng)絡(luò)等外部機構(gòu)的支持型服務(wù)。換言之，供應(yīng)鏈管理能力成為決定一條供應(yīng)鏈是否具有市場競爭力的關(guān)鍵因素。
    在此背景下，供應(yīng)鏈金融 （Sup－ply-chainfinance，SCF）作為商業(yè)銀行的一種金融創(chuàng)新，近年來在國際銀行業(yè)應(yīng)運而生，成為商業(yè)銀行重要的新業(yè)務(wù)增長點。供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行站在供應(yīng)鏈全局的高度，為協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈資金流，降低供應(yīng)鏈整體財務(wù)成本而提供的系統(tǒng)性金融解決方案。對商業(yè)銀行而言，供應(yīng)鏈金融在風(fēng)險控制技術(shù)上的創(chuàng)新體現(xiàn)為充分利用供應(yīng)鏈生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的動產(chǎn)或權(quán)利作為擔保，將核心企業(yè)的良好信用能力延伸到供應(yīng)鏈上下游企業(yè)；在營銷模式上的創(chuàng)新則體現(xiàn)為以中小企業(yè)為市場導(dǎo)向，力圖彌補廣泛存在于中小企業(yè)的融資缺口。從國家競爭力的視角來看，供應(yīng)鏈金融由于能夠降低供應(yīng)鏈整體融資成本，緩解中小企業(yè)融資壓力，增強供應(yīng)鏈上企業(yè)從事創(chuàng)新的能力，從而有助于提升一國經(jīng)濟的國際競爭力。
    在參與全球經(jīng)濟競爭的過程中，與進行全球供應(yīng)鏈管理的跨國公司相比，采用縱向一體化形式或供應(yīng)鏈分布局限于某一地區(qū)的中國企業(yè)，要么只能充當前者供應(yīng)鏈上從事低附加值工作的一環(huán)，要么只能在中低檔商品市場中獲得一席之地。中國企業(yè)缺乏供應(yīng)鏈管理能力，這已經(jīng)成為制約中國產(chǎn)業(yè)升級的重要因素。當然，要提升這一能力，一方面，需要企業(yè)自身付出努力；另一方面，也需要社會提供更好的有利于從事供應(yīng)鏈服務(wù)的體系，這其中就包括發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。
    可喜的是，國內(nèi)一些銀行在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域已經(jīng)進行了不少有益的探索。它們多數(shù)從傳統(tǒng)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)入手，從動產(chǎn)抵押或保理等單一融資產(chǎn)品的提供開始，逐步開發(fā)產(chǎn)品種類，形成產(chǎn)品集成能力，最終過渡到面向整條供應(yīng)鏈的提供結(jié)構(gòu)性融資服務(wù)。從效果上來看，這一金融創(chuàng)新活動不但緩解了不少中小企業(yè)的融資困難，而且也由此增強了一些行業(yè)（如家電）核心企業(yè)的供應(yīng)鏈管理能力。另外，這些商業(yè)銀行，尤其是中小型商業(yè)銀行也為自身找到了一個潛力巨大的利基市場。
    針對這一金融創(chuàng)新現(xiàn)象，中歐國際工商學(xué)院的研究人員會同深圳發(fā)展銀行的金融專家展開聯(lián)合研究，以全球供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)組織模式的演進為背景，深入研究了供應(yīng)鏈金融的緣起、業(yè)務(wù)模式和作用，并且對國際銀行業(yè)的最佳實踐與國內(nèi)銀行業(yè)的探索給予了系統(tǒng)的總結(jié)。如今，課題組又將研究成果匯編成書出版——盡管其中不少內(nèi)容還值得進一步探索。我相信，對于處于起步階段的內(nèi)部供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)而言，這是一項非常有意義、有價值的工作。
    最后，我想指出的是，正如書中談到的那樣，發(fā)展供應(yīng)鏈金融，需要營造一個良好的供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境，其中最重要的就是法律環(huán)境。供應(yīng)鏈金融作為一種商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，沒有良好的對信貸人權(quán)利的保護是難以發(fā)展起來的。由于供應(yīng)ianrshejidao動產(chǎn)擔保和權(quán)利質(zhì)押，因此物權(quán)的界定與登記也是必不可少的。好在我們已經(jīng)通過了《物權(quán)法》，這為發(fā)展供應(yīng)鏈金融提供了有力的法律保障。另外，還涉及到誠信體系、銀行監(jiān)管和金融電子系統(tǒng)等多方面的建設(shè)。如果我們能夠改善這一生態(tài)環(huán)境，推動供應(yīng)鏈金融在國內(nèi)有一個較快的發(fā)展。那么，該業(yè)務(wù)在幫助我們渡過當前經(jīng)濟難關(guān)、實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)型方面一定可以發(fā)揮更大的作用。
    編后：《供應(yīng)鏈金融：新經(jīng)濟下的新金融》一書已于2009年1月出版。該書由深圳發(fā)展銀行-中歐國際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組在廣泛的實證研究基礎(chǔ)之上，從系統(tǒng)論角度及多個分維度，對這一創(chuàng)新進行了專業(yè)化的經(jīng)驗梳理和理論建構(gòu)。該書所論及的一系列實踐模型及其價值研析，對金融業(yè)、供應(yīng)鏈管理者和中小企業(yè)具有很高的借鑒、參考和啟發(fā)意義。同時，作者所提供的關(guān)于供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新性理論框架，為學(xué)界相關(guān)領(lǐng)域的研究奠定了進一步深化的基礎(chǔ)。
    （本報經(jīng)與作者協(xié)商，將該書的部分內(nèi)容摘錄連載，以饗讀者。敬請關(guān)注。）