□本報(bào)記者林振強(qiáng)
    “有些企業(yè)如果要搞現(xiàn)代物流的話，上市是最有效的融資辦法�！卑舶罴瘓F(tuán)物流分析師汪洋說。3月末，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在其官方網(wǎng)站發(fā)布 《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，并將于今年5月1日起正式實(shí)施。這意味著籌備十余年之久的創(chuàng)業(yè)板，很快將正式開啟。
    消息一經(jīng)傳出，引起各方關(guān)注，而哪些物流企業(yè)能夠擠進(jìn)創(chuàng)業(yè)板更是成為業(yè)界熱衷的話題。盡管與A股主板相比，A股創(chuàng)業(yè)板的上市 “門檻”不算高，可以讓很多有創(chuàng)造力的企業(yè)上市融資。但汪洋認(rèn)為，大部分物流企業(yè)，尤其是中小企業(yè)，在選擇上市與否的問題上 “應(yīng)該還是會(huì)很慎重�！�
    上 市有多少美好值得期待？
    “企業(yè)上市以后，帶來的最大好處就是可以為企業(yè)的自身發(fā)展融到資金，從而加強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力�！毙〖t馬快遞服務(wù)有限公司總經(jīng)理馮雨輝對(duì)記者說。小紅馬快遞作為北京最大的同城快遞，近日被列入 “沖擊首批創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)名單”。
    對(duì)于中小物流企業(yè)來說，上市是企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的選擇。企業(yè)發(fā)展到一定的規(guī)模，急需拓展物流網(wǎng)絡(luò)，而拓展網(wǎng)絡(luò)需要強(qiáng)大的資金支持。此外，國(guó)際金融危機(jī)影響的延續(xù)，對(duì)中小企業(yè)的威脅也在加深。一方面，國(guó)內(nèi)需求和外部需求的雙雙下降，物流業(yè)也受到牽連；另一方面，銀行信貸緊縮，企業(yè)融資受到約束，這使原本就貸款難、擔(dān)保難的中小物流企業(yè)生存難度進(jìn)一步加大。
    “雖然A股創(chuàng)業(yè)板的推出并不會(huì)使中小物流企業(yè)的融資難題得普遍得到解決，但那些實(shí)力比較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)肯定會(huì)獲得一些融資發(fā)展的機(jī)會(huì)�！痹诓稍L中，業(yè)界專家對(duì)創(chuàng)業(yè)板的推出多持樂觀態(tài)度。
    廣東德邦物流公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理崔維星認(rèn)為，企業(yè)上市除了是為了解決企業(yè)融資外，還可以對(duì)規(guī)范企業(yè)自身的運(yùn)作行為起到促進(jìn)作用。事實(shí)上，企業(yè)通過上市前的培育、上市后的信息披露等方式，完善自身管理水平，的確能促使企業(yè)獲得良性健康發(fā)展，為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供保障。當(dāng)然，企業(yè)上市也能提高企業(yè)的品牌效應(yīng)和知名度，這也是很重要的一個(gè)方面。
    可以說，上市對(duì)于中小物流企業(yè)提高內(nèi)部管理水平、提升外部競(jìng)爭(zhēng)力都有非常大的促進(jìn)作用。而A股創(chuàng)業(yè)板的推出，使上市難度相對(duì)減小，中小企業(yè)再也不用像重慶長(zhǎng)安民生物流和天津?yàn)I海泰達(dá)物流集團(tuán)一樣，去香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市了。從這方面來看，對(duì)于中小企業(yè)無疑是個(gè)好消息。
    過 程有多少障礙需要跨越？
    A股創(chuàng)業(yè)板的概念，已討論了十余年之久，直到今天推出，經(jīng)歷了許多波折。而中小物流企業(yè)要想在創(chuàng)業(yè)板上市，同樣需要不斷的努力。
    有關(guān)人士認(rèn)為，這其中有創(chuàng)業(yè)板對(duì)企業(yè)吸引力不夠的問題，也因企業(yè)在相關(guān)配套制度安排出臺(tái)前觀望的心態(tài)，當(dāng)然更多的是來自企業(yè)自身發(fā)展的考慮。
    據(jù)了解，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布的創(chuàng)業(yè)板規(guī)則征求意見稿中對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司設(shè)立四道 “門檻”：兩年凈利不少于1000萬元、股本不少于3000萬元、主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、公司治理嚴(yán)格。而在這四道 “門檻”外，其實(shí)還另有需要跨越的障礙。比如，就創(chuàng)業(yè)板上市審核而言，先要經(jīng)過相關(guān)職能部門初審，再由專門成立的創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委審核。并且，創(chuàng)業(yè)板對(duì)上市保薦人的要求更高，責(zé)任期更長(zhǎng)。此外，創(chuàng)業(yè)板充分強(qiáng)調(diào)和披露其投資風(fēng)險(xiǎn)。最后，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)提高了對(duì)投資者的準(zhǔn)入要求。
    而多為民營(yíng)企業(yè)的中小物流企業(yè)面臨的一些問題很可能讓他們連第一關(guān)都難以跨越。那么，都是哪些問題呢？首先是社會(huì)信用評(píng)估體系的不完善。一些物流行業(yè)特有的信用信息沒有列入評(píng)估范圍，這使物流行業(yè)內(nèi)部的等級(jí)評(píng)定還缺乏社會(huì)認(rèn)可度和權(quán)威性。此外，融資擔(dān)保體系也很不不健全。對(duì)于民營(yíng)物流企業(yè)的車輛、物流設(shè)備、應(yīng)收賬款等抵押擔(dān)保業(yè)務(wù)還沒有普遍開展起來。同時(shí)，行業(yè) “互�！薄� “聯(lián)�！钡仍鲂艡C(jī)制還沒有建立，政策性擔(dān)保手段還在探索中。
    伴隨著創(chuàng)業(yè)板即將推出的消息，一份 《創(chuàng)業(yè)板上市備選企業(yè)名單》也在坊間流傳開來，北京的小紅馬快遞、深圳的海格物流、上海的寶霖國(guó)際危險(xiǎn)品物流有限公司等3家物流企業(yè)赫然在列。但這幾家實(shí)力上完全具備上市資格的公司面對(duì)以上的諸多障礙，在對(duì)待上市的態(tài)度上卻顯得格外謹(jǐn)慎。
    上海寶霖國(guó)際危險(xiǎn)品物流有限公司表示，從沒有在創(chuàng)業(yè)板上市的計(jì)劃。海格物流董事長(zhǎng)梅無極在之前談到創(chuàng)業(yè)板時(shí)，雖然態(tài)度積極，表示歡迎，但現(xiàn)在的表態(tài)卻也很曖昧。
    小紅馬快遞總經(jīng)理馮雨輝在談到上市的準(zhǔn)備時(shí)，只是說目前還在上市準(zhǔn)備階段，并聘請(qǐng)了一個(gè)第三方的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行專門策劃，但具體如何籌備、何時(shí)能有系統(tǒng)計(jì)劃出臺(tái)等問題也不愿多談。而其他一些雖不在名單內(nèi)，但實(shí)力同樣不俗的企業(yè)對(duì)于創(chuàng)業(yè)板上市的興趣似乎也不大。
    物流企業(yè)在對(duì)待創(chuàng)業(yè)板上市時(shí)的或冷淡、或回避、或謹(jǐn)慎，似乎與人們最初想像中的情形有些不同。
    融 資有多少道路可以選擇？
    安邦集團(tuán)物流分析師汪洋認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板或許并不能完全解決中小企業(yè)融資難的問題。融資上，尤其是中小物流企業(yè)，效果可能還不會(huì)很理想；資金需求上，現(xiàn)在是經(jīng)濟(jì)蕭條期，IPO的需求和意向并不太強(qiáng)。
    因此，要想解決中小企業(yè)融資難，不能僅僅依靠創(chuàng)業(yè)板上市。況且整體水平偏低、管理水平不高、成長(zhǎng)參差不齊的中小物流企業(yè)，往往受限于固定資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)額、凈利潤(rùn)等諸多條件能否經(jīng)得起上市之后的種種考驗(yàn)，也是疑問。
    在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，要加快發(fā)展中小物流企業(yè)發(fā)展，一方面，要具有實(shí)力的中小物流企業(yè)，如小紅馬快遞、海格物流等，相對(duì)放寬評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)其上市；另一方面，迫切需要解決中小物流企業(yè)信貸的問題。中小物流企業(yè)的信貸條件遠(yuǎn)高于對(duì)大型物流企業(yè)，特別是對(duì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的信貸管理的條件更高。能符合這些條件、具有合格資信等級(jí)的中小物流企業(yè)為數(shù)很少，這實(shí)際上將大多數(shù)中小物流企業(yè)排除在支持對(duì)象之外。同時(shí)，也限制了基層銀行支持中小物流企業(yè)發(fā)展的積極性。
    由于中小物流企業(yè)借貸無門，不得不從非正式的金融市場(chǎng)上尋找融資渠道。這些渠道有民間借貸市場(chǎng)、私募股本、企業(yè)互保加債轉(zhuǎn)股等，有的物流企業(yè)甚至全部靠拖欠貸款來周轉(zhuǎn)資金。這使中小企業(yè)的融資往往走上不規(guī)范之路。因此，銀行需要對(duì)一些優(yōu)質(zhì)物流企業(yè)制定更寬松合理的借貸門檻。
    在 《物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》出臺(tái)后，一些地方政府已經(jīng)加快制定支持和推動(dòng)本土物流企業(yè)融資的優(yōu)惠政策，為物流企業(yè)創(chuàng)造優(yōu)越的環(huán)境和條件。