波羅的海干散貨指數（BDI）近來節節高漲，昨日再創年內新高至2544點，較4月8日的1463點上漲75％。市場分析人士認為，中國鐵礦石的大量進口是導致BDI本輪強勁反彈的主要原因，但也不排除有貿易商囤貨居奇和市場投機力量炒作等因素的存在。

聯合國貿易和發展會議（UNCTAD）日前發表研究報告，BDI 在過去6 年受遠期運費協議FFA 的影響日漸加大，特別是投機買家參與買賣，令指數與實體市場偏離。

FFA是BDI指數的衍生品。上述分析人士指出，投機FFA會放大BDI指數的波動幅度，在目前的上升趨勢中，投機力量的炒作將放大BDI的升幅。

5月12日海關公布進出口數據顯示，今年以來，我國鐵礦石進口連續四個月攀升，4月份進口量為5700萬噸，同比上升33.02%，創歷史新高。1至4月總共進口鐵礦石18847.02萬噸，同比增長22.75%。

由于實體經濟仍處于低迷階段，市場質疑鐵礦石的天量進口是一種虛假繁榮。市場有觀點認為，由于目前鐵礦石談判尚未結束，而現貨價已經低于中國提出的價格要求，加上目前海運費比較低，刺激了一些貿易商大量進口，囤貨居奇。

但某證券公司的一位研究員在接受CBN采訪時指出，囤貨的情況的確存在，但是推動BDI上漲的主要原因還是中國對進口鐵礦石的需求，“中國的需求并沒有大家想象的那么差”，同時由于國產鐵礦石（目前現貨價格約為660元/噸）和進口鐵礦石（現貨價格約為550元/噸）存在升水，刺激了貿易商的進口。

蘭格鋼鐵信息研究中心的數據顯示，我國原礦產量與進口量呈現出明顯的“剪刀差”，即原礦產量的漲幅明顯下滑，并出現負增長狀況，而進口礦數量卻呈現猛增態勢。4月份我國原礦產量為6078.83萬噸，同比減少1200.41萬噸，同比下降16.5%，環比降幅為1.51%， 1~4月份原礦總產量為22841.59萬噸，同比減少821.22萬噸，降幅在3.5%。