本報(bào)訊 上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司第十四期操盤手訓(xùn)練營(yíng)——“期貨實(shí)盤交易指導(dǎo)系列培訓(xùn)”于6月19日在大連商品交易所上海分部成功舉行。本次培訓(xùn)共吸引了來自全國(guó)的40多位學(xué)員，會(huì)場(chǎng)座無虛席，氣氛活躍，顯示出學(xué)員對(duì)期貨投資的濃烈興趣。
    本次期貨投資主題是實(shí)盤講解與分析，特別邀請(qǐng)了上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司的總經(jīng)理助理許一峰授課。盤前許老師首先為大家分析了上午的盤面及其持倉，以及持有該倉位的原因。1點(diǎn)30分期貨交易正式開始，許老師用他在期貨行業(yè)從業(yè)十多年的經(jīng)驗(yàn)與大家分享了他的買賣時(shí)點(diǎn)和如何選擇品種，指出在某個(gè)時(shí)點(diǎn)買賣原因和止贏止損位。
    許老師指出，在買賣期貨品種時(shí)首先應(yīng)該選擇最強(qiáng)勢(shì)的期貨品種，然后再考慮最強(qiáng)勢(shì)的合約。比如大豆與豆粕，明顯豆粕相對(duì)更活躍；再看看豆粕的8個(gè)合約，合約0909和1001成交量最大，但是豆粕0909在上漲的情況下速度更猛，成交量更大；所以可以選擇在豆粕0909上設(shè)立大倉位，而在豆粕1001上設(shè)立小倉位。即使我們追漲殺跌時(shí)也應(yīng)該選擇漲勢(shì)最猛或者跌勢(shì)最厲害的品種，強(qiáng)者恒強(qiáng)也就是這個(gè)道理。一些跟風(fēng)的合約也有部分機(jī)會(huì)，但是這些品種交易小，多數(shù)都是跟風(fēng)者，走出一波非常好的行情可能性不大。此外，當(dāng)我們?cè)谧鰷�銅這種期貨品種時(shí)需要隨時(shí)關(guān)注倫銅電子盤的走勢(shì)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)的銅多數(shù)是靠進(jìn)口，而進(jìn)口的價(jià)格一般是用倫銅作為參考價(jià)格，所以國(guó)內(nèi)銅價(jià)與倫銅價(jià)格相關(guān)性非常大。但是這并不是說倫銅上漲國(guó)內(nèi)滬銅一定上漲，倫銅下跌滬銅一定下跌，要關(guān)心倫銅與滬銅之間有沒有出現(xiàn)背離現(xiàn)象，比如倫銅下跌反而滬銅上漲，說明滬銅比較強(qiáng)勢(shì)，這個(gè)時(shí)候反而可能是一個(gè)比較好的做多機(jī)會(huì)。
    在收盤時(shí)許老師將手上的銅空單豆油多單全部平掉，重新買入了豆粕0909，準(zhǔn)備留倉過周末。許老師認(rèn)為外盤大豆對(duì)于國(guó)內(nèi)的影響現(xiàn)在是最小，國(guó)內(nèi)的大豆與CBOT的大豆幾乎沒有聯(lián)動(dòng)性，并且豆粕又是大豆的后續(xù)產(chǎn)品，受國(guó)內(nèi)需求較大，與CBOT相關(guān)性就更小。而LME的期銅價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)滬銅影響最大，在沒有非常大把握的情況下，留一些國(guó)內(nèi)能夠自己做主的品種安全性相對(duì)較高。
    3點(diǎn)鐘以后，許老師對(duì)當(dāng)天的行情做了一下回顧，并認(rèn)真回答學(xué)員的提問。在座的一些投資者具有現(xiàn)貨背景，比如某位投資者針對(duì)最近鋼材現(xiàn)貨的連續(xù)上漲提出后市鋼價(jià)如何走的問題。許老師認(rèn)為現(xiàn)在期鋼價(jià)格與鋼材現(xiàn)貨價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)一種螺旋式上升行情，螺紋鋼期貨價(jià)格不斷上漲，而此時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格幾乎沒動(dòng)；經(jīng)過一波行情后螺紋鋼期貨價(jià)格進(jìn)入盤整期，而此時(shí)鋼材現(xiàn)貨價(jià)格開始啟動(dòng)。如果后期期貨價(jià)格盤整后繼續(xù)上攻，就可能出現(xiàn)期價(jià)帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格，現(xiàn)價(jià)夯實(shí)期價(jià)的螺旋式上升過程，那么后期價(jià)格還會(huì)明顯上漲。
    上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司網(wǎng)絡(luò)事業(yè)部經(jīng)理沈劍云也到會(huì)講課。沈老師給大家講解了本周交易量和持倉量分布和結(jié)果，并且推薦了一些平時(shí)需要關(guān)注的指標(biāo)，指標(biāo)分為三類：超前性指標(biāo)、同步性指標(biāo)、滯后性指標(biāo)。沈老師詳細(xì)解釋了超前性指標(biāo)采購——經(jīng)理人指數(shù)（Purchase Management Index，PMI）。PMI通常是指美國(guó)的采購經(jīng)理人指數(shù)，它是衡量美國(guó)制造業(yè)的“體檢表”，是衡量制造業(yè)在生產(chǎn)、新訂單、商品價(jià)格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進(jìn)口等八個(gè)方面狀況的指數(shù)，是經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)中一項(xiàng)非常重要的附屬指標(biāo)，是美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)ISM商業(yè)報(bào)告中關(guān)于制造業(yè)的一個(gè)主要參數(shù)。通常采購經(jīng)理人指數(shù)與金屬需求指標(biāo)密切相關(guān)，因而能被看作是金屬需求增長(zhǎng)率變化的有效指標(biāo)。沈老師指出我們?cè)陉P(guān)注期貨品種基本面時(shí)還應(yīng)該關(guān)注中國(guó)和美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)，這能幫助我們更好地把握期貨品種的走勢(shì)。
    通過本次活動(dòng)，學(xué)員們真正零距離地接觸了操盤手，了解操盤手的操作思路、方法和紀(jì)律。由于操盤手大師的操盤技巧和理念是第一次向?qū)W員開放，因此吸引了廣大的學(xué)員踴躍報(bào)名。會(huì)后，上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司能源化工部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，通過此次培訓(xùn)活動(dòng)，為學(xué)員傳授了很多實(shí)際操盤經(jīng)驗(yàn)，今后將總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、承前啟后、繼往開來，將更多更好的講座、培訓(xùn)活動(dòng)呈現(xiàn)給大家。 （葉磊）