中遠航運日前在其網站公布了最新月度生產數據。6月份，中遠航運完成貨運量63.7萬噸，較去年同期下降25.5%；完成貨物周轉量34.2億噸海里，較去年同期下降22.9%；載重率52.2%，較去年同期下降7.5個百分點。 　　點評：中遠航運的運量、周轉量及載重率等業務量指標比5月份均出現一定程度下滑，經營仍未走出底部。但我們預期其二季度業績有望比一季度回升。我們看好中遠航運二季度業績的原因主要有：（1）多用途船期租在經歷大幅下跌后目前已基本企穩；（2）二季度公司回程效益存在改善空間；（3）重吊船隊回歸公司自主經營后，二季度經營表現超預期。
　　相比一般航運企業，中遠航運的優勢主要有兩個：（1）經營領域的相對高端，使得周期弱化的同時，效益并不遜色；（2）公司治理水平優異，前兩年行業高點放棄了買造船，有效地儲存了現金以抵御行業下滑周期。
　　憑借上述優勢，我們認為中遠航運可以享受相對高估值。我們預計中遠航運2009-2010年每股收益分別為0.39元和0.48元，我們首次給予公司“增持”評級，目標價12元。